今天被瑞幸刷屏了，事情大家都知道了。我看了下各方的回應。
大股東、董事長陸正耀朋友圈：今天更要元氣滿滿！小夥伴加油！
CMO楊飛朋友圈：資本的事我也不清楚我也不想問大家也別問我。我就知道經歷這麼多看到這麼多，做人呢，兩件事最重要：必須實事求是，永遠元氣滿滿！謝謝關心，我們反思。
嗯，有內味了，P2P老闆跑路前的公告味。一聽就是老詐騙犯了
年初渾水爆瑞幸銷售額造假的時候，我這個小朋友是有很多問號的。
因為瑞幸可以輕鬆造假銷售數據，但很難瞞住審計師，更難把財報圓過去。
比方說今天只有100個人來買咖啡，人均成交10元，那就是1000元銷售額。
瑞幸偽造數據，改成今天有200個人來買咖啡，人均成交10元，銷售額變為2000元。
瑞幸就要偽造出額外的100個人名單，而全國幾千家門店，偽造的名單是百萬級的，難度非常大。
理論上講，可以通過刷單解決，但如果審計師去抽查一下，不是全暴露嗎。
不僅如此，為了把三張報表做平，偽造完收入後，還需要偽造現金流。這點就更難了。
像我們村頭的小賣部，有時候我去買包煙還賒個賬。那老闆就能記收入20元，但實際沒有20元現金入賬。
但各位有錢人在各大城市CBD買瑞幸咖啡，肯定不會賒賬，都是現金付款的，所以瑞信的每一筆收入都應該有現金支撐。
換言之，瑞幸偽造的22億收入需要外部海量資金提供支持。這個錢極有可能是大股東質押股權得到的現金。
這些偽造的現金流入瑞幸後，肯定還要通過某種方式流出的。大股東是騙子，而不是傻子，如果這些錢不流出，就變成所有股東的資產了。
那麼瑞幸還要去偽造20億的銷售或管理費用。
總之，財務報表的造假一環套著一環，尤其是瑞幸這種運營模式相對透明、資產容易估算的公司，想要在老美的交易所搞財務造假，難度非常大。
所以我一直想知道瑞幸如何在年報裡如何瞞天過海，暗度陳倉。
直至昨晚，瑞幸公告年報不發佈了，直接承認造假。
原來這公司自打上市起就沒想活過一年，這樣壓根就不用出年報，更不用把財報做平了。當年某些P2P平臺明擺著就是旁氏，還有投資者往裡衝。問原因，答：雖然是擊鼓傳花的遊戲，如果我只接頭兩棒，就不會被雷。結果平臺第一棒就雷了。
異曲同工之妙。
不管怎麼說，得到正確答案的那一刻，彷彿一下子把我多年的便秘疏通了，暢快！
然後今天寫瑞幸的新聞稿巨多，遠望就不去寫老生常談的內容了，就聊點對我們投資有用的。
有人問中概互聯裡有沒有瑞幸咖啡？答案是沒有。中概互聯的成分股有45支，其中沒有瑞幸咖啡。
中概互聯是「易方達中證海外中國互聯網50指數基金」的簡稱，追蹤的指數叫「中國互聯網50指數」。
按照「中國互聯網50指數」的編制方式，只要發行市值達到30億美元，就可以快速進入該指數。
像這兩年上市的美團和騰訊音樂等公司，上市第二天就被調入指數了。
瑞幸咖啡的市值、成交量等完全符合調入條件。但「中國互聯網50指數」並沒有把它調入，原因應該是瑞幸的互聯網基因並不強，資產相對偏重。
不過，我們可以將瑞幸咖啡和「中國互聯網50指數」的估值做個比較。
瑞幸股價頂峰時，市值120億美元，對應3000萬用戶，每名用戶要支撐大約2800元的市值。
但我們都知道，絕大多數用戶和瑞幸咖啡之間頂多就是一杯免費咖啡的交情。不僅不提供利潤，還從瑞幸薅羊毛。
而中概互聯成分股是中國幾乎全部的互聯網大公司，總市值為10萬億人民幣。
中國每天的活躍互聯網用戶約11億人，平均下來，市場給單箇中國互聯網用戶的估值是9000元人民幣。
這就相當於我用9000元，買斷你今後為阿里、騰訊、百度、京東、拼多多、美團、新浪、愛奇藝、好未來、網易、攜程等幾乎所有互聯網公司創造的全部利潤
