週二，恩智浦半導體(納斯達克:NXPI)公佈了其2020年第一季度的初步結果。現在，該公司預計第一季度的收入將低於3月份公佈的預期。3月2日，NXP下調了本季度的收入預期。最初，在2月3日的第四季度收益電話會議上，該公司預計第一季度收入為21.95億至22.55億美元。由於冠狀病毒爆發帶來的不確定性，該公司下調了收入預期。恩智浦半導體將於4月28日公佈第一季度業績。
NXP首席執行官理查德·克萊默說:“雖然中國春節後的供應鏈中斷似乎正在消退，但世界其他地方的終端市場需求趨勢已經開始明顯惡化。“作為汽車芯片市場的領導者，恩智浦在中國以外面臨著需求疲軟。由於冠狀病毒的傳播，許多國家已經實施了封鎖。該公司首席執行官還強調，3月份汽車市場需求逆風加大。中國以外的許多全球汽車原始設備製造商已經關閉了生產線。
為了維持正常的渠道庫存，該公司決定暫停向其分銷合作伙伴發送價值約1.5億美元的訂單。
NXP半導體第一季度預期
恩智浦半導體預計第三季度收入為20.2億美元。與去年同期相比，這一數字同比下降了3.5%。該公司還預計調整後的毛利率為51.8%，營業利潤率為24.8%。
分析師預計第一季度收入為20.7億美元，下降1.16%。他們還預計第一季度經調整後的毛利率為52.2%。第一季度每股收益調整後可能下降13.4%，至1.44美元。分析師預計，到2020年，該公司的收入將下降3.9%，至85.3億美元。他們預計收益將下降14.1%，至每股6.49美元。
恩智浦半導體的財務業績
該公司為汽車、工業、物聯網(物聯網)、移動和通信基礎設施客戶提供芯片。NXP半導體為其客戶提供微處理器、連接和安全解決方案。該公司去年第四季度的營收為23億美元。營收較普遍預估高出0.83%，但較上年同期的24億美元營收落後4.2%。值得注意的是，該公司已經連續四個季度實現了收入增長。過去5個季度，該公司營收同比下降。
去年第四季度，NXP公佈的調整後每股收益為1.99美元，低於分析師每股2.02美元的預期。與去年同期每股2.13美元相比，收益下降了6.6%。與此同時，調整後的營業收入較上年同期減少了6%，為6.87億美元。調整後的毛利率上升了110個基點，至54.2%，而第四季度調整後的營業利潤率下降了50個基點，至29.9%。
2019年12月6日，恩智浦完成了對Marvell Technology(納斯達克:MRVL) Wi-Fi和藍牙業務的收購。NXP預計，到2022年底，Marvell的子公司的業務收入將翻一番。該部門在2019財年為Marvell的收入貢獻了約3億美元。值得注意的是，2016年10月，高通(NASDAQ:QCOM)有意收購NXP。高通不得不在2018年7月終止了這項440億美元的交易。
恩智浦半導體(NXP Semiconductors)獎勵股東
去年第四季度，恩智浦回購了價值7,400萬美元的70萬股股票，並支付了1.05億美元的季度股息。2019年，該公司斥資17.6億美元回購了價值14億美元的股票，並支付了3.19億美元的股息。該公司董事會批准在2020年恢復其高達20億美元的股票回購計劃。截至3月底，NXP的現金餘額為11億美元。與此同時，該公司擁有11億美元的循環信貸額度。
我認為，在冠狀病毒波動的情況下，該公司的股票回購計劃將促進2020年的收益增長。在這種危急情況下，定期支付股息也應能提高股東的價值。
分析師的建議
在關注NXP股票的25位分析師中，19位建議“買入”，6位建議“持有”。沒有一個分析師建議“賣出”。在第一季度營收預期低於預期後，許多分析師大幅下調了該公司的目標股價。
Stifel將目標價從109美元下調至90美元。
派珀•桑德勒(Piper Sandler)將目標價從145美元下調至125美元。
摩根大通將目標價從130美元下調至105美元。
李約瑟將目標價從110美元下調至108美元。
薩斯奎哈納將目標價從125美元降至100美元。
截至4月7日，恩智浦的股價已下跌約33.5%。
本文作者：Sneha Nahata ,美股研究社（公眾號：meigushe）旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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