近期隨著以俄羅斯沙特為首的原油價格戰的進一步升級，導致美股的頁岩油產業鏈出現了巨大的問題，有關於該產業鏈的債權在市場上大幅度拋售，一夜之間大部分債權變成個垃圾債券，國債收益率降至歷史最低 。而這些債權是的美國金融市場風雨飄搖，幾乎可以說是懸在美國金融市場頭上的 一顆定時炸彈，另外一方面，三月底，隨著新冠狀病毒在全世界的大範圍蔓延，導致各個國家不通過程度上出現了停業，停產，大量企業倒閉，失業率大幅增加，這無疑是為本來已經放緩的全球經濟增長速度雪上加霜。
在目前看來，這兩大因素可以說是懸在世界緊急體系跟金融體系的 兩可定時炸彈，這兩顆定時炸彈什麼時間解除直接決定了全球經濟金融體系什麼時候回暖。
在我認為這兩顆定時炸彈 對於全球的經濟金融市場影響是有一定的區別的額、個人認為石油價格戰的影響更加明顯，可以佔到百分之七十左右，而疫情的影響僅僅只佔到了百分之三十。
截止現在為止全球共爆發疫情累計確診1527881例，除過中國之外，基本上國外每日新增大概是7-8萬例，這直接影響了大部分企業的生產，也直接影響了就業市場，會在一定程度上產生產能過剩，商品堆積，導致企業裁員，破產等等一系列因素，尤其以外貿企業為例，畢竟美國的很多個國家的疫情防控措施並沒有中國這麼好。就在疫情爆發期間，美國 的初請失業金人數達到歷史峰值，與此同時非農也就業人口人數也是達到了歷史最低水平，甚至一度出現負值，著一系列影響對於美國等其他國家的就業市場打擊是相當大的，但是隨著時間的推移，氣候變暖，加上認為對於疫情的管控更加嚴格，有一天會回覆到之前的狀態 。所以我認為疫情對於全球經濟的影響只佔到了30%左右。
從初請失業金人數的變動和非農業人口人數的變動情況我們就可以很明顯的看出，這兩者的雙重作用共同摧毀了美國的就業市場。而這其中疫情的影響是要遠遠小於石油價格戰所造成的影響的
在2020三月初的第一個周，沙特跟俄羅斯針對於現階段 原油產量過剩的問題進行協商，希望給通過協商，進行統一減產，主要是通過每天減少150萬桶原有的產出來控制油價，但是經過了長時間的協商，讓沙特沒有想到的是俄羅斯的態度異常的強硬，最終導致談判破裂，緊接著沙特就開始有關於原油價格戰的“焦土抗戰”，沙特王儲回國第一件事情命令沙特國有石油公司進行大幅度降價啊，具體以沙特向亞洲地區出口的原油沒通過降價4-6美元 ，相關歐洲 每桶降價6-8美元，向北歐市場每桶降價8-10美元。這也就意味著沙特出口的原油比俄羅斯原油跟美國的頁岩油都要便宜很多，隨即，俄羅斯，美國等等相對做出回應，導致石油價格戰全面爆發。
對於 石油價格戰爆發的主要目的跟原因只有兩個各種解釋
第一 ：因為OPEC+談判失敗，沙特發動石油價格戰，企圖通過價格戰的勝利，讓俄羅斯就減產協議達成共識
第二：俄羅斯 以此為藉口 發動過石油價格戰，打壓美國的頁岩油，以及美國的頁岩油產業鏈迫使美國降低頁岩油產量，降低美國頁岩油在原油市場上對自己的威脅，因為美國的頁岩油本身產量比較大，定價比較低，成為全球原油市場上的攪局者。還有就是近期美國堅決反對俄羅斯跟歐洲的額北汽二號天然氣管道。
現在看來後者的可能性會大一些
石油價格戰的爆發不到一個禮拜 ，也就是2020年3月9石油價格暴跌30%接近歷史最低水平，猶豫原油價格的把暴跌，導致美國頁岩油產業鏈發生了巨大的變化
頁岩油相關債權面臨被拋向市場的風險，大量的產業鏈債權出現 信用利差風險
