不斷升級
銀輪股份的主要產品為汽車冷卻器，公司最早是做商用車（也就是卡車、客車等）冷卻器。
2015年開始拓展了轎車類產品，進入了通用、福特、日產、三菱等多家合資汽車供應鏈體系，並且在後處理冷卻等領域也取得了突破。
在最新的新能源車領域，公司取得了寧德時代、特斯拉等行業巨頭的認可，未來有可能成為新能源車熱管理領域的龍頭企業。
公司近年來主要進展如下
特別是新能源車業務，相對於普通的燃油車，電動車熱管理產品數量多，複雜性強，每臺車需求的熱管理零部件數量是燃油車的兩倍左右，隨著電動車的增長不斷加快，這部分業務也有望實現快速增長。
高額技術投入鑄就護城河
2018年和2019年是我國汽車行業低迷的兩年，數據說話，根據統計2019年轎車類產品銷量同比下滑了9.2%，新能源車下滑了2.3%，商用車略微增長了1.9%。
在這種汽車市場低迷的大環境下，公司營收還能取得增長，根據最新公佈的數據顯示，銀輪股份2019年前三季度營收增長1.13%，難能可貴啊。
而為什麼在市場如此低迷的環境下，銀輪股份能夠還取得高於行業的增長呢，其實很可能來源就是銀輪股份這幾年的高額研發投入。咱們來看一下其近年來的研發投入情況
可以看到，公司的研發投入始終穩定在3.5%左右，要知道銀輪股份是汽車零部件行業，這個研發投入比例可謂是首屈一指了。
未來看點
汽車電動化、智能化的趨勢已不可避免，而公司早在2015年就開始進入電動汽車產品領域，2016年定增的一個項目就是新能源熱管理項目，並且在2019年繼續加大投入，在張家港建設新的零部件工廠。
同時，因為電動汽車新增了電池等複雜的冷卻系統，集成度也相對於燃油車有了大幅度的提升，根據數據統計，但臺車電動車熱管理零部件的價格是傳統燃油車的兩倍以上，如下圖
未來隨著電動車的放量，這部分業務有望成為公司新的增長點。
公司在2019年和寧德時代達成了3.75億元的電池冷卻系統合作方案，要知道寧德時代是我國鋰電池行業絕對的霸主，其電池裝機量在50%以上，獲得了寧德時代的訂單為公司的產品起到了巨大的背書，公司未來在開發新的客戶時將會事半功倍。
可能的風險
雖然電動汽車發展是無可阻擋的大趨勢，但是電動汽車越來越脫離傳統汽車，變得像一個電子產品，因此，電動汽車行業的競爭可能不僅僅面臨的是原有汽車零部件企業的競爭，在電子產品領域，也會有新的競爭者參與進來。
而且隨著電動車銷量的增加，整車廠的話語權越來越強，產品的價格有可能出現大幅回落，使得公司的利潤率難以保持。
總結
根據預測隨著汽車行業的回暖，公司有望實現業績的快速增長。2020年淨利率有望達到4.1億元，對應現在67億元的市值嗎，市盈率僅僅只有16.34倍，估值已然不高。
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