來源丨21世紀經濟報道 朱藝藝
“純內需”是下一階段佈局的主要方向。
隨著近日南京、寧波、濟南等地先後發放“消費券”，打出促進消費“組合拳”，基礎消費引發市場關注。
3月24日，在涪陵榨菜、金字火腿、西麥食品獲得漲停之後，3月25日，食品板塊繼續走強，桂發祥、西王食品漲停，佳沃股份、雙塔食品漲超6%，千禾味業、加加食品等跟漲。
招商策略張夏團隊分析指出，A股在未來一段時間內將會逐漸消化利空，逐漸築底，“純內需”是下一階段佈局的主要方向。
山西證券也指出，“相比B端速凍食品受到較大影響，C端速凍食品、方便休閒食品、基礎乳肉製品等生活必需消費品的需求繼續增長”。
機構頻繁調研
疫情影響之下，部分消費類企業的業績卻因此受益。
“中國面業第一股”克明面業預計，2020年第一季度實現淨利潤8563.58萬元至1.1億元，同比增長40%-80%。
“掛麵業務，目前有44條生產線投入生產，加OEM的4條生產線，日產能合計達到2160噸，產能相比2019年年底提升了20%以上；方便麵業務，3月累計訂單超過40萬箱，公司在延津的兩條方便麵生產線已經滿負荷生產，五穀道場方便麵業務2月單月盈利超300萬。”此前克明面業在接受天弘基金、易方達基金等76家投資機構調研時提到。
此外，克明面業董秘陳燕在電話會提到，截至3月8日，3月份掛麵累計訂單已經超過6.5萬噸。
除了克明面業，“吃麵”行情中，曾被質疑“賣不動”的康師傅方便麵也大賣。
2019年，康師傅控股淨利潤33.31億元，同比增長35.22%，其中方便麵業務淨賺22億元。受此影響，3月24日，康師傅控股大漲9.03%。
同樣獲得機構青睞的還有速凍食品企業。
3月25日，號稱“百年魚丸世家”的海欣食品，創下一個月來股價新高。
海欣食品主營速凍魚糜製品和速凍肉製品，也為海底撈供貨，在2月28日和3月2日獲得了50家、32家機構調研。
3月2日，面對華創證券、平安證券、匯添富基金、國泰基金等32家機構調研時，海欣食品提到，“目前，公司所有生產基地均已復工（舟山原材料基地於2月29日復工）。產成品產能恢復率達到80%。物流方面，復工初期是很大的瓶頸，物流出現受阻情況。目前物流情況已經有較大的改善，會根據各地政策實施情況，進行調整。”
對於未來的產能規劃，海欣食品表示，“2019年11月，股東大會通過了以全資子公司長恆食品為實施主體，在福州市連江縣經濟開發區投資6.86億元，建設10萬噸魚肉製品項目的議案，項目擬分兩期實施：一期投資4.83億元，二期投資2.029億元，預計可在2021年第四季度開始逐步投產。”
而海欣食品的“福建老鄉”安井食品,主要生產速凍火鍋料製品（以速凍魚糜製品、速凍肉製品為主）和速凍面米制品，為呷哺呷哺、海底撈供貨。
2019年業績快報中，安井食品預計全年實現營收52.67億元，同比增長23.66%；淨利潤3.73億元，同比增長38.14%。
3月5日，安井食品股價衝高至86.18元，創下最近一年的股價新高。
此外，同樣從事速凍食品的三全食品也在2月2日獲得了106家機構調研。
三全食品提到，“疫情期間，速凍零售業務市場，從終端上看，部分地區部分終端門店速凍水餃和麵點等產品出現了缺貨情況，經銷商及商超節前庫存消化較快，渠道庫存低於歷史同期，訂單量較同期有一定增長”；而在餐飲業務市場，由於“個體經營的社會餐飲客戶比重大，其中剛需的早餐店、外賣店為客戶主力，消費者即買即走佔比高，外賣佔比高，受影響程度相對較低”。
2019年，三全食品預計實現營收59.9億元，同比增長8.16%，淨利潤2.1億元,同比增長高達106.69%。
“一方面，傳統零售市場優化產品結構，積極拓展銷售渠道，加大內部組織效率等策略；另一方面，餐飲業務市場通過繼續加大產品研發、擴大生產規模、深耕渠道。”三全食品如此解釋業績的穩定增長。
業績不佳機構仍搶籌
不過，對於吃麵、吃速凍食品需求增長，3月25日，中國食品產業評論員朱丹蓬則認為，“這是疫情帶來的暫時性的增長，但產業端還沒有太大的創新升級，加速迭代的過程”。
朱丹蓬的擔心不無道理。
從2019年的表現來看，部分食品企業並不理想。
2019年業績快報顯示，海欣食品預計實現營收13.85億元，同比增長21.03%，不過淨利潤同比減少80.39%，僅為684.2萬元，可謂增收不增利。
對此，海欣食品解釋，“一方面，受肉類等原材料價格大幅上漲影響，毛利率下滑；另一方面，參股的上海貓誠電子商務股份有限公司年度投資收益同比減少546.04萬元，此外，對上海貓誠的長期股權投資計提減值準備1907.82萬元，減少公司2019年淨利潤1430.87萬元。”
另外一家受到資金關注的“白馬股”涪陵榨菜業績表現也不好，其2019年淨利潤6.05億元，同比下降8.55%，是2015年以來首次出現負增長。
無獨有偶，速凍食品行業的惠發食品，預計2019年淨利潤為500萬元-700萬元，同比下降約85%-89%。
不過，去年年報業績的下滑似乎並沒有阻擋資金的佈局熱情。
涪陵榨菜3月24日收穫漲停。盤後數據顯示，機構資金積極參與，其中北向資金淨買入1.05億元，另外兩個機構席位合計買入8351萬元。
部分機構認為疫情將會給人們的生活帶來變化，而這有可能是機構佈局的原因之一。招商策略張夏團隊就指出，“純內需”將會是下一階段佈局的主要方向。
渤海證券則指出，從長期來看，食品飲料行業大部分具有必選消費的屬性，且現金流良好，在產品、品牌、渠道的三重護城河下預計將實現恢復性增長。同時，疫情事件或將加速中小企業出清，使龍頭企業集中度得到進一步的提升，強者恆強的局面將更加清晰。
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