這是魔投譚的第042篇文章
本文約1840個字，閱讀需用5分鐘
作為紐交所歷史上最年輕的上市公司CEO，陳歐為自己代言，一直是年輕人的創業榜樣存在，聚美優品一度高光時刻到達57.8億美元的市值，而截至2020年4月14日，聚美優品的市值停留在2.27億美元，市值蒸發達到96%，也是美國中概股退市的第一家企業。
而聚美優品的私有化也不止一次提出了，但戲劇性的都被投資者反對而失敗，這一次美股的四次熔斷，倒是給了更多投資人落袋為安的想法，錢給到位，一切皆有可能。
這個結局其實不意外，因為目前股市低迷的情況下，多數人還是需要股權變現金保障的情況下來保存實力，還有就是，這個上市公司的高光套現早就完成了，多數投資人已經賺的盆滿缽滿，現在退市下來就是一場企業正常運營的表現，說不準陳歐打包賣掉整個公司也是有可能的，畢竟聚美優品的銷售還是幾十億的規模，只是在美妝領域的天貓扶持下，流量用戶被大平臺吸走，垂直領域的買賣在這種高頻場景，很難與之一戰。
2019年，天貓上總共誕生了16個年成交額突破10億的化妝品牌，包括完美日記、wis、透真在內的5個新國貨品牌，年成交額突破5億。
1
上市公司私有化是未來謀劃
上市公司私有化其實就是大股東吃掉小股東，這就需要大股東付出真金白銀來購買小股東的股份，而且要取得小股東的認可就必須要有一個合理的收購價格，這就造成他們要用較高的溢價來進行現金回購。
像聚美優品這種連續提出私有化沒有成功的企業，也不在少數，而私有化最大的好處就是將股權合理的從市場上收回來，不滿足於公開市場流通要求，還有退市代表著企業真正被少數股東控制，對於各種企業操作只要是投票通過，一切都可以搞。
之前聚美優品投資影視劇、寶寶樹、刷寶短視頻、街電科技等項目，部分項目都是引起了股東的追問，而作為企業創始人揹負的責任，往往不只是一個投資決策，而決定過後的市場結果，目前除了街電科技還貢獻過，其他的投資基本上都引發很多人的猜測與質疑。
這次能夠從美國股市退出，也讓聚美優品在市場的風暴眼裡再次出現，可能下一次關於聚美優品的各種消息都不會太多，除非是他回國再上市。
2
總是被市場低估的中概股
所有上市公司提出私有化的時候，都是會說一句“它的企業被市場低估了價值，所以市值如此不是真實的一面。”
特別像是這種聚美優品的垂直領域企業，最重要的黃金點就是來自於行業初期的紅利，當初整個市場裡的大電商平臺未能構建強大的流量體系去吸引用戶沉澱，給了蘑菇街、美麗說、聚美優品等單一領域的蓬勃發展，等到大電商平臺開始重新梳理內部結構，內部打造出一個新的平臺時，對於垂直領域的電商平臺就已經失去機會了，因為數據價值不斷地被大平臺吸走，而一方面是上市公司的增長需求，總共只有三分地，非要長出三畝地的莊稼，只能是竭澤而漁，最壞的結局就是掏幹整個上市公司的利潤後，變成一個殼買賣的生意。
市場最不會對投資者說謊，如果說之前的早年新東方上市時，整個中國沒有互聯網的蓬勃發生，而目前的移動互聯網已經深入人心，移動支付的普及讓購物成為隨時隨地能夠發生的平常事情，目前對於一個品類的市場估值期待，除非是高科技技術類企業以外，以商業模式與垂直屬性的平臺裡，能夠支撐大話題的上市故事已經不多了。
就像瑞幸咖啡一樣，一個混跡中國生活而長期緊盯中國企業的渾水機構，只用最簡單的人工數數方法，就出具報告來直接攻擊。
市場的不信任肯定不是空穴來風，比如目前的跟誰學被做空也是一樣。
3
中概股的回國上市故事不感人
中概股的回國上市路，之前最熱的是360借殼上市，一度讓市場到達巔峰期待。這個市值的猛增，也是讓更多想回國上市的企業有了信心，而一旦一個企業開啟私有化路徑，就必須要提供巨大的資金流來回購投資者的股票，而這種回購行為是需要大量的機構參與，特別是這種百億市值企業，這些參與方是金主群體，都是等著這家企業回到國內，市值猛增，能夠將自己儲備股份溢價售出。
所以，在我看來中概股的回國故事已經是炒鹹了，回國上市消息是帶著家國情懷，但有些企業只是“割國內的股民韭菜而已”，等到高點的金主退場，然後企業股價便開始下滑，每一次的探底你都以為到底了，其實才剛剛開始被套牢。
聚美優品私有化的操作，我內心裡是覺得陳歐這一次最好不要再到國內上市了，因為對於垂直領域的美妝買賣已經沒有機會了，這個企業就找個職業經理人負責正常運營就行了。
作為年輕的財務自由董事長可以捕捉新創業機會，比如我的偶像李想，連續創業的連續退出，才真正找到了一個可以炸裂行業的領域再次創業。
---END---
閱讀更多 魔投譚 的文章
