近日休闲卤制品品牌商煌上煌发布了2019年度年报。报告显示，2019年煌上煌实现营业收入为：21.17亿元，同比增长11.56%；实现归属于上市公司股东的净利润2.2亿元，同比增长27.45%。详情如下所示：
如上图所示：煌上煌2019年实现营业收入为：21.17亿元，比2018年的营业收入18.98亿元净增长：2.19亿元，同比增长11.56%。营业收入实现连续6年增长。2019年营业收入的增长主要得益于煌上煌加大了门店拓展和市场开发力度，2019年全年新开店1092家。
从业务结构来看，鲜货产品仍为煌上煌销售的主力产品，实现营收为：16.16亿元，同比增加5.21%，占营收比重达76.35%；其次销售米制品业务实现营收为：3.35亿元，占营收比重的15.83%，同比下降4.5%。
从销售地区来看，江西地区实现营收为：8.82亿，占营收比重达50.74%；浙江地区实现营收为：3.65亿，占营收比重达20.98%；广东地区实现营收为：3.51亿，占营收比重达20.16%；福建地区实现营收为：1.41亿，占营收比重达8.12%。
如上图所示：煌上煌2019年实现净利润为：2.2亿元，比2018年的净利润1.73亿元净增加4700万元，同比增长27.45%。净利润连续5年实现正向增长。净利润增长主要得益于煌上煌进行了生产技术改造、工艺创新、节能降耗不断挖潜，优化了部门职能、强化供应链管理及主要原材料战略储备管理，从而提升该公司产品综合毛利率。
如上图所示：煌上煌2019年的销售毛利率为：37.59%，毛利率增长主要是受益于煌上煌2019年营业成本为：13.2亿，同比增长6.2%，低于营业收入11.6%的增速，导致毛利率上升3.1%。实现净利率为：10.69%，比2018年的净利率净增长1.21%，净利率没有实现大幅度的增长，主要是受制于2019年25.2%的费用率，比2018年升高2.5%，对该公司业绩有所影响。
如上图所示：煌上煌2019年实现每股收益金额为：0.429元，同比2018年的每股收益金额增长26.18%。虽然每股收益金额已经连续3年上涨，但是离高峰期的每股收益金额依然有差距。
如上图所示：煌上煌2019年的资产负债率控制在20.59%，比2018年下降了1.97%。从整体上看，资产负债率不高。
如上图所示：煌上煌2019年的存货周转率为：2.25次，比2018年的存货周转率减少0.28次；存货周转天数为：159.84天，比2018年的周转天数净增加17.42天。煌上煌2019年存货周转率明显下降，存货周转天数大幅度增加，导致该企业变现的能力在变弱。
综上所述，虽然煌上煌2019年实现了营业收入同比增长11.56%，达到了21.17亿元，但是营收增长速度出现了大幅度的下滑。存货周转率进一步减弱，周转天数大幅度增加，都说明煌上煌的销售变现能力在弱化。
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