處在頁岩油 產業最底層的企業，也就是跟油井開採有關的企業產生了非常高嚴重的問題，他們的 利潤空間被壓縮的非常小，再加上這類公司的在市場上的信用評級基本上就是比垃圾水平高出一個個檔次的BBB評級的水平，這樣一來導致他們發行的債權的收益率得不到任何保障，與此同時他們一共向市場發行了1400億美元的債權。而時間拖的越久，這些公司本來不好的現金流和利潤狀況雪上加霜。也就是說可能直接就無法生存。因此這些公司隨時可能會面臨被降級的情況，一旦評級降級，他們的債權將會進入垃圾水平的行列。而美國法律規定，大部分基金都不允許持有垃圾債。
與此同時，相對良好的能源公司也會受到信用利差的影響，債權也會被提前劃入垃圾債券的行列
產業鏈中游的這些公司髮型了3200億美元的債券，還有一些上游公司發行債券1750億美元的債權，也就是說收到石油價格戰影響，有接近6350億美元的風險債券存在於市場，2008年金融危機爆發的時候，次貸危機的問題資產加起來4600億美元。
市場開始受到這種情緒的影響，將這些企業 所發行的風險遠遠高於國債的企業債券拋向市場，受到這種情緒影響，大量的投資機構，組合基金也隨之將他們所持有的頁岩油產業鏈企業的債權大範圍拋出，選擇基本上零風險的國債，最終能導致國債的票面價值直線上升，國債收益率直線下降，下降到接近歷史最低水平。
據統計：美國有接近8000億美元的債券處在危險邊緣，加上其他行業的垃圾債，總共達到2萬億。如果石油價格持續不斷地爆發，還會有1.6萬億的債權被降為垃圾債券。換個角度講，石油債權危機就跟911時期雙子大樓倒塌時的效應是一樣的，會形成接近1.6萬億的債權危機，進一步出現高槓杆的對沖基金垮臺，最終會影響到貨幣基金，保險公司等等，進一步向上影響 投資債權。也就是說可能會影響美國投資 金融行業的蝴蝶效應。
另外一個原因，因為石油及價格暴跌，股市熔斷，大量的資本會尋求避險途徑，黃金與國債。這也就出現了美國的10年國債收益率一度低至0.318收盤0.498，史上最低的收益率，大量資本搶購國債，導致票面價格上漲，收益率降低。注意：債權的收益率跟價格是相反的，30年國債低至0.718，這足以說明市場恐慌程序非常誇張，黃金一度突破1700美金每盎司。
更加恐怖的是3月10日股市跟債券市場的蹺蹺板被徹底打破，黃金的避險屬性也被打破，所有的資本 大量的撤離投資市場，流動性枯竭，意味著金融市場的 流動性危機徹底爆發，所有的投資資產全部撤離，也就是說意味著一大批投資資本除了極大的問題。重點是風險投資基金。也就是說單位時間之類，黃金，股市，債權，外匯等等資產配置出現了大問題，恐慌指數遠遠超過了對沖基金的認知。
加上長達十年的 零利率政策，很多投資者形成了固有的資產配置習慣。打破了波動率跟資產價格的正循環。也就是咬尾蛇現象出現。
3月10市場恐慌指數達到了75，2008年金融危機的時候市場的 恐慌指數為80.85
隨後幾個交易日，十年期國債 收益率瘋狂保障，市場恐慌指數也暴漲，也就是說所有的交易商，投行都要被面臨重新評估的風險。也就是說美元暴漲，導致全球所有相對於美元匯率下跌。美元的流動性枯竭危機正式出現。所有以美元計價的資產全線下跌。也就是說全世界出現美元荒。最終3.14美聯儲宣佈1.5萬億美金投向市場。與此同時量化寬鬆5正式開始，宣佈降息100個基點。
面對如此巨大的壓力，美國當局針對於頁岩油產量做出讓步勢在必行
【美聯儲：將採取措施提供高達2.3萬億美元貸款】
市政（債券）流動性措施可提供至多5000億美元的貸款，針對實體經濟的貸款便利措施可提供至多6000億美元的貸款，舉措包括大中企業貸款，市政流動性便利，將定期資產抵押證券貸款工具（TALF）抵押品範圍拓展至AAA級CMB債券，以及新的CLO。
