OPEC+減產談判破裂的衝擊波正在顯現。
北京時間週一早間，國際油價閃崩30%，創歷史罕見跌幅。與此同時，股市也受到牽連，亞太多國股市週一早盤大幅低開，截至發稿，日本股市跌幅已超5%。
在此之前，週日依舊交易的中東地區股市一片慘跌。
當天，沙特股市盤中暴跌，沙特阿美破發，科威特KWSEMP指數盤中跌幅超過10%，觸發熔斷。與此同時，美國股指期貨也大幅異動，美國標普500指數期貨暴跌至2819，觸發交易限制(觸發交易限制意味著，在隔夜時段的剩餘時間內，該合約不能以更低的價格進行交易，不過價格等於或高於該門檻的交易仍可進行)。
資金湧入避險資產，美債收益率繼續全線走低，美國10年期國債收益率跌至0.5%下方，為歷史上首次。
美聯儲前主席格林斯潘認為，長期美國國債走向負利率不可避免。但是，走向負利率，對於一直依靠購買國債托住資產價格的美聯儲來說，這恐怕不是好消息。因為擔心後續政策空間日益減少，波士頓聯儲主席埃裡克-羅森格倫建議修改法律，將美聯儲購買資產的範圍擴大到股票等其他資產，以便為日後入市提供依據。
眾所周知，美元是世界貨幣，其他國家的貨幣價值，均採用美元來進行評估；在美元價值評估的基礎上，各國的國債收益率，又決定了各經濟體的資產價格，這麼一來——美國國債收益率就成為全球金融資產定價的基礎。
廣義來說，正是因為美國國債收益率過去35年的持續下降，讓全球的金融資產價格持續上漲了35年，從日本的債券到房地產，從美國的股市到歐元區的國債，每一類資產的價格都被各國政府和央行推升到極限，日本和歐元區的債券市場甚至出現了千年未見的荒唐的名義負收益率現象……
到2019年底，美國國債總規模高達23萬億美元，但依然是全球最可信賴的資產。
然而，與以往每一次國債收益率下降，美股以及全球資產價格上漲不同，這一次伴隨著美國國債收益率的暴跌，對應的卻是美股暴跌，原油價格暴跌，黃金價格暴漲，全球各國風險資產價格跟隨著暴跌……
原因不難理解，去年9月，美國出現了現金流危機，隨時可能促發大規模違約事件。為了轉移風險，自去年10月開始，美國計劃每月印鈔購買美債，向市場“放水”。到今年6月，印鈔的規模將達到5400億元。不僅如此，特朗普還在使勁鼓吹美國0利率和負利率。
接下來，美國大概率還會降息，甚至達到零利率水平，這意味著美國很可能像2008年那樣實施量化寬鬆政策，即瘋狂印鈔救市。
對此，美國“新債王”傑弗裡·岡拉克發出警告。
而在岡拉克發出觀點後，美國的國債也閃現了異常信號——美國基準10年期國債收益率跌至0.9%以下的歷史最低水平，這一指標異常“過低”往往會被認為是美國經濟衰退的重要信號。倘若美國真的走上印鈔救市的道路，那麼多國持有的美元資產無疑會大幅“縮水”，這將引起新一輪美債的拋售行動。
目前，在美國的23萬億美元國債中，大約有6.8萬億美元由外國機構(主要是各國央行)所持有，佔比接近30%。美聯儲現在的資產總規模為4萬億美元，若強行接盤，那美元的價值基本也就廢了。
在往深了想，這可能意味著1985年迄今持續35年的全球經濟和金融體系的崩潰和解體。
最後，再簡單做下提醒。
本輪殺跌，疫情只是表現，脆弱的金融體系才是本質。市場之所以如此風聲鶴唳，根本原因還在於全球經濟增長動能不足、政策空間受限、前期市場估值偏高等因素。在這種背景下，一旦出現突發情況，全球金融市場大幅波動很容易被觸發。所以，管住手，別亂動。
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