本報記者 夏治斌 童海華 上海報道
3月18日晚間，造車新勢力頭部玩家蔚來汽車（NYSE：NIO）交出了上市後的第二份“成績單”。
財報顯示，蔚來汽車2019年營收78.25億元，較2018年的49.51億元增長58%；淨虧損114.13億元，較2018年的淨虧損233.28億元減少51.1%。
除此之外，《中國經營報》記者從蔚來方面獲悉，受新冠肺炎疫情的影響，蔚來在2020年1月和2月共交付2305輛車，低於疫情暴發前設定的目標。
在財報發佈當天的電話會議上，蔚來創始人兼CEO李斌亦表示，受到供應鏈產能的限制，預計2020年一季度總體交付3400～3600輛，過去30天內蔚來汽車已收到接近2200個訂單，目前仍有5000多個訂單等待交付，4月可以將產能恢復至正常水平。
提高毛利率成核心目標
相關數據顯示，2019年，蔚來汽車共交付20565輛ES8和ES6，同比增長81.2%。第四季度交付了8224輛，環比增長71.4%，季度總收入28.48億元人民幣，環比增長55.1%。有媒體據此計算，蔚來汽車每賣出一輛車，平均虧損約55.4萬元。
值得一提的是，2018年全年共交付11348輛ES8，淨虧損為96.390億元。當時便有報道稱，蔚來每賣掉1輛ES8，就要虧損近85萬元。彼時李斌在回覆記者採訪時稱，不能以一臺車虧損了多少錢來給蔚來算賬，短期、前期都是投入期，而且現在蔚來只有一款車在售，虧損平攤下來顯得數字很大。
蔚來2019年第四季度總收入為28.5億元人民幣（4.091億美元），環比增加了55.1%，由汽車銷售收入和其他銷售收入構成。
其中，2019年第四季度汽車銷售額為26.8億元人民幣（3.855億美元），環比增加了54.8%，佔第四季度總收入的94%；其他銷售額為1.644億元人民幣（2362萬美元），環比增加了59.0%。
除此之外，蔚來2019年第四季度的毛利率為-8.9%，上季度為-12.1%。對於為何四季度銷量大增，但毛利率卻增長有限，蔚來財務副總裁曲玉解釋道：“第四季度的銷量增加明顯，而毛利增加非常有限，主要的原因來自於銷量中的車型組成。因為第四季度主要銷量來自ES6基準版，它的售價比ES8低，這是主要的原因。”
李斌稱：“提高毛利率是蔚來汽車2020年的核心目標之一，供應鏈的優化，電池包成本的持續降低，生產規模上升，管理優化帶來的車均製造費用的下降，讓我們有信心實現第二季度毛利率轉正，年底毛利率達到2位數的目標。”
其進一步補充道：“公司運營效率將持續改善，我們在2019年做了大量組織優化和業務調整的工作，人員總數從2019年初的近1萬人到現在不足7000人。”
而光大證券研報指出，市場競爭加劇，Model 3和Model Y國產車型或蠶食部分ES8/ES6，以及EC6市佔率，導致蔚來盈利爬坡趨勢仍待觀望。
現金流難撐一年？
對於今年的產品上市節奏，李斌在電話會議上透露，4月蔚來將交付全新智能電動旗艦SUV全新ES8；9月將交付智能電動轎跑SUVES6；今年四季度，蔚來100度的電池包也將上市。
2019年12月，蔚來汽車對外發布了同名品牌旗下的第三款量產車EC6。“目前來說，EC6在去年底發佈了以後，用戶的反響非常不錯，用戶非常期待，我們會根據市場的情況，特別是根據Model Y交付的情況制定價格，大體是7月左右發佈這個最終的價格。”李斌表示。
值得注意的是，報告特別對蔚來汽車現金餘額不足以支撐未來12個月正常運營做出預警。截至2019年12月底，蔚來持有的現金和現金等價物、短期投資以及限制性現金總額為10.56億元人民幣（約合1.52億美元），較去年第三季度減少約9.1億元。
不過，今年2月份以來，蔚來在資本市場不斷傳來利好消息，接連向多家無關聯的亞洲投資基金髮行數筆可轉債融資，總金額達4.35億美元。不僅如此，蔚來還與合肥市在位於合肥工廠內的蔚來中心簽署框架協議，合肥市將對蔚來進行百億元級別的戰略投資。
對於上述投資的進展，李斌表示，根據框架協議未來在合肥建立中國總部，合肥市為蔚來汽車中國的運營和發展提供資源和資金的支持，最終的協議預計在4月底之前簽署。
其進一步解釋道：“根據框架協議的方向，蔚來汽車在中國的業務會作為一個獨立的主體去吸引人民幣的投資人，合肥市的政府會對蔚來汽車在中國的業務通過人民幣投資的方式進行支持，這個不是上市公司層面的融資。”
“蔚來仍需資金支持其運營與現金支出，預計全球經濟回落風險或導致其持續融資難度相應增大。”光大證券研報指出。
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