01 前言
对于投资理财，我想和大家分享的理念是理财不等于投资，理财是分析理财产品，选择合适的理财产品！
所以，我一直在关注最新的银行理财以及支付宝、京东等平台上的理财产品信息，寻找值得分析的理财产品进行解读，进而分享一些理财知识。
前不久，我在某银行官网遇见了一个三年期结构性存款，查阅理财说明书后感觉挺不一样的，今天来做个分享，同时对结构性存款投资给出三个建议。
（建议读者关注我的分析思路）
02 产品简介
投资银行结构性存款，应该说是一件非常困难的事情；假如投资者感觉结构性存款很普通，估计就是没有真正的理解它。
简单的说，结构性存款=存款+期权，难点在于期权！
咱们直接用案例来解读，先来讲一讲三年期结构性存款的基本信息，摘记如下：
（投资者购买结构性存款，建议采用以下的摘记形式，很直观）
1、挂钩标的物：欧元/美元汇率；
2、收益规则：（1）如在观察期内，欧元/美元汇率曾经低于或等于参考水平，则到期时预期可实现的投资年化收益率为6.25%/年；（2）如在观察期内，欧元/美元汇率始终在参考水平之上，则到期时预期可实现的投资年化收益率为2.00%/年；
3、参照基准：欧元/美元汇率(S-0.0764)。其中S 为产品起息日北京时间上午10：00 彭博BFIX 页面欧元中间价(四舍五入取到小数点后四位)。
温馨提示：个别复杂的结构性存款参照基准有两三个。
03 分析思路
平常遇到的结构性存款，期限大多是一年期以内；三年期产品本身就挺少见的，最重要的是，挂钩标的物——欧元/美元汇率更少见。
下面是我的分析思路：
- 分析一：为什么我认为2%最低年化收益率有点低了？
咱们假设投资存款部分的本金占比是X，并且期权最终产生的价值为0；我翻了翻农行三年期存款收益率，是2.75%；
推算如下：2.75%*X=2%，X=72.7%。
也就是说，投资期权的占比为27.3%。这是不是有点高，有兴趣的可以观察一下其他银行的结构性存款。
- 分析二：获胜的最低概率
欧元/美元汇率真的挺少见的，除了专业外汇投资者，想必大众关注的都是外币兑换人民币的汇率。
在数学中，有一个期望值的概念；对于投资来说，当期望值大于0才有投资价值！
咱们假设投资者拿到最大收益率的概率为Y，则有如下推算：
6.25%*Y+2%*（1-Y）-2.75%>0，Y=17.6%;
也就是说，投资者拿到6.25%收益率的概率达到17.6%，这款产品才值得投资！
值得注意的是，17.6%是最低标准，因为其他银行三年期存款收益更高、大额存单收益率也更高。
- 分析三：获胜的真实概率
根据收益规则，只有当欧元/美元汇率跌至1.01的水平时，收益才能达到6.25%；
然后，近15年来，这从来没有发生过。
剩下的就不说了，大家应该能猜得出我想说什么。
04 三个建议
建议1：没有把握不买结构性存款
长期投资结构性存款，少有人每次都能拿到最高收益率；长期最终收益率可能也就是平均收益率，何必折腾呢？
只有在您对挂钩标的物的走势有很大的把握时，结构性存款才具备投资价值。
建议2：购买挂钩标的物熟悉的结构性存款
结构性存款的投资难点，在于挂钩标的物的分析；选择利率、汇率这种生僻的标的物，不如选择黄金、沪深指数这些常见的标的物。
建议3：好好分析
特别提示：结构性存款的分析应该更为复杂，以上分析仅供参考！
参考阅读
閱讀更多 私行小學徒 的文章