美國能源部長Dan Brouillette週四早些時候，需求低迷導致美國產量在2020年剩餘時間內將減產200萬桶/日。而俄羅斯方面，希望美國採取更多措施，而不是隻是讓市場力量來迫使減產。
美國總統特朗普稱，沙特和俄羅斯達成的削減全球石油產量的初步協議是一項“非常可取的協議”。
特朗普週四晚在白宮的新聞發佈會上表示，“他們接近達成協議。”在發表這番評論前，他剛剛與俄羅斯總統普京和和沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼舉行完電話會議。“通話進行得非常好。”
俄羅斯和沙特原則上同意減產，此舉或給在兩國持續月餘的價格戰中受到波及的美國生產商帶來助益。減產決定在OPEC+視頻會議召開期間達成。但據代表稱，這並非最終協議，各成員國還沒有正式同意減產，墨西哥也沒有點頭。
幾個月來一直宣揚低油價就是對美國消費者“減稅”的特朗普，最近改變了方向，力促俄羅斯和沙特達成協議以提振油價。這一轉變發生在美國原油生產商和煉油商抱怨價格戰正在威脅到美國石油行業之後。
根據協議條款，莫斯科和利雅得將各自把產量削減到850萬桶/日的水平，從市場上移走大約500萬桶/日的供應。此舉意在減少市場上的過量供應，供應過剩再加上疫情導致的全球需求下降，造成了油價暴跌。
特朗普在談到油價時說，“我認為已經觸底，目前在23、25美元，可能會上漲。”
減產協議未對油市起到幫助，市場擔心協議並不足以抵消疫情對需求的嚴重打擊。紐約市場美原油期貨跌2.33美元，結算價報每桶22.76美元。布倫特原油期貨跌4.14％，結算價報每桶31.48美元。
OPEC+會議重點摘要
據代表透露，沙特、俄羅斯及其他OPEC+國家週四在視頻會議上達成臨時性協議，將減產1000萬桶/日。所有OPEC+成員國將在5月、6月期間減產23%，更多磋商將在週五的G20能源部長會議上進行。沙特、俄羅斯將在5月和6月雙雙將產油量降至850萬桶/日，沙特將把產油量從1100萬桶/日下調。該國到3月為止一直在增加產量。6月以後，減產規模將縮減至800萬桶/日，但無論如何OPEC都會在6月份再次開會，目前尚不清楚此次減產協議是否以美國週五在G20會議上承諾減產為前提。不過據一位代表透露，OPEC+希望OPEC+以外的G20國家額外減產500萬桶/日，關於後續減產的持續時間、參照基準和確切規模並未公佈。G20能源部長將於週五舉行在線會議，沙特阿拉伯為主席國，美國和其他國家有機會考慮並可能參與減產行動。
也就是說從某種角度上來說，只要美國在針對於頁岩油的產量做出讓步，那麼OPEC+達成共識的概率是非常高的，也就是說令市場惶恐的石油價格戰可能會在短時間內結束，石油介個可能會回覆正常。
一旦石油價格戰得到最終解決，那麼美國的經濟金融市場也會接觸懸在上空的定時炸彈 ，這對可能爆發的金融危機也是 最終的解決方案。
注意：2014年到 2015年沙特就曾經脫離OPEC發動過石油價格戰，那一年全球股市動盪，在2015年炒股的人應該是深有體會
現在隨著人民幣影響力逐漸提升，導致這次全球美元荒比沒有達到之前那麼明顯，按照數據顯示，金融危機應該是在兩週前可能爆發，但是最終得到了抑制。一方面是因為美國政府的相關政策，另一方面我認識是現在的金融機制，市場自愈能力逐漸完善，再加上中國的強勢崛起，人民幣的信用體系建立，國際地位提升，在一定給程度上緩解了金融危機爆發前夕的美元荒。
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