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摘要
①嘉能可4月2日停了南非铬矿、今日又关停赞比亚矿山,疫情下连续关矿引发市场对钴、锂供给不确定性的巨大担忧,国内钴原料超过80%来自非洲地区,可能出现“断供”风险。 ②全球锂供给40%来自南非,疫情下占据全球10%份额的Livent和Orocobre公司盐湖生产出现中断、此外澳洲锂矿企业产量低于指引、库存消耗殆尽。 ③刚果金封锁,赞比亚、南非边境封锁对钴原料运输产生限制,预计二季度刚果金和南非钴原料出口将显著下降。 ④中信预计钴价有望反弹至30万元/吨、电池级碳酸锂价格在4.5万元/吨筑底,对标:赣锋锂业、寒锐钴业。
1、锂:疫情进一步强化上游供给收缩态势
南美盐湖提锂企业受疫情影响较显著,南非市占率超过40%。Livent和Orocobre公司盐湖生产出现中断(占全球份额10%),扩产项目也暂停建设。
澳洲锂矿企业一季度生产虽维持稳定,但产销量均低于此前指引,企业延续2019年下半年以来的降库存趋势,预计2020年供应以收缩态势为主。
![疫情影响下“嘉能可”连续关矿、停产,钴、锂供给引发担忧](http://p2.ttnews.xyz/loading.gif)
2、刚果(金)供应不确定性加剧
刚果(金)的封锁措施和社会动荡局势加剧了对钴矿生产的担忧,同时赞比亚、南非等国的边境封锁政策对钴原料的运输产生限制。预计二季度刚果(金)和南非的钴原料出口将显著下降,对国内三季度钴原料进口产生不利影响。
![疫情影响下“嘉能可”连续关矿、停产,钴、锂供给引发担忧](http://p2.ttnews.xyz/loading.gif)
3、钴价有望反弹至30万元/吨
据中信证券测算,二季度受需求低迷影响,锂钴产品价格维持底部震荡趋势。三季度国内进入钴原料采购旺季,上游进口原料受限叠加企业补库,钴价有望触底反弹,看好钴价反弹至30万元/吨。
当前锂价不断探底,已触及部分澳洲主力锂矿的成本线位置,预计
电池级碳酸锂价格在4.5万元/吨位置具备底部支撑。4、对标:赣锋锂业、寒锐钴业、当升科技
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