一波未平又起一波。
4月2日，瑞幸咖啡财务人员伪造22亿营收，市场哗然，股票盘中交易触发8次熔断，一夜之间股价大跌76%。此后数日，瑞幸咖啡跌跌不休，被迫停牌。
据最新消息称，瑞幸咖啡风波可能会触动美国证监会调查，一旦面临集体诉讼，瑞幸将面临总计约112亿美元赔偿。
112美元相当于784亿人民币，这一赔偿金额远远高于瑞幸咖啡2019年三季度财报公布的资产总额80亿人民币。
瑞幸风波还在延续，中概股却再起波澜。
华尔街之狼再度出手
4月8日，美股中概股好未来收盘后一度跌幅达到28%。
好未来的前身是“学而思”，早在2010年10月就已经在美国纽交所正式挂牌交易，是国内首家在美上市的中小学教育机构。
该公司的公告表示，怀疑有问题的员工与外部供应商合谋，伪造合同等文件，错误夸大销售数据，受此影响，股价波动剧烈。
一周之内，先后两家宣布虚构财务数据，中概股的市场信任度遭遇难题。
与此同时，华尔街之狼再度出手。做空机构浑水在社交媒体上公布了一份wolfpack research撰写的看空报告。这次目标直指“爱奇艺”，受此影响，爱奇艺股价开盘后一度跌超12%。
该报告认为爱奇艺2019年的收入被夸大了80-130亿元人民币，而根据爱奇艺此前公布的2019年年报，该公司2019年收入290亿元人民币，虚增比例高达27.6%-44.8%。
该份报告中同样指出，爱奇艺成立以来已经连续10年亏损，并且爱奇艺的亏损正在迅速加速。与此同时，爱奇艺第四季度的付费用户增长却仅为0.7％，创下了历史最低水平。
为什么中国没有做空机构
早在瑞幸、爱奇艺之前，东北曾有一家上市公司，叫名为辉山乳业，遭遇做空机构发布看空报告后，当天暴跌了85%，随后停牌至今，其老板从辽宁首富变成失信人。
有人愤慨于做空机构的所作所为，事实上，做空机构从某种程度上帮助市场信息的公开化，透明化。
浑水为了调研瑞幸咖啡，动用了92名全职和1418名兼职人员，在中国45个城市的2213家瑞幸咖啡门店，录下大量监控视频，从10119名顾客手中拿到了25843张收据。论调查周密、数据详实，国内机构望尘莫及。
在国内市场上，每周产生出上万份研究报告，却鲜有看空报告。国内分析师更多地将调研方式局限于与CEO、CFO、董秘等管理层一同观看企业PPT，并从中寻找内部数据做调研模型。
浑水官网这么描述——“我们能看透一些管理层制造的不透明和炒作”，这或许就是做空机构存在的市场价值。
做空机构有助于市场信息的更加透明公正，那么为什么国内却没有看空机构？
第一， 市场做空工具不足也不具普遍性。
融资融券是主要的做空工具，但并不是所有的股票均可以融资融券，此外也并不是每一位投资者均可以参与融资融券。
第二，市场普遍看好利好消息。
这是一种矛盾的心理，投资者既希望得到更加透明的消息，又不希望自身持有的股票遭遇利空。
2019年年初，曾有两份看空报告突如其来，隔日沪指暴跌4.4%， A股市值一天内蒸发了2.3万亿。
两份报告的作者千夫所指，更有趣的是，两家被看空的公司无悬念的跌停，而发出看空报告的两家券商，也“同归于尽”地跌停了。
第三，调研方式局限性。
国内企业的调研方式局限于与公司高层的交流，分享数据，而企业经营总有起伏，利空和利好可能交叉出现。
一旦在企业经营低迷之时发布利空报告，此后就很难再从企业方获得相关的内部数据，这会严重影响分析师的工作。
做空报告终归是研究机构的事，回归企业本身，打铁还需自身硬，如果立身正，又怎会惧怕做空机构。
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