記者 | 明超瓊、吳紹志、楊超
黃金
在歷屆巴菲特股東大會上，黃金是中國股東較為關注的熱點話題之一，而巴菲特對於黃金一貫唱空，他認為黃金是“不會下蛋的雞”，並表示無論黃金價格如何下跌，都不會購買黃金。
早在2011年的巴菲特股東大會上，面對“為什麼不買黃金？”這一問題，巴菲特就表示了對於投資黃金的消極態度，他指出，投資有三種方法，第一種是存款；第二種必須買了，然後有其他人接手過去才能產生利潤，黃金沒有太多實際用途，不是通向富裕的道路；第三種類似農產品等，能有實際應用價值。
巴菲特認為投資黃金就是期望別人會付更多的錢購買，但是這根本不創造價值。如果把全世界的黃金堆在一起，也就是一個邊長為20米的大方塊。如果他有這麼多錢，他足夠購買下全美國的可耕地，外加10個美孚石油公司，還能剩下一千億。有關黃金價格上漲，巴菲特說追漲長期來看，不創造財富。
在2009年時，巴菲特曾把黃金與公司股票做對比，“你也知道，可口可樂能掙錢，富國銀行也能掙很多錢。有一隻會不停下蛋的鵝比一隻會坐在那消耗保險和庫存的鵝要好得多。” 他認為“投資黃金不如買股票”。
2012年，出現了黃金的回報率好於投資股票這一現象，對此，巴菲特說從長期看他的公司已經擊敗了黃金。巴菲特認為股票和農場比黃金更具價值。如，伯克希爾創立時金價為20美元，其股價為15美元。現在金價為1600美元，而伯克希爾的股價已經達到12萬美元。
2013年，巴菲特繼續發表看淡金價言論。他表示，即使金價跌至1000美元、甚至800美元，他都不會心動。他再重申觀點，即黃金完全無法重新創造價值，投資者只能期待有其它人能花更高的價錢買下它。
2015年，對於“中國和印度的消費者喜愛投資黃金”這一現象，巴菲特表示，我不擔心這個問題。文化因素不會使黃金更值錢。50年後，100年後黃金不會有任何產出，所以我不會買。但人們確實因為宗教，權利等因素確實會購買。
巴菲特在2018年股東大會上又有意無意地用股票嘲諷了黃金一番。他稱，美國的資本主義系統從1776年建國開始就良好運轉，在那個時候如果投資了一萬美元，把這個錢投在了股市上，比如買了標普500指數，請試想一下這一萬美元現在會值多少錢。答案是是5100萬美元。
他稱，假設把那一萬美元拿來買黃金，當時你可能能買300盎司黃金，每年不間斷投資黃金，一直有300盎司的黃金，慢慢還是那個樣子。不過沒有任何的產出，它不是一個投資，永遠不會產出任何實物。到今天仍然還只是有300盎司黃金，跟1942年時一模一樣，而現在300盎司的黃金大概只值4萬美元。
全球貿易
作為以全球市場為投資標的的巴菲特，對貿易問題始終保持關注，並且擁有自己明確堅持的觀點。巴菲特始終是自由貿易的擁護者。
2017年股東大會上，巴菲特表示，自由貿易有利於提高勞動生產率和生活水平，給美國社會帶來了相當大的收益，但民眾的具體感受存在較大差異。從自由貿易中受益的人群看到的好處並不顯眼，比如超市的進口襪子價格比較便宜；而因貿易失業的人群卻承受了相當大的痛苦，他們更願意站出來表達對貿易的不滿，這對美國政治的影響更大。
巴菲特認為，美國需要總統向公眾解釋清楚自由貿易的整體益處，同時制定政策照顧因自由貿易而受損的人群。同時，他強調，美國社會現在相當富裕，政府應有能力照顧好弱勢群體。美國政府必須採取適當政策確保工人不會成為貿易的“犧牲品”，同時也要讓所有美國人都享受到自由貿易的好處。
在緊張的局勢下，2018年，中美貿易戰顯出端倪，全球都在關注這兩個大國之間的貿易關係，巴菲特強調稱，全球都依賴並取決於美中兩國的關係發展。
在被問到美中貿易摩擦的局勢時，巴菲特作為一個長期的樂觀主義者，認為“兩個最聰明、最具智慧的國家，絕對不會做非常愚蠢的事情” ，並且在股東大會重申他之前對中美貿易摩擦的表態：不認為任何國家會捲入貿易戰這種局面。儘管貿易緊張不可避免，兩國都能從合作中得到更多。但是事實似乎卻與巴菲特的預期背道而馳。
