前言：可转债短线套利模型，只做有把握的、收益比高的标的，拒绝追涨杀跌被收割行为。案例我尽量选取当日的。
一、可转债基本知识
1、基本概念
可转债全称为可转换公司债券，在国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转换债券具有债权和股权的双重特性。
可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：
（1）债权性
与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。
（2）股权性
可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。
（3）可转换性
可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。
2、交易规则：
（1）T+0交易
（2）无涨跌幅限制
（3）转债价格走势遵循正股走势
（4）熔断规则：
沪市的可转债有熔断机制（深市无）：
1）涨跌超过20%将停盘30分钟
2）涨跌超过30%将停牌至14：55分
3）14：55分以后不熔断
4）开盘涨跌幅超过20%直接熔断30分钟（从9：30开始计算），超过30%直接停牌到2：55分
二、可转债日内套利
由于可转债T 0的特性，必须要把确定性做到最高，至于涨幅在牛市里一切皆有可能，唯一的原则是：买早不买晚。
1、超跌反弹
选择标的必须具备支撑反弹的确定性，因此大部分情况需要用到ENE底部配合其他支撑指标，强支撑反弹＞弱支撑反弹，多个支撑＞一个支撑。
如泰晶科技，ENE日线底部、ENE周线底部、5月线均有强支撑反弹：
注意：我们以ENE底部支撑为正股买入标准，同样适用于转债，而转债有T 0的性质，当天买入问题都不大。
超跌反弹安全性最高，因为反弹是确定的，不确定的是反弹的高度，而可转债具备T 0的性质，可以日内就止盈，我们要的不是正股涨停，要的是正股有冲高动能，只要有这个转债就会有套利的机会和空间。
2、连续高潮
在预计个股出现连续涨停板行情可以购买相关标的转债，可以通过封单数量或者题材逻辑强度综合判断。
通常在第一个涨停板溢价最高，一字板＞非一字板。一字板确定性最高，通常有消息面刺激，提前一天就可以判断出，开盘就可以抢筹码，机会就在1-2分钟之间，不要犹豫，封单越大越稳定，如果能够抢到转债的低位，那么50%以上的涨幅基本是到手了，如果成交在高位，仍有10-30%的空间。非一字板的涨停，比较考验大家的盘感及综合素质，做不到也不要强求。
正股第二天涨停，转债第二天一般是要兑现的。兑现原因一个是转债涨得比正股多，另外一个原因是技术面需要修复乖离，因此，持有转债过夜的资金会有抢跑行为，连续一字板的第二天一般会先拉高再兑现，非连续一字板的可能直接低开。
三连板在行情好的情况下是非常常见的，因此第二天涨停转债兑现后就可以低吸过夜或者次日5日线附近低吸，如判断不准则不要参与，连续高潮越到后面越难把握。
*确定性较低的涨停、临近尾盘的涨停，转债力度也会弱：
3、波段行情
出现明显具备周期持续性上涨的板块，如口罩、证券、黄金等等在某一时间段里能够保证稳定上涨的，方向向上累积涨幅会很高，基本可以沿着5日线进行操作。
权重越大的正股，转债涨幅越稳定；权重越小的正股，转债容易被爆炒。波段行情转债才有持过夜的安全性更高。
口罩概念被暴炒，振德医疗及转债受益：
下个月新上市的华安转债即是一个证券稳定的标的，看看指数位置就知道有多稳了，甚至正股都要变凤凰。下个月新上市的红相转债叠加业绩预增，也可以关注。
三、可转债转股套利（较难）
可转债转股计算方法：可转债转股数量的计算方式为:可转股数量 = 100/转股价格 。100即单张可转债的固定面值,转股价格在一定时期内也是固定的。最后再乘以持有数量即可计算出转换成正股的市值。
转债有一个溢价率指标，正数越多说明转股收益越低，负数越多说明转股收益越高。一般而言，除非连续下跌行情，转债无涨跌幅限制会跌更多，否则很难出现负溢价率。
而转股后需要第二天才能卖出，除非能够有把握，第二天正股大涨，或者正股不跌停且跌幅比例小于溢价率，才能保证有收益，这种机会一般是千载难逢：
比如通光转债，目前溢价率为-8%，如果今天平开买入其转债，立即进行转股，8%浮盈已经拿下，搏ENE反弹，次日如果正股反弹涨停卖出，那么盈利为18%。
*避免强制性转股：可转债一般都有强制赎回条款，比如30个交易日内，只要有15个交易日正股的股价大于转股价的130%，那么发行人就可以按照一定价格将可转债赎回。
结语：
按照这个标准去玩可转债安全系数高，建议用2-3万元进行练手，盈利也不会差，遵循纪律的情况下买点一般都可以买到低位，卖点则需要看个人水平，游资是收割不了你的。
牛市=资产高潮=资产翻倍，凡是不具备翻倍收益比的我们都不做，凡是不具备稳定性翻倍的我们都不做。
如果做短线不会玩可转债，那么就会玩追涨杀跌的打板族一样惨败。（转载）
閱讀更多 股學堂 的文章
