美团和小米两家公司是什么时候让大家频频放在一起对比呢？我想应该是在2018年两家公司同一时间段上市的时候吧。
如今上市一年后，两家公司却有着不一样的发展路径，最新年中财报发布后，美团再次站稳4000亿港元市值，时隔一年终于收回发行价失地，可谓对得起各位投资者；而小米市值却已经跌去近半，维持在2000亿港元左右，不知上市当天买入“第一支股票”的“年轻人”如今是何滋味，“韭菜”的滋味并不好受吧。
时间回到一年前，当时的美团和小米都在为积极上市做准备，作为国内互联网优秀项目，两家企业不再远赴美股、选择港股上市，开启了互联网企业国内登陆二级市场的新篇章。
然而他们的上市之路并不轻松。
港交所由于“同股同权”的限制痛失阿里巴巴，这次它不会再放弃机会，早在2018年初便修改了规则，允许创新型公司采取“双重股权”结构在港交所上市。外界对此纷纷解读是为了更多优秀互联网企业在港股上市，对于即将走上IPO道路的小米、美团可谓诚意满满，当然，那时候还有滴滴，港股对于新兴互联网企业IPO之路敞开怀抱。
然而好景不长，雷军、王兴们怎么也不会想到，努力狂奔近十年，即将踢进IPO临门一脚时，外界环境却已今时不同往日。二级市场资本空前遇冷，全球局势动荡复杂，资本的避险情绪导致二级市场热钱极速减少，投资银行在IPO前夕的融资业务变得愈发困难，雷军、王兴们不得不比往常更加勤快的奔走全球进行路演，努力对资本方描绘自己的企业故事，提升公司的上市估值。老派保守的香港投资者是否能接受新兴的互联网故事，依旧是一个很大的疑问。
上市前夕，小米的估值一再下降，雷军甚至无奈笑称：“这次550 亿美元的定价，就是我也不想再开价了，你们随便开吧。总不至于连550 亿美元都不值吧？”看得出雷老板也是很无奈，只想尽早上市，若是IPO失败了，那就很尴尬了。
当然结果大家都知道，小米和美团都成功上市了，同样的，他们的IPO估值相比前夕的1000亿美元估值，都缩水到400、500亿美元了，甚至在IPO当天小米出现了破发的尴尬局面。不过这丝毫不会阻挡上市的盛况，为了迎接新规“第一个吃螃蟹的人”，港交所特别准备较现有开市大锣直径长80%的“加大版铜锣”，为小米的上市庆祝，小米也成为有史以来全球科技股前三大IPO，那一天的雷军是开心的。
美团点评的上市或许更圆满一些，2018年9月20日，王兴在港交所敲响铜锣，美团正式登陆港交所。与小米上市首日就跌破发行价不同，美团开盘报72.9港元 ，较69港元发行价上涨5.7%。上市当天成功收涨，市值一跃超过小米。
对于两家企业来说，上市只是开始，后续股价走势更具参考意义，代表着投资者对企业未来发展对期望。
小米的股价走势并不理想，上市一年来走出了下跌趋势，雷军一再表示不会减持来稳定投资者的信心，甚至采用回购股票的方式都不能阻止股价不断下跌。近日，小米集团公布了第二季度财报。据数据显示，2019年上半年小米总收入957亿元，同比增长20.2%，调整后净利润57亿元，同比增长49.8%。小米CFO周受资在业绩电话会议上表示，公司上半年总体处于稳健发展态势，净利润超市场预期。
但股价的表现却和亮眼财报相去甚远，8月21日，小米股价盘间跌超6%，创8月以来最高跌幅。截至当日收盘，小米股价跌幅回落至4.98%，报8.96港元/股，对应市值2147亿港元，较上一个交易日蒸发112.6亿港元，约合101亿元人民币。相比于一年前17港元的发行价，已经跌去47%。
与之不同，美团上市一年来股价走出了深V的反转趋势，其最新的二季度财报公布，美团首次实现了整体盈利。财报显示，美团经调整EBITDA达23亿元，经调整净利润15亿元。得益于财报的优异表现，美团股价在今天开盘后就一路上涨，盘中一度涨至10%，股价也达到上市以来最高的77港元。截至港股周一收盘，美团股价报收于76港元，涨幅为8.57%，市值创上市以来新高。
同样是明星上市企业，在相近的时间港股IPO，美团和小米两家企业在上市一年后股价走向了不同的方向，投资者对两家企业对信心产生巨大分歧，这背后的含义耐人寻味。
我们都知道，一个公司的市值代表它赚钱的能力和市场对他看好的程度， 从目前的表现来看，投资者显然更看好美团未来的发展，而对于小米的发展，投资者用事实告诉我们，未来的不确定性较多。
有机构人士点评小米半年报时认为，从手机、loT、互联网服务三个方面看，小米表现均不尽如人意。手机来说，小米在中高端手机市场尚未成功放量且海外手机市场开拓受阻；loT方面，小米设备的渗透进程也出现放缓；互联网则变现进程也不及预期，传统的广告游戏业务下降。具体到上半年手机出货量上看，小米6000万台，而华为则为1.18亿部，将近小米的两倍。
小米所在的硬件领域市场，从2018年智能手机市场增长放缓开始，就出现了巨大的风险，强大如苹果公司也出现了iPhone出货量下滑的困局，只能依靠提升单机利润来维持高增长，开始探索依靠其数以亿计的iOS生态用户提升软件服务业务收入，小米当然不会逃脱。尽管雷军一开始就想把小米归结为一家更有“互联网属性”的企业，但小米手机作为小米的主营业务，投资者始终对这个定位持很大的怀疑态度，从长期看，小米依然面临较大的不确定性。
但是美团就不一样了。美团从诞生的第一天就带有移动互联网基因，是中国新经济公司的代表企业，是移动互联网改造传统生活服务的典型，目前也已经聚焦了四大LBS场景，包含店、到家、旅行、出行，从一开始就是“创新”的代表，故事蓝图更容易构画。而香港投资者更加钟情于传统企业，对于很多互联网企业长期烧钱的情况，大多数是不能接受的。事实上，港股一些盈利前景较好，能见度较高的公司，近年股价也都走出了不错的走势。而美团在这个关键时刻实现了整体盈利，对于股价表现来说绝对是一个加分项。
美团CEO王兴在财报电话会议中指出，未来美团不断地会降低餐饮外卖的成本，这也是增加盈利非常重要的原因。我想美团可能对港股投资者有更深的理解。
美团向左，小米向右。对于小米来说，这将是阵痛的一段时间；而对于美团来说，所谓“利好兑现就是利空”，后续如何面对激烈的竞争环境仍旧是关键课题。
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