进入2020年，一场由新冠肺炎病毒疫情所引发全球股灾，使不少人的财富蒸发了不少，甚至连桥水基金这种专业做对冲的大机构，都被传谣说爆仓了，说明这波金融市场大暴跌，威力确实是非常大。为什么这样说呢？大家要知道，桥水基金是专业做对冲的，理论上风险非常之小，无非就是买入股票的同时，再卖出相同金额的债券进行对冲，只赚这两个品种之间波动的微小价差，所以说风险其实是不大的。
说风险不大的原理，就在于股票场属于风险市场、而债券市场属于避险市场，在正常市场环境下，股市上涨则债券下跌，而股市下跌则债券上涨，但这两者之间的涨跌关系并不是十分同步，桥水基金就是赚这种不同步之间的价差，积小成多，最终就是市场的最终赢家，属于可以笑到最后的那类人。
但是，碰到今年全球公共卫生危机，全球金融市场均出现大暴跌，即在市场恐慌之下，不管是股票、黄金还是债券什么的，通通都被市场投资者抛售，全部都下跌，在这种市场环境下，桥水基金的对冲策略就失效了，因为股市暴跌、而债券并没有受益上涨反而追随暴跌，那么对冲的效果就是零甚至是负的，反而出现股票暴亏、债券也暴亏，如果桥水基金的操作是加了杠杆，那么传说之中的爆仓，也不是不可能的。所以，才会有市场投资者担忧，如果桥水倒闭了，会不会成为第二个雷曼事件，从而引发金融危机呢。
虽然桥水基金出面回应了没有爆仓，但是巨亏却是事实，遇上这种百年难得一遇的金融市场大动荡，能幸存活下来已经不易。目前危机已经切切实实地发生了，包括美股在内远未见底，熊市一般跌幅超过50%，且这次危机的严重程度可能超过2008年的危机，因为这次是供给端和需求端同时出现问题，因此各国的降息、降准、大水漫灌及刺激措施的效果可能非常有限，灾难还远没到结束的时候。不管是疫情还是股灾，先活下来才是最重要的。
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