智通財經APP獲悉，花旗發佈報告稱，下調中國海外發展(00688)目標價8%，由34.25港元調低至31.5港元，維持“買入”評級。
該行稱，集團去年核心利潤同比增10.1%至343億元人民幣，低於該行預期3.5%，收入增13.6%至1640億元，毛利率33.7%，全年派息增13.3%。整體而言，其去年業績大致符合預期。
經過兩年穩健的合同銷售表現，集團已建立了一個較大的未入帳銷售儲備(unbooked sales reserve)，這將提高其未來1至2年的收入能見度。雖然整體淨利潤率可能會有下行壓力，但該行預計集團在2020至2021財年的核心淨利潤將有11至13%(low-teen)的增長。基於今年有7600億元的可售資源的支持，該行相信集團可以達到4000億元的銷售目標。另該行認為其增長前景穩定，目前估值吸引。
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