2019年以来猪价维持高位，生猪养殖龙头企业业绩非常有保障。生猪养殖行业一直在往大型化、企业化模式发展。小规模的生猪养殖抵御风险能力非常弱，很难应当猪价大幅波动，也很难应对疫病的影响。这两年，“非洲猪瘟”和各地环保压力下，淘汰了非常多的小规模的生猪养殖。这些是对生猪养殖龙头企业发展是非常有利的。
这次，笔者想把温氏股份拿来一起比较，但是温氏股份2019年财报还没有出来，就先拿牧原股份、新希望两家公司做比较。牧原股份、新希望两家公司都涉及生猪养殖，但两家公司差异性还是比较大。新希望经营业务更广泛，生猪养殖营收在公司总营收占比较低。下面，笔者结合牧原股份、新希望两家公司2019年财报里的一些数据来做简单比较：
一、总市值和流通市值的比较：
二、总营收、生猪养殖营收的比较：
三、总营收同比增长率和生猪养殖营收占总营收比例的比较：
四、动态市盈率和市盈率的比较：
五、毛利率、净资产收益率和负债率的比较：
通过简单比较，笔者总结一下：牧原股份生猪养殖以外业务可以忽略不计，公司业绩跟猪价基本挂钩。新希望生猪养殖以外业务占比很高，公司业绩波动相对会稳定很多。在猪价处在高位的大环境下，市场给予牧原股份更高的估值。在公司整体的毛利率、净资产收益率、负债率方面都是牧原股份占优，在生猪养殖毛利率确是新希望略微占优，仔细分析牧原股份也是占高猪价的光。牧原股份在2020年还有非常大的限售股解禁压力，其中在2020年4月24日就有2.24亿股解禁。牧原股份股价能否经受住限售股解禁的考验，我们拭目以待。
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