立足价值、做多中国，大家好，欢迎大家来到【纯正价值投资家园】 ，这里我们一起成长、共赢牛熊！
-1-
昨晚美股三大指数均涨幅6%左右、道琼斯指数涨幅达到1000点的情况下，A股却冲高回落了，让人在长叹一声的同时，不仅要问一句：为什么会这样？
这从近期A股的成交量明显可以看出来，今天两市成交量只有6300亿，成交量继续缩减，买卖盘成交意愿不高，人气持续下降。
这种担忧有没有道理？还是很有道理的。
今天有两个数据，一个是美国国内新冠肺炎确诊人数达到85840例，死亡病例为1296例！作为美国最繁华的一个城市—纽约州确诊病例超过23000例！目前已成为全球确诊病例最多的国家，居世界第一！
第二个数据，美国公布截至3月21日当周初请失业金人数，数据录得328.3万人，远超预期，直逼大萧条时期！考虑到美国国内疫情没有得到有效控制，接下来情况可能会更加糟糕，美国经济的衰退是必然的事情。
对于我们国家来讲，这是一次“弯道超车”的好机会。目前我国国内疫情已经得到有效控制，复工复产有序进行中，对于中国经济发展前景，我仍然看好；对于A股来讲，此次美股暴跌，危机包含着大机会！
短期对于A股反弹会形成压制，确实有冲击；长期来看，A股将迎来再一次捡便宜的机会。
根据以往经验来看，在经济受到影响的情况下，A股的核心资产和龙头公司反而会因为市场集中度的提高（主要业务在国内的龙头），业绩变得更加稳定，马太效应进一步凸显，强者恒强！这也就是我早上说的“纯内需”。
-2-
为什么我专门要提“纯内需”的概念？
当前疫情危机的高度透明性，导致资本市场和金融市场的快速反应，既有熔断大跌、也有百年一遇的大涨，既有全球市场爆发的流动性危机，也有史上规模最大的救市计划！
但就我们的观察来看，本周全球股市企稳的根本原因是美联储放出了史上最大的“金融核武器”——无限量化QE，并非经济或疫情好转所致。
乐观的是，国内通过2个多月最严格的防控措施，疫情已得到有效控制，多数地区复工复产已经接近完成，中国经济将领先全球率先企稳、率先回弹。因此情况既不是最乐观者看的那么好，也不是最悲观者看的那么差。
但我们也注意到市场涌现出了两大风险：
“
（1）全球大多数国家并未积极采取疫情防控措施，预计对中国未来一到两个季度的外需冲击超过此前市场预期；
（2）随着疫情对美股以及美国经济的冲击，特朗普政府存在将矛盾焦点转移的政治倾向。
这可能会对未来全球经济政治格局造成重大影响，纯内需、纯刚需会成为下一段关注的主要方向。
而在这一领域也有很多现在确实比较便宜的公司和行业，像水泥建材、环保、地产、粮油调味品、医疗器械、农化养殖、保险等板块就具有这样的特质。
我们判断，虽然国内疫情得到了有效的控制，但健康和宅家的消费习惯在短期内仍将有一定持续性。且全球疫情仍在肆虐，将影响到人们的消费行为，从而对相关企业产生影响！
在中期看来，一些中小企业不一定能够抗住疫情冲击，这一观点需要客观理性看待，这就是为什么还要买白马、买龙头的原因。
当然也有些核心资产并不便宜，性价比差点意思，建议投资者买股别买贵了！
-3-
关于建议投资者买股别买贵了，其实昨天我就有谈到，留言有一些不同的声音，昨天晚上刚好中石油公布年报，我写了一点东西，转载如下：
《感慨！上市13年，股价下跌90%，中石油股价还是贵了！》
今晚（26日）中石油公布年报，2019年度，公司实现营收25168.1亿元，同比增长6%；净利为456.77亿元，同比下降13.9%。按今日收盘市值7756亿元计算，市盈率17倍，放在同类型股里比还是很贵，比如中石化市盈率不足10倍。
中石油市盈率回归到10倍市盈率是比较合理的，这么计算，估值泡沫还不小。2020年石油价格暴跌，中石油自产原油比例高，今年业绩不乐观。展望未来，新能源汽车成长壮大，原油需求可能长期止步不前，真不知靠什么托住这近8000亿元的市值。
我们看中石油上市时投资者亢奋的情绪，48元的股价，都仿佛历历在目，一晃近13年过去了，高位买进的投资者如果一直不卖，损失了将近90%，教训可谓惨痛。即使你卖了，下一个人又要接盘，整个市场就少了中石油90%的市值，总要有人买单！
投资者不必笑话中石油，其实，现在A股很多股票的估值跟中石油上市时的估值泡沫相比，并不逊色。
这让我想起了杜牧《阿房宫赋》里的名言：“后人哀之而不鉴之，亦使后人而复哀后人也”。
本文观点由孙文胜（执业编号：A0600611010005）编辑整理，内容仅代表个人观点，不构成投资意见！股市有风险，入市需谨慎！
閱讀更多 價投孫文勝 的文章
