1万亿美元！美国敲定50年期国债发行时间，外资却来中“扫货”

随着美国债务负担持续加重、预算赤字越来越大、加上当前全球低收益率的环境，最近美国一直在研究50年乃至100年期国债收益率的发行。最近，美国又重提50年期国债发行，并将时间定为明年。在其发行时间定了之后，却再遭华尔街泼冷水。与之相反，周一上午中国10年期国债收益率再次上扬，吸引外资继续来华“扫货”。

最近一段时间，全球债券普遍陷入低利率的状态之中，早在今年8月份中旬，全球负收益率债券的规模就一度达到近17万亿美元，不断追赶美国2018年GDP。

这意味着什么呢？用美国人的话来说，就是这些债券收益率为负的国家可以通过发债来“赚钱”。对于债务负担越来越重，新发行的债务越来越多地用于支付旧债利息的美国来说，此时可谓是发债的最好时机。

今年8月，美国财政部就曾频频提起发行50年期甚至100年期债务的想法，不过这一想法一直遭到华尔街投资精英的质疑，甚至有经济学家将其斥为“庞氏骗局”。不过这并没有打消美国发行更长期国债的想法。

据外媒9月12日报道，最近美国财政部长努钦表示，为了减轻该国迅猛增长的债务负担，该部最早将于明年发行50年期国债。外媒指出，努钦在2017年担任美国财长以来，就已经开始研究50年期国债的发行了。努钦还表示，如果50年期国债发行成功，那么他还将考虑发行100年期国债的可能性。

除了债务负担过重之外，预算赤字也是该国考虑发行“世纪债券”的原因之一。美国财政部的数据显示，本财年前11个月，美国的预算赤字已经超过1万亿美元，为7年来首次。这是什么概念呢？如果与2018年全球GDP相比，那么1万亿美元的赤字已经相当于全球第16大经济体印尼1年的GDP了。

另外，目前低收益率的环境也在刺激着美国发行长期国债的神经。然而，这一想法一直不受华尔街精英们的欢迎。在努钦“敲定”美国50年期国债发行时间之后，华尔街又泼了冷水。外媒指出，华尔街的投资者对于50年期国债的需求持怀疑的态度。

瑞银首席经济学家卡彭特（Seth Carpenter）表示，认为这些怀疑是合理的；而美银美林的策略师阿克塞尔（Ralph Axel）则指出，这看起来像是机会主义的举动，其发行可能会暂时扭曲美国国债的收益率曲线。如果连美国国内都对50年期美债存在严重质疑，那么对于外国央行和投资者来说，恐怕就更难有吸引力了。

与美国50年期遭华尔街泼冷水相比，中国国债市场却十分火热。周一上午（9月16日），中国10年期国债收益率上涨了3个基点至3.1%，达到8月1日以来最高水平。而近日来市场的避险情绪有所回落，美债收益率也从1.68%附近上涨至1.9%，不过目前与中国国债的利差仍达到约120个基点。

这吸引了一大批外资来华“扫货”。数据显示，截至今年8月末，外资已经连续9个月增持中国债券。而外资投行的数据显示，过去8年外资持有中国股票和债券的规模达到1.3万亿美元，而其中接近50%来自美国。如今中国已经不再是美债最大海外持有国，美资却正在成为人民币资产最大的海外买家，这可真是一个有趣的现象。