2020年如此开局，令许多人始料未及。庚子之疫尚未完结，紧接着大宗商品又在原油暴跌后引发多骨诺米牌效应，相关行业进入不断下探通道。而美股在空前的在两周内经历4次熔断，新冠肺炎疫情在全球加速扩散给世界经济带来巨大压力，越来越多人认为全球经济衰退风险上升。
而近几年饱受政策影响的再生塑料行业本已步履维艰，在经历开年后的一系列利空后企业又将如何勇闯天涯？
原油暴跌后新旧料跟跌 但各环节跌幅不尽相同
原油与塑料新旧料一直呈现正相关性。原油作为塑料的主要原材料，其价格波动将字节而快速的反应到塑料市场上来。尽管再生塑料价格波动有一定滞后性与缓冲性，但其长期走势与原油仍保持较大相关性。
在3月份暴跌后塑料各品种也同步出现下探行情，但跌幅不尽相同。金联创数据显示，原油目前价位较年初跌幅近60%，其衍生下游PP中天T03跌幅在12.03%，再生PP颗粒跌幅仅6.35%。
高成本下再生料跌幅有限 企业操盘难度加大
上游原料货源紧缺，高成本支撑下回料跌幅有限。受新冠疫情影响，国内经历了一个多月的封城封村行动，各地的毛料市场启动缓慢。在原材料断层供应格局下，成本面高位撑盘。金联调研了解，目前各地陆续解封，毛料市场相继启动，但恢复节奏不佳，毛利市场在大宗商品暴跌背景下较元旦后仅下降200-400元/吨。目前颗粒企业利润已降至50-100元/的盈亏边缘，故颗粒工厂在毛料尚未继续下探前已无再次走低空间，企业操盘难度加大。
新旧料价差进一步压缩 再生企业降负荷运行
2020年新旧料价差不断压缩，目前仅200-400元/吨，回料交投近乎迟滞。长期以来，再生PP新旧料价差维持在1000元/吨上下，但2019年后新料市场进入低价运行周期，新旧料价差再度平衡至500-1000元/吨。目前，制品厂在疫情过后订单本就不多，面对始料未及的500元/吨以内的价差，
下游企业纷纷表示暂停或减少采购再生塑料。在毛料尚未大规模集中供应前提下，成本难以缓解，而下游需求萎缩后再生企业进退两难。金联创了解到，目前多数企业生产动力不足，普遍降低开工负荷，谨慎观望新料及下游动态。进口企业亦受全球疫情影响，船期延长，海关检验周期延长等，近期进口颗粒供应量减少。目前相关企业表示，待新料市场止跌企稳、毛利市场常态化供应后，将自毛料环节全线调整报盘。
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