時至五代，西蜀和南唐分別形成兩個詞的創作中心，這與兩地的經濟富足與自然環境的優美頗有關係。西蜀詞人尊溫庭筠為鼻祖，其詞被趙崇祚收錄在《花間集》中，這一創作群有十六人，人稱“
花間派”。南唐詞主要作家只是中主李璟後主李煜加上相國馮延三位，但這三駕馬車卻比花間諸客給後世留下了更大的影響。中主李璟與馮延之間關係甚密，李璟為齊王時，年方十五，馮延已從之遊，時馮已二十八歲，所以實際上馮延對這位少主人應是產生過不少影響的。後李璟即位，馮四十四歲時與李建勳等人同時拜相，但是李、馮之間不只是人主與卿相的關係。當馮為人彈劾時，李傾力維護，足見兩人之間除了政治上輔弼大臣與君主的關係外，還有極穩固的私誼。這種特殊的關係於“南唐詞”的創作有著不可忽視的意義。
花間詞中的女子
宋馬令《南唐書》中載有一則關於中主李璟與馮延已作詞的軼事。後不少詞話、筆記曾於轉錄，頗耐尋味：“元宗（李璟）樂府辭雲：‘小樓吹徹玉笙寒’。延已有‘風乍起，吹皺一池春水’句，皆為警策。元宗嘗戲延巳曰：‘“吹皺一池春水”幹卿之底事？’延巳曰：‘未若陛下“小樓吹徹玉笙寒”。 ’元宗悅。”“風乍起”句出馮氏《謁金門》三首其三：“風乍起，吹皺一池春水。閒引鴛鴦香徑裡，手挼紅杏蕊。鬥鴨欄杆獨倚，碧玉搔頭斜墜。終日望君君不至，舉頭聞鵲喜。”
古典美女
此實為寫閨怨之作，通過“閒引鴛鴦”、“手挼紅杏”等一系列動作，寫出思婦的百無聊賴。最終以頭頂鵲聲示對未來之希望。全詞唯首句寫景，與後來詞人鋪排較多景語的作法有所不同。此僅一句景語卻有獨特效果。俞陛雲先生稱：“破空而來，在有意無意間，如絮浮水，似沾非著，宜後主盛加稱賞。”這確實是妙手偶得之句，令人想起“嫋嫋兮秋風，洞庭波兮木葉下”的佳句。一秋波、一春水，前後輝映。乍起的春風，吹皺的又豈止是一池春水，它更撩起了思婦心中的波瀾。且與末句“舉頭聞鵲喜”，一見一聞，兩相呼應。
一池春水
作為年青時就受馮薰陶的中主不會不明白馮作詞的用意，他必定十分讚賞這出色的比興手法，卻反而以調侃的口吻詰之以“干卿底事？”而馮也明知這是一種特殊的讚賞，卻也巧妙地不從正面回答，反轉而讚揚中主的“小樓吹徹玉笙寒”句，自嘆不如，而言外也可有“幹陛下底事”的揶揄。中主當然也領會了馮的狡黠，故而龍顏大悅。這一番機智幽默的君臣對話，實質上也反映了南唐詞創作狀況的一個側面，這種輕鬆的尊酒論文的商討切磋，促成了一系列精緻的佳作的產生。中主的那首詞如下：
菡萏香銷翠葉殘，西風愁起綠波間。還與韶光共徘徊，不堪看。細雨夢迴雞塞遠，小樓吹徹玉笙寒。多少淚珠無限恨，倚欄干。
詞意境
馮相賞其“細雨”、“小樓”兩句，王國維則賞其起首兩句，稱“大有眾芳蕪穢、美人遲暮之感”。（《人間詞話》）而《白雨齋詞話》的作者陳廷焯則以為“‘還與韶光共憔悴，不堪看’。沉之至，鬱之至，悽然欲絕。”一首小令中，居然有多詞句分別為著名詞家與詞論家所激賞，實屬罕見。中主詞作存者僅四首，但佳句著實不少。如“惆悵落花風不定，柳堤芳草徑”（《應天長》），“夜寒不去寢難成，爐香菸冷自亭亭”（《望遠行》），“青鳥不傳雲外信，丁香空結雨中愁”（《浣溪沙》），均清俊悠揚，蘊藉有味。
詞意境
馮相因存詞甚多，可傳之句也更多，僅八首《鵲踏枝》中，就可摘出頗具雋永神味的佳句若干：“獨立小橋風滿袖，平林新月人歸後”、“殘酒欲醒中夜起，月明如練天如水”、“百草千花寒食路，香車系在誰家樹”、“滿眼遊絲兼落絮，紅杏開時，一霎清明雨”，或清新，或俊逸，或華美，或空濛，真是滿眼風光，令人驚羨。這些，也許正是在君臣相對詰問中，不期然而吟出的吧！
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