每周日-周四晚8:00，为大家带来最新的市场分析。众研会的愿景是成为投资者信任的研究机构，团队成员均为职业投资者、私募机构研究员、公募机构研究员。目前分为策略小组、行业小组，专注【寻找公司预期差、最新政策解读、深度行业分析】，全方位满足短线、中线、长线投资者的投资需求。在这里，重新定义股票投研。
消费与科技
最近关注市场的投资者最大的感触应该就是消费和科技行情的跷跷板效应，消费起，科技跌，像今天科技一起，消费又跌。那到底受疫情影响，科技和消费的长期变化是怎样的，今天我们就一起帮大家捋一捋。
首先，短期来看，疫情对科技消费行业的影响主要体现在供应链复产复工和需求端变弱。比如国内过节前后采取严格的防控措施，使得节后企业复工难，电子、通信、纺织服装、轻工等全球供应链企业短期均面临巨大压力，同时，人们都被关在家了，线下消费需求也受到较大的冲击。好现象是3月份以来国内的复工复产已经有序展开，国外则还需要一段时间，像苹果为代表的海外消费巨头，已经因为欧美疫情肆虐，陆续关闭了大中华区以外全部门店，全球疫情的不确定性和经济衰退的可能性其实是很高的。这也是为何我一直让大家只把这次上涨定义为超跌反弹的原因。悲观一点来讲，这种状况至少得持续到今年年底，所以耐心等待比四处出击更为明智。
接着，中长期来看，疫情推动科技消费行业线上化和行业集中度提升是必然。比如我们昨天提到的化肥行业，已经能从一季报中看到头部企业受益疫情，开始抢占小企业的市场，所以在可预见的未来，众多行业当中这两大趋势将一直存在，一方面是用户因为疫情被迫窝在家里将许多消费习惯线上化。另一方面供应链中抗风险能力弱的中低端产能，则加快出清，推动行业龙头的市场份额提升。并且，疫情结束后，这些发生变化的将持续存在不可逆。
我们提供一些具体的案例供大家参考，第一个是在线办公，像钉钉、企业微信、飞书、WeLink 等远程办公产品疫情期间的活跃用户均出现大量增长，加速培养了企业和员工的使用习惯并实现了工作效率的大幅提升，这些新的习惯即使疫情结束，也大概率会保存下来。第二个是线上生活服务方面，疫情期间餐饮、酒旅等线下消费暂时性消失，被抑制的需求更多被线上平台所消化，餐饮商户对外卖平台的流量和获客的依赖程度远高于疫情前。像京东到家、每日优鲜、永辉生活、天虹等客单价和客单量也都普遍提升，宜家天猫旗舰店上线首日进店人数就超155万，这些大量的新增线上用户在疫情后也是有望实现较大比例的留存。第三个像芒果TV、哔哩哔哩为代表的文娱类 APP DAU 均创历史新高，以电商直播为代表的线上文娱消费新形式受益显著。第四个就是线上广告，疫情推动线上用户和时长进一步增长，驱动广告主持续加码线上广告。
谈完消费场景的线上化，就不得不提线上化的重要基石——数字基础设施建设。本身这个行业就因为5G，行业处于上行周期，这次叠加疫情催化下的政策加码，未来2-3年的增速是非常可观的。
短打者的天下
最后跟大家聊聊对近期市场的看法，现在这个市场真的是短打者的天下，越是吃一口就跑的主，越是能在这个行情下获取可观的收益。给大家看看我们策略组专注超短的一位成员的收益（最近十分嚣张，我都快摁不住他了）。
反倒是很多做中长期趋势的或者价投的，往往屁都捞不着，搞不好还可能关灯吃面，而且观察市场的结构，可能很快第二波下跌就来了，所以各位会友如果没做过超短，就不如谨慎谨慎再谨慎，其余的就不多说了。
欢迎大家关注公众号：众研会。文末给大家准备了数字基础设施建设的核心股票池。大家记得点击在看领取哦~
文末福利
尊敬的读者们：
众研会现在还是一个小树苗，需要大家多多浇水，才能成长为大树结出更美味的果实给大家。今天本组整理了数字基础设施建设的核心股票池，领取方法是点击在看，并且本文的“在看”数量超过150个之后，点击“进入公众号”，在对话框中发送“大吉大利”，便可领取福利啦~
不想等150个在看的同学可以把本文转发到朋友圈 ，保持10分钟以上，然后进入公众号，在对话框中发送您转发朋友圈的截图，就可以马上领取哦~
閱讀更多 眾研會一房楊凱 的文章
