上周，微博在上海召开了营销峰会。当前的广告行业普遍低迷的环境下，微博的营销峰会，带来了很多新的玩法和看点。下面就一一谈下。
品效合一：微博牧场计划重塑品宣和带货
先回顾下微博Q2的财报，KA广告收入1.72亿美元，同比增长12%。按人民币口径，同比增速为19%。相比萧条的广告大环境，微博的KA仍然强劲。作为拥有近5亿月活用户的微博，在B端的营销上，有哪些新的玩法呢？
KA广告，微博已有的玩法，诸如标签定向、热搜、自动出价等，就不细谈了。此次营销峰会，我认为最大的看点就是微博的牧场计划。
9月6日营销峰会当天，微博正式发布了国内首个社交媒体的内容种草解决方案——牧场计划。摘录一段新闻稿中的话：“ 微博牧场计划的正式推出为品牌提供了一站式的内容种草解决方案。助力企业深挖内容营销价值，实现好物种草，打造从社交种草到电商拔草的完美闭环，助力品牌实现声量与销量的双丰收。”
解释下种草的意思，百度百科词条：“种草”是当下很流行的一个网络用语，拼音是zhongcao。是时下许多年轻人爱用的流行语之一。比较常见的用法是动词，是指“宣传某种商品的优异品质以诱人购买”的行为 。
简单的翻译下牧场计划，就是微博联合各细分领域的4000+大V，帮助品牌商，一次性完成品牌宣发和带货。既达到了品宣的效果，又实现了带货需求。“种草”，激活用户“想买的欲望”，“拔草”，则让用户完成一键下单的动作。而牧场计划， 微博为什么能做？以及为什么有想象的空间？我认为有两点：
人——内容——商品——交易。作为社交媒体，用户到微博，最主要的场景是消费内容。其次是转发、评论、赞等互动。在移动互联网基础设施非常发达的今天，带货成为了非常热的词汇。带货的本质：就是红人，通过和粉丝构建的信任关系，销售商品。不管是直播还是图片，都是连接的手段，核心就是两端：人和商品。而牧场计划，微博作为平台，通过联合大V，引爆话题，在整个链条当中，微博在大V和用户之间，充当了一个话题和内容的加速器。
话题曝光和商品交易，种草和拔草，通过微博的平台杠杆，完成了大V——内容——商品——交易的闭环。
种下绿洲，商品将是最好的变现方式
微博最近的新闻，莫过于发布了新产品绿洲。一款类似于instagram和小红书的图片信息流产品。
微博现在上的绿洲，表面上是ins，但内里散发着很多小红书的味道。绿洲之于微博，我认为最重要的想象空间，就是商品的变现效率。
绿洲的类目中，从左往右，一次是穿搭、美食、旅行、美妆。用户发布图片，呈现的方式是图片信息流。穿搭类目：可以看作是服装的集合。达人用精美的图片，来展现穿搭。用户消费内容。和文字相比，图片，尤其是用滤镜美化过以后，给人的视觉冲击力更强。服装和美妆，配合滤镜再合适不过。
虽然绿洲还没上线购物车和商城，但电商我认为是第二步。现阶段，就像早期的Ins一样，先获取用户并且让用户过来消费内容。后面，“看”和“买”，同时完成。绿洲，更像是微博专门做的小红书频道。而商品变现的潜力和估值，也不用多说了。小红书，现在已经估值50亿美金左右。
总结就是，绿洲的定位，就是通过达人的方式，依托图片信息流的方式，来重组美好生活和品质带货。所谓的美好生活，除了美好的内容，还有美好的商品。商业模式本身，小红书早就跑通了，下面就看微博能否复制并在基础上加以创新了。
护城河仍然很宽，估值相对便宜
今天的微博，从财务上，已经是一家年收入超过100亿人民币，NON-GAAP利润6亿美金的公司了。
如果说用户，是互联网公司最重要的资产，微博在二季度，仍然新增了2000万的用户。在短视频产品以及其他信息流产品竞争激烈的情况下，微博仍然能新增千万级的用户，实属不易。就用户端，微博过去一年，最大的压力莫过于抖音。外界的担心是抖音会分流微博的用户和时长。但数据上，不管微博的MAU还是DAU，都是增长的。所以，抖音分流微博用户这一说法，目前是被证伪了。
我们再来看微博ARPU以及增速。2019Q2 ARPU（收入/月活）0.89 美元（美元口径，同比-10%）。当然，主要原因是整体广告市场寒冬、去年世界杯基数较大、以及SME的库存售卖不足。
从护城河上，微博能在二季度，实现收入7%的增长，已经相当不错了。同期可以对比下分众。上半年分众从业绩到股价，真正的体验了一把“戴维斯双杀”。而微博三季度的指引仍然有6%-9%的增长。而分众，三季度和下半年，基本很难回到正的增长。
如果对比分众，我认为微博的护城河以及抗周期性更强。护城河宽，才能抵御周期。这也是为什么同样面临十年一遇的广告寒冬，微博仍然表现出足够强的韧性的原因。同样地，从估值上，分众如果给10倍的PE,微博至少给20倍PE起步。即使未来收入个位数增长，微博也应当是20倍PE起步。毕竟，twitter的PE一直是30倍以上。
一年6亿美金利润，20倍估值，微博的市值也应该在120亿美金。绿洲等产品，可以看作是看涨的期权。整体看，微博的估值和股价，仍然很便宜。
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