自中行原油寶“穿倉”事件以來，無數原油寶的投資人焦灼如熱鍋上的螞蟻，熬過了一個又一個不眠之夜，在此次的原油寶穿倉事件中，許多焦點問題存在爭議。
其中之一便是，在買入原油寶產品之前投資者均需要做個人客戶風險評級測試，多位投資者風險等級測試結果為C3級平衡型投資人或C4級別成長型投資人，且在測試中選擇了最高可以承擔不超50%的本金虧損風險。
然而，現在來看，原油寶的風險遠超C3、C4級投資人的預期；原以為至多50%的本金虧損，如今虧完本金還面臨“倒貼”的局面。許多投資人不解、憤怒，他們質疑中行前期的風險評級和適當性匹配工作做得是否到位？在銀行對原油寶的宣傳中是否存在誘導消費者？
中等風險承受能力投資人掉進“穿倉”大窟窿
小新是一名在校研究生，雖然還是學生但他已經有了很強的理財意識，他注意到最近原油價格持續下跌，一次偶然的機會在學校附近的中行網點看到原油寶的宣傳，於是他搜索了產品相關的介紹，在進行了風險性測試後就開始進行交易了。
小新表示，最初幾桶幾桶地進行交易，也賺了一些錢，後來中行將每次交易值最低設置為10桶（也就是1000~2000元之間），他也就按照規則以十桶為單位進行交易。
小新對記者說到，他當時的風險評級測試是C3平衡型，他在測試裡面選擇了可以承擔不超過50%的本金虧損。在他看來，原油寶產品應該是與他自身的風險等級相匹配的。
投資者風險測試評級結果 圖片來源：受訪者供圖
根據中行客服的回答，原油寶產品適用於平衡性投資者及以上的投資人。而平衡型投資者意味著在風險較小的情況下獲得一定收益是其主要投資目的，投資者願意使本金面臨一定的風險，但做投資決定時，會仔細地對將要面臨的風險進行認真分析。
不僅是小新這樣初涉投資領域的投資人，就連一些擁有多年投資經驗的用戶也表達了對於中行風險測評和風險適當性的疑問。
陳龍是是中行的老用戶，也是一位在股市投資多年的老手。他在中行APP上看到有關於原油寶的推薦消息，並於是在4月15日買入了原油寶的美原油05合約多單，一開始的投資金額大約為5萬元左右，後來他又不斷加倉，直至17萬元左右。
陳龍告訴記者，當時他在買原油寶之前做風險評估的時候，評測結果是“成長型投資者”，而成長型投資人的定義是“希望有較高的投資收益，但是又不願意承擔較大的風險；可以承受一定的投資波動，但是希望自己的投資風險小於市場整體風險”。
律師：完全不符合關於投資者適當性的規定
期貨交易規則複雜且風險較大，銀行推出這種與國際原油期貨掛鉤的產品，並面向普通散戶投資者發行，這樣做是否存在風險？C3級別投資者出現了本金虧光還需要“倒貼”的情況，這是否也說明了中行前期的風險評估存在一定的問題？
某能源交易平臺一位高級主管向記者表示：“風險評估中並沒有負收益，這是沒有預料的極端情況。”
中國石油大學高新偉教授則對記者表示，如果沒有出現負油價，中行的做法是沒有問題的，關鍵是出現負油價規制以後中行的策略沒有做相應調整，沒有提醒消費者芝商所交易規則發生了改變。
而多位投資者也向記者表示，在芝商所宣佈改變交易規則之後，他們都沒有收到中國銀行相關交易規則改變的提示。
北京市京師（鄭州）律師事務所金融資本部主任張婉律師則直接向記者指出了“這完全不符合關於投資者適當性的規定”，她表示中行最大的錯誤在於“風險匹配不適當，風險揭示不到位”。
