娱乐业对大萧条免疫，这一传统信条早在 1929 年华尔街危机中已信誉破产。
没有什么业务是百毒不侵的。唯一赚钱的是可以免费收听的广播。但也不是所有电台都盈利，只有最大的两家广播公司 NBC 和 CBS 吃饱了饭。
大萧条期间，美国娱乐业其实过得很惨。
就拿电影来说，随着有声片流行，制作成本上涨，各家制片厂解雇了 20% 以上的员工，电影院入场人次下降 12%，电影票降价 10 美分；全球经济不景气，好莱坞的海外票房收入也开始疲软。另外，三分之二的百老汇剧场关门。马戏团和杂耍剧场垂死挣扎。
眼下，这一切都正在发生。大规模流行病侵蚀着全球娱乐业。
影视
1 月 23 日中午，不到 2 个小时内，2020 年春节档 7 部电影全部宣布撤档。去年，春节档票房为 58 亿元人民币左右。这是中国电影最赚钱的档期，往往为低线城市影院贡献一半以上的全年收入。
影院陷入经营困境，影片质量撑不起市场。2018 年末倒闭潮时，影院已经营生艰难，如今更惨，两三个月没票房收入，还要支付房租、和设备维护成本。小型院线再次集体关门。例如，万都影业集团旗下子公司“深圳万都影业投资有限公司”已申请简易注销，其拥有 4 家影城。
互联网公司迅速抓住了这一机会。1 月 25 日 0 点起，喜剧片《囧妈》在手机和智能电视上首映。制片方欢喜传媒和互联网公司字节跳动签下 6.3亿版权合同，相当于 16 亿全国票房的分账收入。
片方赚了钱，发行方出其不意地切入长视频领域，苦的只有院线，而且未来更苦。虽然电影局尽量想要将网络电影和院线电影分开来管理，但逐利的自由市场中，片方自然会倾向于更赚钱的渠道。
未来，更多人会喜欢去电影院观影，还是宅在家里看剧呢？
更迫近的问题是，疫情持续发展，剧组无法尽快复工，片方根本无法制作出来足够多的电影产品。电视剧行业也存在同样的问题。
横店影视城 31 个剧组暂停拍摄，停工意味着制作成本上浮，直到 2 月 13 起，横店才阶段性复工。剧组停摆，剧集减产或者延迟，下游的宣传营销公司也无工可开。
主题乐园
1 月 24 日，上海迪士尼官网宣布，为配合目前疫情防控工作的需要，保障广大游客和演职人员的健康与安全，自 2020 年 1 月 25 日起暂时关闭上海迪士尼乐园、迪士尼小镇（包括华特迪士尼大剧院）和星愿公园。
截至 3 月 13 日，迪士尼全球六家主题乐园全部关闭。最直接的损失是门票收入。之后是其他园内消费收入，比如度假区酒店、音乐剧演出等等。
迪士尼 CFO 克里斯汀•麦卡锡曾在一季度财务会议上表示，“闭园是在第一季度，往年这时候适逢春节假期，人流量和入住率都很高。至于对财务的冲击很大程度上取决于关闭持续时间，以及多久之后能恢复正常运营。”
麦卡锡预计上海迪士尼两个月亏损 1.35 亿美元。不过，乐园门票不是迪士尼最主要的收入来源，还有园内消费，以及其他业务抵御风险，例如电视广告。
对中国其他主题乐园公司来说，乐园陷入亏损，虽会增加运营成本，但他们也主要靠卖房子挣钱。低成本获得土地使用权、大规模开发建成主题公园、炒热片区、最后通过房地产变现，是国内开发商一贯赚钱的方法。
但任何时候房产都不是避险资产。房地产行业高负债，资金饥渴，中国房地产企业负债率往往在 80% 以上。恒大线上打折卖房，也是为了回笼资金，为拿地积极储备资金。而受疫情防控、农民工返城难等影响，建设工期也还会延迟。
音乐演出
2 月 12 日，刘德华官网“华仔天地”宣布，“My Love Andy Lau World Tour”世界巡回演唱会上海、广州及北京站共 9 场全部延期。五天后，先前取消的红馆 12 场开始处理退票。
