一波未平又起一波。
4月2日，瑞幸咖啡財務人員偽造22億營收，市場譁然，股票盤中交易觸發8次熔斷，一夜之間股價大跌76%。此後數日，瑞幸咖啡跌跌不休，被迫停牌。
據最新消息稱，瑞幸咖啡風波可能會觸動美國證監會調查，一旦面臨集體訴訟，瑞幸將面臨總計約112億美元賠償。
112美元相當於784億人民幣，這一賠償金額遠遠高於瑞幸咖啡2019年三季度財報公佈的資產總額80億人民幣。
瑞幸風波還在延續，中概股卻再起波瀾。
華爾街之狼再度出手
4月8日，美股中概股好未來收盤後一度跌幅達到28%。
好未來的前身是“學而思”，早在2010年10月就已經在美國紐交所正式掛牌交易，是國內首家在美上市的中小學教育機構。
該公司的公告表示，懷疑有問題的員工與外部供應商合謀，偽造合同等文件，錯誤誇大銷售數據，受此影響，股價波動劇烈。
一週之內，先後兩家宣佈虛構財務數據，中概股的市場信任度遭遇難題。
與此同時，華爾街之狼再度出手。做空機構渾水在社交媒體上公佈了一份wolfpack research撰寫的看空報告。這次目標直指“愛奇藝”，受此影響，愛奇藝股價開盤後一度跌超12%。
該報告認為愛奇藝2019年的收入被誇大了80-130億元人民幣，而根據愛奇藝此前公佈的2019年年報，該公司2019年收入290億元人民幣，虛增比例高達27.6%-44.8%。
該份報告中同樣指出，愛奇藝成立以來已經連續10年虧損，並且愛奇藝的虧損正在迅速加速。與此同時，愛奇藝第四季度的付費用戶增長卻僅為0.7％，創下了歷史最低水平。
為什麼中國沒有做空機構
早在瑞幸、愛奇藝之前，東北曾有一家上市公司，叫名為輝山乳業，遭遇做空機構發佈看空報告後，當天暴跌了85%，隨後停牌至今，其老闆從遼寧首富變成失信人。
有人憤慨於做空機構的所作所為，事實上，做空機構從某種程度上幫助市場信息的公開化，透明化。
渾水為了調研瑞幸咖啡，動用了92名全職和1418名兼職人員，在中國45個城市的2213家瑞幸咖啡門店，錄下大量監控視頻，從10119名顧客手中拿到了25843張收據。論調查周密、數據詳實，國內機構望塵莫及。
在國內市場上，每週產生出上萬份研究報告，卻鮮有看空報告。國內分析師更多地將調研方式侷限於與CEO、CFO、董秘等管理層一同觀看企業PPT，並從中尋找內部數據做調研模型。
渾水官網這麼描述——“我們能看透一些管理層製造的不透明和炒作”，這或許就是做空機構存在的市場價值。
做空機構有助於市場信息的更加透明公正，那麼為什麼國內卻沒有看空機構？
第一， 市場做空工具不足也不具普遍性。
融資融券是主要的做空工具，但並不是所有的股票均可以融資融券，此外也並不是每一位投資者均可以參與融資融券。
第二，市場普遍看好利好消息。
這是一種矛盾的心理，投資者既希望得到更加透明的消息，又不希望自身持有的股票遭遇利空。
2019年年初，曾有兩份看空報告突如其來，隔日滬指暴跌4.4%， A股市值一天內蒸發了2.3萬億。
兩份報告的作者千夫所指，更有趣的是，兩家被看空的公司無懸念的跌停，而發出看空報告的兩家券商，也“同歸於盡”地跌停了。
第三，調研方式侷限性。
國內企業的調研方式侷限於與公司高層的交流，分享數據，而企業經營總有起伏，利空和利好可能交叉出現。
一旦在企業經營低迷之時發佈利空報告，此後就很難再從企業方獲得相關的內部數據，這會嚴重影響分析師的工作。
做空報告終歸是研究機構的事，迴歸企業本身，打鐵還需自身硬，如果立身正，又怎會懼怕做空機構。
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