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2017年以来，P2P行业面临政策管理频繁、融资难、成本高企等问题，这也刺激了近两年网贷平台的扎堆上市潮，借助上市机会，不少网贷平台既可以获取较低的融资成本，也可以提高公众的品牌影响力。
根据李财师统计，截至2018年底 ，国内合计有13家境外直接上市的网贷平台，主要剧集在美国市场，仅51信用卡一家在香港上市。上市时间上，2017年共计上市5家，2018年则出现7家。
5家上市平台股价腰斩 仅4家上市平台股价上涨
境外上市的网贷平台整体表现不佳，13家上市平台中破发平台为9家。资本市场表现往往与投资者的预期相关，在刚刚过去的2018年，国内P2P行业经历了包括打击暴力催收、夏季雷潮、监管备案延期等诸多监管政策与市场波动，冲击海外上市的网贷平台带的股价表现。除宏观因素影响外，股价表现与其上市时间也有一定关系，2017年上市的网贷平台市值受损最为严重，而2018年晚些时间上市的微贷网和360金融则出现股价上涨的情况。
境外上市公司的网贷平台市值多集中在20亿美元内，市值最高为360金融，为23.63亿美元，市值最低为信而富，仅7562亿美元，13家上市平台平均市值为9.16亿美元。
6家上市平台公布财报 净利润总体表现良好
上市公司财务表现则是投资者最为关心的话题，平台营收及净利润变化则是考量平台发展的重要指标。从已发布的财报数据显示，2018年全年各境外上市平台均实现营收和净利润的大幅增长。
营收方面，趣店与乐信2018年全年营收均超过75亿元，较上年同比增幅分别为61%和36%，小赢科技增幅最快，同比增幅98%，实现成倍增长。
利润表现，除简普科技外，其余公布财报的6家上市公司2018年均实现盈利。趣店盈利最多达24.91亿元，拍拍贷紧随其后，净利润为24.69亿元。增幅方面，乐信集团和360金融最为突出，分别同比大增750%和623%。
从数据表现看，这些上市平台近一年表现并未受行业整体大环境影响。具体趋势大致有以下几方面。
增加多元化的资金来源。拍拍贷不断增加机构撮合信贷业务，通过撮合机构资金合作方促成的借款金额占总撮合额的比例，已从2018年第四季度的20.4%增至1月的35.1%；乐信除了旗下拥有网贷平台“桔子理财”作为资金来源，同时扩充了包括商业银行、消费金融公司等其他持牌金融机构，改变了资金端来源，引入更多机构资金参与，乐信机构资金占比已超过70%。
足够的资产端实力。上市平台逐渐发力助贷业务，助贷业务的增长体现出平台资产端的实力。趣店的收入增长很大一部分就是由其2017年底上线的大白汽车业务贡献的，全年销售收入大幅增至21.75亿；360金融则通过360的流量不断获客，截至2018年底，平台累计授信用户数为1254万，实际借款用户累计828万，用户复借率为57.9% ，2018年4季度贷款发放330亿元人民币，同比增长159%。
运营效率的提升及获客成本的下降。拍拍贷营销费用出现了明显下降，2018年全年的市场营销费用为人民币7.108亿元，与2017年的7.883亿元相比减少了9.8%。简普科技2018年4季度营销费用占总营收的比例同比下降至11个百分点，营销费用的下降直接推动了平台在2018年4季度首次实现盈利。
“三降“导致平台增长放缓 限额引向小额分散资产
P2P网贷行业的存量是影响平台收入的主要因素。受监管“三降“的要求，各平台2018年贷款余额的规模增长放缓，除纯粹经营资产端的上市P2P外，大多上市P2P平台的贷款余额均在百亿级以上，属于行业内有代表性的“头部”。贷款余额最高的平台为宜人贷的464.69亿元，贷款余额最低为爱鸿森，仅有0.45亿元。
从上市平台的资产类别上说，从事小额信用贷的平台数量最多，有7家，其次为消费金融和车贷。受824新规限额影响，诸如企业贷及房贷等大额资产基本被禁，因而最为符合限额要求的信用贷资产大放光彩。
国内P2P行业正处于调整规范期，一方面，在政策监管加强的背景下，规模较小的平台和业务不合规平台逐步被清退；另一方面，行业马太效应明显，更多出借人逐渐认可头部P2P平台的品牌背书。上市这一举措既能够增强平台的资本实力，也能为平台提供良好的品牌效应，加上运营水平的累积，得到投资人的认可仅是时间问题。
我们不能完全判定上市的网贷平台一定安全，但上市P2P平台通过财报多角度展现出了平台运营、费用、盈利等，相对更为透明，也更易让我们识别。 截止目前，尚有微贷网、51信用卡、点牛金融等7家上市平台未披露上年财报。
文章 | 互金每日早知道
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