取消演唱会后，他们要处理预售门票退款，重新协商场地合同。以及，考虑到几个月的闲置时间，赞助商肯定会削减预算。
这是个恶性循环，前期演出投入套牢，部分观众要求退票，赞助商撤走广告预算，还要给员工发工资，演出代理商几乎没有周转的余地，资金链断裂。大规模流行病影响下，缺乏现金流支撑的小公司几乎无法度过难关。
同月，东阳秋水堂影视有限公司注销。其近年来一直在处理刘德华在内地的演唱会、代言等，也是刘德华在内地的唯一经纪代理公司。
演出市场恢复后，留下的会多是些财务实力雄厚的玩家，在美国是 Live Nation和 AEG 这样的大公司。该市场也不全然是僵局。空中音乐会再次流行，不是通过电波，而是云计算。但这么做的好处有限。
唱片公司摩登天空把演出搬到了线上，云音乐节“宅草莓”已经办到第二季。不过，目前来看，线上音乐会只能聚拢人气，几乎无法以此获取收入，更无法弥补巨额损失。原定全年 50 场、上半年 26 场的草莓和其他音乐节，摩登天空只能将它们延期，挪到下半年。
体育赛事
3 月 24 日，国际奥委会与东京奥组委联合发表声明，东京奥运会正式推迟至 2021 年举行，举行时间不晚于 2021 年夏天，具体时间未定。运动员、电视、赞助商和体育机构一起陷入了长期的不确定性中。
据日本第一生命经济研究所首席经济师永滨利广估算，延期举办带来的直接经济损失将超过 3 万亿日元（约人民币 1912 亿元）。办次奥运会亏得比日本动漫产业一年挣得还多，后者去年全年最高产值 2 万亿日元。
延期后，一些先前利好的赞助品牌和媒体协议势必和东京奥组委会重新谈判，甚至陷入法务纠纷。奥运会却主要靠赞助和赛事转播赚钱。中国奥运代表团也要重新签赞助合同，特别是那些短期赞助品牌。
奥运会是一座城市，乃至一个国家的招商会。主办方通常希望借办奥运会来增加就业机会，拉动消费，提振本土经济。这个备受质疑的长远收益，如今变得更加难以预料。
不只是奥运会。病毒在全球扩散 50 天以来，欧洲五大联赛、北美四大职业球类联赛全部停赛。除了影响门票收入之外，明星球员作为俱乐部重要资产，他们如果感染病毒，影响竞技能力，转会费随之降低，也意味着重大风险。
进入 3 月后，病毒在全球爆发，电影院关门，剧组停工，演唱会取消，主题乐园闭门，体育赛事停办，全球娱乐业也正在承受同样的损失。
回头看，中国入世、全球化和人口红利鼎盛，2003 年至 2007 年是中国经济发展的“黄金五年”，消解了疫情对经济的冲击。2003年中国经济甚至还实现了阔别 7 年的两位数高增长，让很多经济学家感到意外。
但如今，中国正在从一个制造业大国，转型成一个消费大国。服务业因此受疫情冲击最直接。2019 年 12 月新冠肺炎病毒扩散以来，所有人整个春节都待在家里，各项消费锐减。除了餐饮和零售，娱乐业受影响最为严重。
如果消费需求难以尽快恢复，节后返工一再延期，将严重影响实体企业复工和营收增长，部分中小型生产和服务企业可能活不下去。一旦大面积地出现企业倒闭，投资的产出不利，引发债务违约潮，再传导至银行体系，系统性金融风险就会将陡增。
17 年后，不管是宏观经济，还是娱乐业，之后公布的财务数据都不会太好看。
参考：
BBC中文，武汉肺炎：如果经济的“灰犀牛”遇见疫情的“黑天鹅”
Georg Szala，Hollywood's Growing Debt and Earnings Risk Amid the Pandemic: "It's All About Liquidity"
题图来自：《体育画报》4月封面
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