周二，恩智浦半导体(纳斯达克:NXPI)公布了其2020年第一季度的初步结果。现在，该公司预计第一季度的收入将低于3月份公布的预期。3月2日，NXP下调了本季度的收入预期。最初，在2月3日的第四季度收益电话会议上，该公司预计第一季度收入为21.95亿至22.55亿美元。由于冠状病毒爆发带来的不确定性，该公司下调了收入预期。恩智浦半导体将于4月28日公布第一季度业绩。
NXP首席执行官理查德·克莱默说:“虽然中国春节后的供应链中断似乎正在消退，但世界其他地方的终端市场需求趋势已经开始明显恶化。“作为汽车芯片市场的领导者，恩智浦在中国以外面临着需求疲软。由于冠状病毒的传播，许多国家已经实施了封锁。该公司首席执行官还强调，3月份汽车市场需求逆风加大。中国以外的许多全球汽车原始设备制造商已经关闭了生产线。
为了维持正常的渠道库存，该公司决定暂停向其分销合作伙伴发送价值约1.5亿美元的订单。
NXP半导体第一季度预期
恩智浦半导体预计第三季度收入为20.2亿美元。与去年同期相比，这一数字同比下降了3.5%。该公司还预计调整后的毛利率为51.8%，营业利润率为24.8%。
分析师预计第一季度收入为20.7亿美元，下降1.16%。他们还预计第一季度经调整后的毛利率为52.2%。第一季度每股收益调整后可能下降13.4%，至1.44美元。分析师预计，到2020年，该公司的收入将下降3.9%，至85.3亿美元。他们预计收益将下降14.1%，至每股6.49美元。
恩智浦半导体的财务业绩
该公司为汽车、工业、物联网(物联网)、移动和通信基础设施客户提供芯片。NXP半导体为其客户提供微处理器、连接和安全解决方案。该公司去年第四季度的营收为23亿美元。营收较普遍预估高出0.83%，但较上年同期的24亿美元营收落后4.2%。值得注意的是，该公司已经连续四个季度实现了收入增长。过去5个季度，该公司营收同比下降。
去年第四季度，NXP公布的调整后每股收益为1.99美元，低于分析师每股2.02美元的预期。与去年同期每股2.13美元相比，收益下降了6.6%。与此同时，调整后的营业收入较上年同期减少了6%，为6.87亿美元。调整后的毛利率上升了110个基点，至54.2%，而第四季度调整后的营业利润率下降了50个基点，至29.9%。
2019年12月6日，恩智浦完成了对Marvell Technology(纳斯达克:MRVL) Wi-Fi和蓝牙业务的收购。NXP预计，到2022年底，Marvell的子公司的业务收入将翻一番。该部门在2019财年为Marvell的收入贡献了约3亿美元。值得注意的是，2016年10月，高通(NASDAQ:QCOM)有意收购NXP。高通不得不在2018年7月终止了这项440亿美元的交易。
恩智浦半导体(NXP Semiconductors)奖励股东
去年第四季度，恩智浦回购了价值7,400万美元的70万股股票，并支付了1.05亿美元的季度股息。2019年，该公司斥资17.6亿美元回购了价值14亿美元的股票，并支付了3.19亿美元的股息。该公司董事会批准在2020年恢复其高达20亿美元的股票回购计划。截至3月底，NXP的现金余额为11亿美元。与此同时，该公司拥有11亿美元的循环信贷额度。
我认为，在冠状病毒波动的情况下，该公司的股票回购计划将促进2020年的收益增长。在这种危急情况下，定期支付股息也应能提高股东的价值。
分析师的建议
在关注NXP股票的25位分析师中，19位建议“买入”，6位建议“持有”。没有一个分析师建议“卖出”。在第一季度营收预期低于预期后，许多分析师大幅下调了该公司的目标股价。
Stifel将目标价从109美元下调至90美元。
派珀•桑德勒(Piper Sandler)将目标价从145美元下调至125美元。
摩根大通将目标价从130美元下调至105美元。
李约瑟将目标价从110美元下调至108美元。
萨斯奎哈纳将目标价从125美元降至100美元。
截至4月7日，恩智浦的股价已下跌约33.5%。
本文作者：Sneha Nahata ,美股研究社（公众号：meigushe）旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们
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