□金谷明
4月2日，星期四，“愚人節”第二天，在美上市的中概股瑞幸咖啡“爆雷”，自己承認鉅額財務造假，股票開盤就“跳崖”，收跌75.57%，成交較平時放大七八倍，投資人落荒而逃；第二天再跌15.84%，成交大於平日兩倍多，投資人繼續“斷腕”撤離，好不狼狽。
實際上，投資人早該撤離。瑞幸咖啡自今年1月17日見到51.38美元的歷史高點之後，就一改2019年11月以來的“上坡路”，變成了一條“下坡路”，儘管2月19日前後、3月5日前後兩度出現反彈，高點均在43美元上下，但和1月17日的歷史高價相比明顯下了一個臺階，下坡路實際築成，“現實君”用具體走勢表明了真相，一些所謂“聰明資金”很可能已逃之夭夭。
況且，兩個月前的2月1日，美國做空機構渾水公司就對其發出做空報告，掀開冰山一角，並表示已做空該股。當其時，其“下坡路”就已鋪開。
對瑞幸咖啡財務造假事件，中國證監會表示強烈譴責，並稱將按照國際證券監管合作的有關安排，依法對相關情況進行核查，堅決打擊證券欺詐行為。
上市公司惡意造假值得詛咒，相關機構的不作為甚至為虎作倀也需要譴責和追責的。但是，騙局和造假從來都是一個客觀存在，都是有心人的故意為之，無論如何防範、打擊，恐怕亦難以斬草除根，中外概莫能外。A股市場近年來的打擊力度不可謂不大，但依然陸續有來，如之奈何？
4月1日，A股2020年第一家退市股浮出水面——*ST保千（原“保千里”，代碼600074），究其根源，還是2015年借殼上市時，控股股東的重組造假，通過偽造4份虛假協議和5份包含虛假附件的協議虛增2.73億元估值，將一個價值幾億元的公司包裝成了價值幾十億元，虛增了十倍多。
至於具體走勢，保千里早於2016年10月中旬開始，就已築成一條持續至終的價格下坡路。而中國證監會正式對其立案的日子為2016年12月27日。保千里的股價從17.50元水平跌到14元水平，再跌到12元水平，然後急速跌到2元水平，最終跌到1元左右。2017年7月24日至2018年2月份，雖然時間上因停牌而斷斷續續，但走勢圖上卻是連續30個“一字”跌停板，保千里因此被稱為“A股跌停王”，其間跌幅超過78%，前後7個月，總體跌幅和那隻中概股兩日的跌幅相差無幾。一個“長痛”，一個“短痛”，同樣的下坡路，一樣地折磨人。
我們可以批評境外做空機構如渾水公司，他們的做空報告難免有利益牽扯在內，“撕下”那“皇帝的新裝”有很大成分是為自己做空牟利，道德上似乎不夠高大上。但是，既然造假和騙局無法杜絕，總是有人鋌而走險刻意為之，即使是強有力的監管也難以保證“水清”，那麼，是有人戳穿那些造假、騙局“膿瘡”、揭開它的畫皮好，還是任由它肆意氾濫、為害良民好呢？
倘若沒有渾水的做空報告，瑞幸咖啡可能還沒那麼快“自招”於天下；而即使沒有渾水之類的做空報告，保千里之流的“下坡路”也終究會走出來，一切從一開始就已註定，作惡之人也心知肚明，就看何時“爆雷”而已。
市場上這樣的“雷”就應該早點爆，這樣的“膿瘡”就應該早日被戳穿。至於一般投資者，沒有那麼多資源可以利用，只能惟求自保，而現實走勢總會有蛛絲馬跡顯露真相，例如遇見股價的步步走低，最好選擇遠離，除非可以做空，否則，“下坡路”就讓給那些自己挖路的人自己去走吧。
閱讀更多 金羊網 的文章