同時，在2018年的股東大會，對於自由貿易之下的弱者關懷仍然是巴菲特的堅持。在會議中他提出一大金句：貿易問題的關鍵不是改變自由貿易而是照顧好弱者。“貿易問題需要站在國家的高度，站在集體的高度來看待，需要全社會積極行動起來。”
2019年國際局勢更加變幻莫測，中美貿易戰拉響，英國脫歐提上日程，黑天鵝事件不斷。
在股東大會上，巴菲特表示仍然希望拓展全球範圍內的投資，他說：“我們的考慮是希望伯克希爾能在英國或歐洲大陸進行更多一些深入接觸，深入他們內部投資，然後有更多的旁觀者能夠加入我們的行列。在歐洲大陸以及英國進行投資也是一個點子，不管脫歐這個事情最終會怎麼樣進行，或者有怎樣的結果都是如此。”
同時，芒格也對中美之間的關係發表了觀點，他認為：“整體來說局勢在好轉，中美兩國相處融洽很重要，如果不能相處融洽其實很愚蠢。”
中國市場
巴菲特對中國市場的看法無疑是其中之一。讓我們一起看看歷年巴菲特股東大會中，關於中國市場的巴菲特觀點。
2017年——中國市場面臨投機的麻煩，但未來的前景光明
在2017年的巴菲特股東大會上，一名中國投資者提問：我們希望讓中國投資者能從投機投資轉移到理性投資上來，請問巴菲特先生能不能提出一些建議，我們應該怎樣去做，能夠讓您這一種價值投資的哲學深入到這些投資人當中去？
對此，巴菲特指出：中國市場其實一直有像賭場的這種特性。當人們看到周圍的人富起來，就都想投入其中投機賺錢。他們會更願意去投機而不是心平靜氣進行長期平穩的投資。這是美國過去的一個教訓，而中國現在作為一個較新興市場，會有很多人參與到股市，A股會面臨更多投機的麻煩。我覺得投機是一個不明智的做法，需要運氣。投機會有一些機會，人們喜歡賭博，如果他們覺得很容易賺錢的話，他們都會衝上去，過一段時間他們會覺得我們已經賺得夠多了，會開始自滿，進入一個自我舒適區，一旦市場發生變化他們是無法預知或進行防衛的。我覺得還是要繼續進行投資，市場長期是會滿足你的。我們知道市場長期內會慢慢指導你下一步應該怎樣做。
面對來自上海的一名投資經理的問題“對於中國股市未來二十年十年能否翻倍，你們有什麼樣的預計”，巴菲特的搭檔芒格對這個問題並未直接作答，但表示其認為現在的中國股票比美國股票便宜，中國股市具有增長潛力，會有一個更光明的未來，但無可避免地會面臨“成長的煩惱”。巴菲特則表示，他們不會侷限於至對某個國家或地區進行投資，並表示芒格剛剛製造了一條新聞：“芒格的預測：中國股市將跑贏美國股市。”
2018年——中國的經濟發展是個奇蹟，A股有很多機會
2018年，在股東大會上談及中國經濟時，巴菲特稱中國在過去幾十年裡取得的經濟進步“完全是個奇蹟”，而中國經濟發展取得成功的原因主要在於成功釋放了中國人的創造潛力。巴菲特還表示，其旗下公司將擴大對像中國這樣體量大、增長潛力大的經濟體的投資。
而在股東大會的問答環節上，巴菲特直言：中國有很多機會，我想除了中國，可能不會再到其他國家找到投資的想法。中國市場是年輕而龐大的市場，市場的年齡和有效率的成長是成正比的。
2019年——中國是個大市場，我們喜歡大市場
2019年的股東大會上，有人問及巴菲特“如何看待中國金融業擴大開放，以及是否未來在中國投資新業務”，巴菲特稱：中國是個大市場，我們喜歡大市場。在中國沒有新的擴大開放政策時，我們就已經在接觸中國了。伯克希爾已經在中國做了很多，但是沒有做足夠，未來15年內也許會做一些大的部署。
他的搭檔芒格也表示，中美兩國相處融洽很重要，如果不能相處融洽其實是非常愚蠢的。
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