據瞭解，瑞幸咖啡投保的董(監)事及高級職員責任保險(簡稱“董責險”)總保額達2500萬美元。通俗來說，公司為董、監、高投保了該險種，且他們在公司經營中失察但非故意，如果公司遭遇集體訴訟，那麼原告的全部證券損失以及曠日持久的集體訴訟中的律師費，都可以由保險公司賠付。瑞幸咖啡此次最高可獲賠的金額已達到2500萬美元。
某保險公司相關負責人介紹，此次瑞幸咖啡的情況比較複雜，需要證券監管機構以及法務行政機構的介入才能最終定性，一旦被相關機構認定為“故意”或者是”犯罪”，保險公司對董監事責任險的理賠將會按照保險約定進行。
此外，我國新《證券法》於3月1日起實施，加大對信息披露違法違規的打擊力度，信披違規違法最高處罰1000萬元。因此，A股市場上也有越來越多的上市公司投保董責險。
瑞幸咖啡的鉅額保單
公開信息顯示，瑞幸咖啡董責險保單組成的“共保體”一共有4層，總保額達2500萬美元，“底層共保體”由8家中資公司組成，除中國平安產險外，中國太保產險(承保份額17.5%)、中國人保財險(承保份額15%)、中華聯合財險(承保份額15%)、國任財險(承保份額10%)、大地保險(承保份額5%)、錦泰財險(承保份額5%)、前海財險(承保份額2.5%)也在其中。
據瞭解，瑞幸咖啡底層保額1000萬美元，中國平安產險承保底層份額30% ，意味著平安產險承保額是300萬美元，即最高賠付額約為2127萬元人民幣。底層賠償金額不夠，再啟動第二層賠付……直到第四層賠付，最高賠付金額為2500萬美元。
目前，離保險理賠尚有相當長時間。據瞭解，平安產險之前已經做了審慎再保分出。
“保險合同成立的前提是合法。如果投保人違法，合同是不成立的。”相關保險公司的負責人表示。
一文讀懂「董責險」
簡單說，董責險就是企業的車險。我們把企業比作正在飛馳的汽車，高管就是企業的領航員，方向盤往哪兒打，車就往哪走。上了保險，不管剮蹭了還是把別人車給蹭了，車主不用賠錢，保險公司全權負責跟進，不用自己操心。給企業上這樣一份保險，你說有沒有必要？
不過，董事、監事和高管責任險在美國投保率達98%，在國內卻剛起步。
所以對很多人來說這是個新產品，本文將從基礎到功能逐個說明，每一項責任加上案例方便理解。
1.誰可以投保董責險？
- 美股上市公司、港股上市公司、A股上市公司或其他地區上市公司都可以投保。
- 除此以外，非上市公司也可以投保董責險也是董責險的常見投保人（價格一般較低）。
2.誰是董責險的被保人？
董責險的被保人分為「被保人個人」和「被保人公司」。被保人個人指公司的董事、監事和高管。
董責險一個很大特點，就是承保以後，所有高管自動列為被保人，包括所有已經「離任」、「在任」或者「以後將擔任高管」的人。同時，保單裡也可以約定，責任可以擴展到新成立或收購子公司的董事、監事、高管。如果有想要承保其他非高管的職位，也可以加進來，非常靈活。
這相當於一張保單，把全公司高端管理人才的過失風險都轉給保險公司，不用再擔心自己的過失會被追責。
3. 保險責任一 ：「高管個人責任」
嚴謹表達：高管個人因為工作中的「不當行為」遭到「第三方」賠償，需要高管自己賠償的部分，董責任就給賠了。
所謂的不當行為，包括這幾類：
1. 違反法定或約定義務
2. 違反信託責任
3. 違反授權保證
4. 疏忽、過錯
5. 錯誤性陳述
6. 誤導性陳述
7. 口頭或書面誹謗、中傷
8. 其他不當作為或不作為
第三方是指公司平時一定會面對的5個角色：
1. 股東、投資人、合夥人和成員
3. 客戶
4. 政府和監管部門
5. 競爭對手和供應商
這裡的第三方，任何一個（包括股東）都可能找高管索賠。
也就是說，因為高管的不當行為，第三方讓高管賠錢，只要通過訴訟或監管部門調查，產生的所有判決賠償責任、廳外和解金（須經認可）、法律抗辯費用、調查產生的直接費用等等，這個保險都能保。
敲黑板：可以追溯。投保之前高管過失埋下的禍根，只要在保單有效期內索賠，保險公司也能賠，這個就是「期內索賠保單」，可以追溯過往的歷史問題。
⚫ 案例：
A公司是第一個未上市企業，有多位投資人，由三位持股比例高的投資人擔任董事。
在當年分配紅利時，小股東發現A公司沒有足額交付紅利，起訴三位董事違反職責造成股東損失。
被告人提出取消小股東索賠的申請最後被批准，但已經產生鉅額因為抗辯產生的律師費。
附一張香港地區董監事高管案件指控原因統計（來自蘇黎世財險）：
一家上市公司的董責險保單一般上千萬保額，能夠把高管的過失責任給轉嫁掉，對高管來說不再有心理負擔，專心工作，對公司更是提高效率，留住人才。
4.保險責任二：「證券類賠償責任」
除了高管賠償責任外，證券賠償責任對上市公司來說非常有吸引力。
定義：如果公司因為證券賠償導致財務損失，保險公司負責經濟賠償，可轉嫁上億元的損失。
我們用三個案例來說明董責險裡證券類賠償責任的覆蓋範圍。
