價值選股，技術選時，大家好，我是
昨天美聯儲推出規模達2.3萬億美元的刺激計劃，抵消了當週首申失業金人數遠超預期的負面衝擊，導致美股昨晚繼續大漲，道指盤中一度漲超500點，雖然衝高回落，最終道指還是漲了漲近300點，漲幅1.22%。
美國確診人數還在大幅增加，現在已經突破45萬例；在疫情這麼嚴重背景下，老牛算了一下，如果按最低點18213.65點到昨晚最高24008.99點，這不足三週時間，美股硬是反彈了31%，之所以股市反彈這麼厲害，說到底，還是因為救市政策力度空前。
相比之下，我們走勢弱，當然也就可以理解了；當然，老牛依然要說，羨慕歸羨慕，說實在的，我們市場這樣走也是合理的，畢竟現在全球經濟不好，我們出口受到影響；盲目刺激也不是解決問題的辦法，所以目前階段，我們市場維持低位震盪反覆，也是情理之中的事情。
對於大盤近期低位震盪反覆，老牛近期多次給大家說過，要適時做一定的策略調整：比如倉位重的，可以用部分倉位做高拋低吸；有剩餘資金的，可以做做T或小波段。
為啥最近我會這樣說？
因為環境原因；這段時間，大盤不太可能大漲，原因特別清楚，外圍疫情嚴重，國內出口受影響，所以在這個背景下，大漲肯定不現實，所以不怕逢高賣丟，況且，我們說的是部分倉位。
而且，因為便於這種策略的實施，我們把大盤分析的級別，調整到30分鐘圖，昨天，還提醒過大家：
來看看今天的大盤，早盤受外盤影響，稍微高開了一下，之後震盪拉了一波衝高到2833.01點，隨後出現震盪走低，到中午收盤，上證收出了縮量中陰線。
短期可以判斷：如果沒有突發利好，大盤即將進入30分圖的一段壓回，預計3-5天左右。不過，對於中期走勢，我們的結論是不會改變的，就像上面昨天講的那樣，並沒有太多的擔心。
再來說說消息面：
昨天高層印發了關於構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見，涉及的金融市場政策層面非常廣，其中有幾條內容，我們得了解：
其一，“改革完善股票市場發行、交易、退市等制度”，這可以算是前天金融委“放鬆和取消不適應發展需要的管制，提升市場活躍度”的再補充。
未來退市制度會越來越嚴格，這是毫無疑問的，退市的力度和效率也會不斷提升，而業績持續虧損，就是導致上市公司退市的重要原因， 現在是一季報、年報陸陸續續出來，
一些存在業績風險的公司，我們一定要回避。這裡尤其要提到的是下面這些連續虧損的ST公司，因為連續虧損，很有可能就會暫停上市，最好是不要在這些刀刃上舐血。 其二，“引導上市公司現金分紅”，是會議中特別強調的，從長期投資角度來看，高股息的品種，就是未來資金會重點配置的方向。
提到高股息，在一定程度上，可以看作是“又好又便宜的價值股”，因為股息率 = 股息 / 股價。那麼，如果一家公司給出了高股息，必然包含兩個因素：高現金分配能力、不是太高的股價。能拿出很多現金進行分紅的企業大概率不會壞到哪裡去。同樣的，如果股價很高，也無法構成高股息。
那麼具體而言，高股息的，往往會出現在哪些行業？
其實主要就是金融地產，從分紅比例上來看，比如五大國有銀行分紅率基本穩定在30%，招商銀行、興業銀行和平安銀行分紅率也分別穩定在30%、20%和10%的中樞上；地產中的頭部公司，也大致穩定在30%。
從估值上來看，銀行地產也都處在歷史性的底部，所以這其中的龍頭，老牛一直以中長線的心態看好。
其實今天的盤面，走的比較好的，多是這類低估的藍籌行業，比如家用電器、保險、釀酒、地產和銀行等。
關於這類個股，我們此前說的比較多，也多是中長線看好的方向，就不細說了。
總之，在目前階段，維持原則性和部分靈活性，來應對當前市場會比較有利，這就是老牛最近多次提到的策略；但大原則不要改變，依然是圍繞價值選股為中心，組合投資為原則；在價值和兩大主流思路為導向的基礎上，去做好自己的配置，才是正確選擇。
本文觀點由劉開斌（執業編號：A0600611010012） 編輯整理，內容僅代表個人觀點，不構成投資意見！股市有風險，入市需謹慎！
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