她告訴記者，《證券期貨投資者適當性管理辦法》中明確規定：在證券期貨產品或者提供證券期貨服務過程中，審慎履職，全面瞭解投資者情況，充分揭示風險，基於投資者的不同風險承受能力以及產品或者服務的不同風險等級等因素，提出明確的適當性匹配意見，將適當的產品或者服務銷售或者提供給適合的投資者。
據悉，中行於2018年1月開辦“原油寶”產品，為境內個人客戶提供掛鉤境外原油期貨的交易服務，客戶自主進行交易決策。其中，美國原油品種掛鉤CME的WTI原油期貨首行合約。原油寶產品掛鉤境外原油期貨，類似期貨交易的操作，按照協議約定，合約到期時會在合約到期處理日，依照客戶事先指定的方式，進行移倉或到期軋差處理。
由此來看，原油寶和期貨還不能簡單地劃上等號，那期貨投資者的適當性管理辦法能適用於原油寶嗎？在張婉看來是可以的，“我認為同樣適用。”
此外，記者發現，在中國銀行微信公眾號（中國銀行微銀行）2018年6月1日發佈的一篇關於原油寶介紹的的文章中這樣寫道“對於沒有專業金融知識的投資小白，是否也有好玩有趣又可以賺錢的產品推薦呢？當然有啦！那就是原油寶！”
在整篇文章以漫畫形式側重描繪了原油價格下跌或上漲時，在原油寶上進行做多/做空的幾種情形，而且表示這款產品簡單易操作，但是對於風險提示的描述少之又少。張婉律師告訴記者，中行這樣的宣傳是在誘導消費者，並直接向記者指出了“這完全不符合關於投資者適當性的規定”。
市場人士：投資前要認真研究交易標的，評析自己的專業能力
記者注意到，中行在4月24日發佈公告再次回應原油寶事件,公告中透露了在移倉日當天（4月20日）約有54%的投資者選擇了進行到期軋差處理或者是移倉。
這個比例有點出乎人意料，一位資深期貨市場人士向記者表示，這些基本都是不懂的投資人，而澎湃新聞不久前做的一個投資人問卷調查結果也與這位人士的觀點不謀而合。
這份120人參與的問卷調查顯示，這些投資人中有14%的人（17人）並未有過任何投資史，而剩下86%的投資者接觸過期貨、基金、黃金白銀、股票、理財產品、房產等投資領域，但其中真正接觸過期貨的投資者只有6人，僅僅佔到5%。
另外從原油寶的投資時限來看，有92%的投資者表示是從今年才開始接觸，並且從今年3月入手原油寶的投資者佔到了55%，有32%的人投資時間不超過一個月。
實際上，在記者近期與投資人的接觸中，也發現許多投資人對於原油寶這樣與國際原油期貨掛鉤的產品非常生疏，他們當中有些人甚至告訴記者“連期貨是什麼都不知道”，他們買入原油寶產品或是聽朋友介紹、朋友圈裡面有人推薦、或者是中行的APP上的推薦。
記者還曾經接觸過一位在4月15日開倉的原油寶投資者，雖然有股市投資經驗，但是他對期貨交易規則也不甚瞭解，在瞭解清楚中行原油寶每個月有換月轉期的規則之後，就趕在移倉日之前平倉了，彼時，他告訴記者之所以選擇平倉是因為“看到6月合約升水大概40~50元人民幣/桶，所以就不敢再買了”，面對這一次原油價格跌至負數他還是心有餘悸：“幸好我把5月合約平倉了，風險太大了。”
今年一月以來，原油期貨就跌跌不休，市場上抄底原油情緒洶湧，許多新人投資者蜂擁入場，但是他們當中很多人對於期貨知識、交易規則知之甚少，在買入原油寶之類的產品之後才知道原來還存在移倉換月和軋差結算等交易規則。
因此，上述資深期貨市場人士也建議投資者在投資前要認真研究交易標的，認真評析自己是否具備專業能力，熟悉交易規則和制度，再決定是否入市。
每日經濟新聞
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