⚫ 案例一：公司虛假陳述
2012年11月5日，佛山照明因涉嫌信息披露違法被立案調查。2013年3月6日，證監局下發處罰決定書，佛山照明因為信息紕漏違法違規已經構成證券虛假陳述。
原來在2010到2011年，佛山照明沒有依法披露關聯交易超過2億元，同時關聯方的重大擔保事項金額達到4000萬。
2013年9月17日，515名（件）投資人起訴佛山照明「證券虛假陳述責任糾紛」正式立案，之後起訴人數陸續增加。
2014年11月12月，廣州中院對上訴案件中的955件案件作出一審判決，佛山照明需要賠付首批955名投資人共6041.08萬元，另外承擔案件受理費102.75萬元。
到2015年6月4日為止，包括首批判決的955件案件在內，佛山照明虛假陳述案原告人數達到2749人，訴訟標的總額合計3.85億元。
⚫ 案例二：誤導性陳述
2015年10月23日，證監會對海潤光伏發出《行政處罰決定書》，原因是海潤光伏和公司股東、董事長楊懷進在2015年1月23日披露的兩個文件存在誤導性陳述，被證監會罰款40萬元，原股東九潤管業被處罰75萬。
處罰金額都是小錢，從2015年10月開始，大約有700+名投資人發起索賠，起訴標的累積約1.8億元。
之後部分案件通過和解拿到賠償，大部分通過訴訟解決。2016年海潤光伏敗訴。
⚫ 案例三：公司管理過失
紅黃藍幼兒園是美股上市公司，規模擴大、收益不錯，很多投資人購買股票。
但2017年11月22日，北京紅黃藍幼兒園因為老師針扎虐待兒童的新聞爆出，很短時間內，紅黃藍股價暴跌30%，雖然之後略有反彈，也彌補不了損失。
投資者集體起訴紅黃藍股東管理不當，索取賠償。
這個案件具體標的金額不詳，但在美股上市的公司，都有董責險，在保額以內保險公司直接賠付。
5.保險責任三：「僱傭行為責任」
如果被保人公司因為歧視、不當解僱、違反勞動法、誹謗等僱傭行為賠償導致的財務損失，董責險承擔責任。
⚫ 案例：不當解僱
C公司董事和公司其他高管之間有管理方式上的爭議，該位董事的僱傭合同被終止，董事不服起訴公司，後移交至高等法院。
該董事認為C公司違反合約和錯誤解僱，沒有按照正常終止僱傭行為的程序，提出索償。
雖然雙方最終和解，但因為產生了大量抗辯費用，最終由董責險承擔。
6.擴展責任：招股說明書責任保險
招股說明書責任保險可以簡單理解為IPO時期的董責險，同時也有證券類賠償責任（IPO時期容易賠）。
公開發行的證券被索償，需要公司賠的損失，責任保險要賠錢。
招股說明書責任險還可以把控股股東、限售股東、承銷商都列為附屬被保人，把所有關聯人的風險一起轉走。
另外，招股說明書責任保險，可以跟董責險組合購買，獨立保額，效果更佳，一次付費，連保6年。
組合的效果，就是如果IPO時期有1000萬美元的保額，即使發生理賠全部賠完，董責險依舊有1000萬保額不變。
⚫ 案例：招股說明書信息披露錯誤
A公司在申請上市登記表和招股說明書裡的信息披露文件錯誤，給投資人帶來誤導，最終被提起集體訴訟。
A公司招股說明書裡包括600萬股普通股的發行，淨收益達到7660萬元，對銷售預測存在誇大。
6個月後，公司宣佈四季度的淨資產收益因為產品銷售收入下滑低於招股說明書上的預估，造成股價大幅下降。
投資人如果因為披露有誤找A公司索償，賠償項目在招股說明書責任險範圍之內。
7. 如何投保、保費多少
董責險的投保資料簡單，難的是方案定製，投保之前一定要做整體風險分析和方案詢價。
進入投保階段後，必須提供的是投保申請書。另外，
· 非上市公司：需要提供審計後的財務報表和公司架構圖。
·已上市公司：只需要提供公司名字；
·IPO公司：需要提供招股說明書（可籤保密協議）。
而至於保費，確實是一案一議，因為不同行業，不同規模，甚至上市地點不一樣，保費也完全不同。加上董責險擴展的責任較多，對保費也有影響。
下面幾家投保董責險上市企業的信息，可以作為參考。
- 格力地產股份有限公司，保額5000萬，保費30萬/年；
- 廣州日報粵傳媒，保額2000萬，保費50萬/年(保公司和高管）；
- 石家莊常山北明科技，保額5000萬，保費25萬/年。
因為責任不一樣，保費有高有低，轉嫁的風險層次也不一樣，董責險必須專業定製。
8.結語
設立董事、聘請優秀的職業經理人，都是為了公司的管理和盈利能更上一層樓。董責險的目的，就是為了吸引優秀的人才擔任公司高管，強化公司治理，同時轉移因為個人的過失產生的民事賠償，解決工作中的後顧之憂。而對公司來說，在遇到證券索賠的時候，降低公司的經濟損失。給董事、監事、高管上一份責任保險，是對公司高管基本的保護。
花小錢就能搞定的大事情，就是最簡單的事情。
但是：任何保險都不會為你的違法行為保險！守法是底線。切記！！！
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