1、本輪疫情誘發市場大跌。到底對美居民和企業有多大影響？
2、美提出無限量流動性支持，包括qe 零利率 直接買企業票據 說白了 就是印鈔票 托住股票價格 頂住金融和企業的流動性。
3、給你們算算賬 看看有多大窟窿5。股市市值佔gdp下降到0.5，也就是20萬*0.5=10萬億財富縮水蒸發掉！
10萬億！這麼大窟窿必須要回填多少現金流？！請看如下
4、誰持有這些股票呢。看看兩個主體etf，居民。
5、etf基金的規模大致8萬億，相當於全市場的8/30=1/4。意味著本輪持有資產價值縮水1/3（股市下跌1/3），也就是損失了3萬億。
etf被動基金帶槓桿，大約3倍槓桿，也就是4萬億的被動基金本輪下跌跌去1/3後已經到了平倉線臨界點。在跌就資不抵債了。就會讓債權人受損。因此面臨銀行債權人清盤而保全槓桿，但這樣會繼續打壓股價。這裡面的缺口就是4萬億的1/3大約是1萬億。
6、居民的財富是70%在金融資產。
本輪下跌導致金融資產財富縮水1/3，也就是總資產縮水70%*1/3=20%。
居民負債率是75%，意味著金融資產在下降10%，總財富在縮水7%，也就意味著居民破產 剩下的財富都不夠還債。居民財富撐不過一個跌停。這裡面的缺口是多大呢。
美國居民財富總量100萬億，但貧富差距大，10%人佔75%財富。只看90%人佔25%財富=25萬億。25萬億*30%金融資產（假設普通民眾配置遠低於那10%高財富人群）*1/3下跌=2.5萬億。
所以基金需要堵的缺口1萬億。居民需要堵的缺口是2.5萬億。否則都面臨破產邊緣。
7、在看看企業。企業負債率70%，總金額10萬億佔gdp50%。股票縮水30%，債權理論上也得縮水30%，這10萬億就會引發銀行體系或債券體系流動性短缺3萬億。否則假設沒有政府去堵這3萬億，債還要求贖回，企業馬上面臨倒閉。
8、總的缺口 基金1萬 居民2.5 企業債務3 總共是6.5萬億流動性需要補充進來。美國貨幣m2是gdp70%=15萬億。 美國政府債務gdp80%=16萬億。這個缺口是6萬億！
各位請看這樣的國家貨幣超發或者負債負擔是多麼的可怕 深陷泥潭！
閱讀更多 智慧與美貌的穆楊隨筆 的文章