很顯然，這筆交易不是一般的划算。這也是我們定投中概互聯基金的重要邏輯基礎之一。
另外，咱們還可以對比下美股的百勝中國公司。百勝中國在中國市場擁有肯德基和必勝客的獨家運營權，並完全擁有東方既白和小肥羊連鎖餐廳。
但它的市值也只有150億美元。而瑞幸咖啡頂峰時的市值高達120億美元。一個瑞幸=肯德基+必勝客+小肥羊。怎麼看怎麼不合理。
當然了，瑞幸還是在美國割到了韭菜，美銀、瑞銀、瑞信等頂級投資機構全部在股東之列，而且上個財報季全部增持股票。
原因就在於，機構對瑞幸的估值不是基於價值，而是基於未來。
老美相信瑞幸講的這套故事：只要通過持續的安利，培養用戶習慣，中國消費者也會憧憬美式生活，每天一杯咖啡，元氣滿滿哦~
所以，瑞幸沒有短期掙錢的能力，但有長期掙錢的潛力。
這點其實很容易推翻。讓老美回答一個問題就夠了：
假設茅臺以10美金的骨斬價賣到美國，從而改變美國人的飲酒習慣，讓美國人以後都喝醬香白酒，不喝紅酒和威士忌了。可能嗎？
中國人喝了幾千年茶，如今去瑞幸買杯咖啡喝，主要是因為不要錢。西式生活也早就沒有當年那麼光彩耀眼了。
這是咱們的基本認知，但老美跨越種族後很難理解了。
和全球疫情中暴露出來的問題一樣，這回老美又一次輸在了自大和傲慢上。
「當你的財富和認知不匹配的時候，這世界有100種方式收割你。」這句話對誰都是通用的，這才是跨越種族的存在。
最後說下，咱們有大批投資人做空瑞幸，但虧了幾十萬美金的比比皆是，大家都知道它要崩，但一直在補保證金，根本堅持不下來。
所以，大家常說A股沒有成熟的做空機制，導致垃圾股橫飛，價值股被遺棄在角落。但要是真的全面放開做空，很多人一定比現在虧的多得多。
咱們國家不讓你做的很多事，包括禁外網、禁做空啥的，有時候真的能保護你。
對普通投資者而言，勝率最高的遊戲還是做多指數，因為指數必然是長期上漲的。
而且投入的每一筆本金都會轉化為實實在在的資產，比如你買了中概互聯就是買了中國頭部互聯網公司的一籃子股票；買了滬深300就是買了A股市值最大的300家公司股票。
讓他們替你掙錢，是很安心的。
……
昨晚國際油價暴漲，布油從25美元漲到30，漲幅20%。咱們前天油價要漲的預言再次命中。
但今天我看了咱們各路原油基金，包括華寶、華安、廣發和諾安的，漲幅範圍為0~6%，遠小於油價漲幅。
原因是多樣的，比如溢價：一桶油國際油價是25美元，神奇的A股股民直接把它炒到了30美元，等國際油價漲到30美元，這桶油在中國的價格相當於沒變，漲幅為0。
再比如，這些指數實際上追蹤的不是油價，而是美國或國際油氣公司的股票價格。美國那些頁岩油公司怎麼生產都是虧本的，除非油價漲上天，不然這些指數就漲不上去。
再加上油氣公司基本都是週期性行業，重資產、高應收賬款，投資價值並不高。
最重要的是，油價本來就是大國博弈，機構都能被玩死，更何況散戶了。
就說昨晚吧，大統領先是發推說和俄羅斯、沙特打過電話了，大家都減產1000萬桶，供給少了，油價從25美元暴漲到36美元。
然後俄羅斯和沙特跑出來說，確實接到了大統領電話，但沒有同意減產。所謂減產，只是特朗普的一廂情願。
聽到這個消息，市場非常激動，油價瞬間從36美元掉到28美元。
不過沙特和俄羅斯又表達了願意拉著美國一起商量怎麼減產的善意。
聽到這個消息，市場感到欣慰，油價又彈回到30美元上下。
20分鐘來回炸了兩遍多頭和空頭，給原油基金經理們上了N節課。
特朗普：沒有人比我更懂多空
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