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这段时间，每天都会被人问到：
美国和印度这些国家对我们索赔能成功么？美国要求所有美国人立即回国是准备打仗么？疫情会导致逆全球化和地缘冲突么？
类似这样宏大的问题，每个人都能出来侃一堆，没法说清楚。
这类问题我不具备专业能力去研究，而且从投资角度说，我一向是对阴谋论和宏大叙事避而远之的，不过是赚点钱，干嘛非要上知天文下知地理，对吧。
这些话题说得多了，正好跟我最近在思考的另一个问题，碰到了一块，疫情后的经济恢复期，到底哪些领域能够有逆周期增长的潜力？
对民营企业而言，现在能通过救助减少损失，保住就业应该就是不错的了，还需要抵消部分出口下滑的影响，那按当前的思路，有几个条件需要满足：
1、 政府能主导；
2、 行业总量增长明确；
3、 符合科技转型需求；
4、 需求侧有保障。
按这几个条件捋完，最后把目光放到了军工行业上，过去很多年，这个行业我是完全不看的。
一方面是看不懂，在混改和推进民用之前，军工行业的公司透明度很差，这个很好理解；
另一方面，如果以“盈利”为标准来衡量，都不是特别好，这些公司过去的目标应该也不是单纯为了盈利吧。
现在的情况有了不少变化，今年要能够拉动经济，一定需要刚性的投资保底，政府能主导的领域和项目是看得见的量，军工毫无疑问符合这个特性。
从行业总量上说，每年军费开支是稳步增长的确定性，连续多年下滑的增速，会不会在今年有较大的反弹？
在宽货币、稳投资的环境下，可能性还是挺大的。
军工领域，有一批新技术都进入了研发末期到投入使用的阶段，C919国产大飞机预计明年商用；北斗导航加卫星互联网领域，北斗三号星座预计明年5月建设完毕。
涉及到的领域不仅多是科技转型的重点方向，而且不少都是补短板、卡脖子的技术。
卫星互联网是未来非常前沿的应用方向，在美国包括马斯克SpaceX、Google、Facebook等一批公司都大举投入，国内目前的规模还非常小，但是按照中美双方，在前沿科技领域抢先手的态势看，这么重要的方面谁都不敢放手，会保持很高的增速。
从需求的角度说，类似国产大飞机和无人机的普及使用，会有比较明确的量级，另一方面，就得说回现在疫情的影响，经济压力极容易导致地缘冲突，给军工出口提供了想象空间。
从各个角度看，军工都可能是一个逆周期行业，或者说是对冲经济下滑压力的排头兵。
对行业更细致的研究可以看下天风军工的研报。
在过去，军工板块那是名副其实的绞肉机，来一个坑一个，谁都别跑。华商基金以前的基金经理梁永强，是个绝对的军工信徒，三年多时间就是死守军工板块，从净值曲线和中证军工指数的对比，可以看出来完全没什么区别，这种坚持带来的结果是......
业绩同类倒数第四，最大回撤69%，年化回报-9.71%，可见投这个行业有多难。
常年不涨的军工，现在有多便宜呢，历史上有87%的时间比现在估值高，另外，军工的特点决定了，今年上市公司业绩受疫情影响的程度，相对要小一些，估值的参考性更高。
军工板块的公司，还有个特点是，自由流通市值占总市值比例较低，按中证军工指数的成分股来说，总的自由流通市值只有3460亿，而且股价起来以后，大股东减持的可能性也很小。
基于军工板块过往坑人的历史，准备再谨慎观察一段，做些更细致的研究。
但是不管怎么说，先把军工ETF (512660) 和富国中证军工 (161024) 加个观察名单，目前看是具备逆周期黑马潜质的板块。
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非专业人士慎读：打卡/指数家/20200409/ 外盘股指和原油反弹没有给今天盘面太大的触动，全天表现为窄幅震荡，成交量维持在6500亿左右，生物医药、食品饮料在本轮反弹中表现最为突出，已经回到前期的高点，熊市吃酒喝药还是抗风险的主操作，毕竟确定性相对较高。
国债期货盘中回调，昨日涨幅吞没大半，但我们对行情趋势判断不变，判定顶部的宏观信息和行情语言不充分。
其他农产品继续反弹，受各地陆续复工复学的影响，鸡蛋和油脂涨幅较大，结合昨天打卡对自然灾害及疫情走势判断，我们认为农产品易涨难跌，今天农产品/黑色比价基本与昨天持平，组合维持持仓不变。
基于美元指数反弹及下游需求，化工和金属仍然提示谨慎追涨的风险。
昨夜被蚊子嗡嗡吵醒了，当时脑子里一个想法飘过，蚊子会不会在人与人之间传播病毒？
——数据跟踪的分割线——
（注：市场情绪指标可作持有仓位参考，情绪越高仓位越低反之亦然。了解更多，后台回复：“市场情绪”。）
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