一日两函，坏消息不断。

3月17日，众泰汽车发布公告称，副总裁邓晓明递交书面辞职报告，因个人原因，辞去公司副总裁职务。辞职后，邓晓明不再担任众泰汽车其他任何职务。

同日，众泰汽车宣布，为了保障公司的全资三级子公司湖南江南汽车制造有限公司（以下简称“江南汽车”）营运资金正常周转，确保完成各项车型的产销，公司将为江南汽车向华融湘江银行股份有限公司湘潭分行申请 5.5 亿元整授信提供连带责任保证，保证期间为自主合同项下的贷款期限届满之次日起三年。

高管离职、资金紧缺，众泰汽车危机四伏。

“坑妈”兜底

这是一个一再寄望，又一再失望的故事。

刚刚过去的2019年，对众泰汽车来说，可谓“一路向南”：从上半年传出的无车可卖、工厂停工停产、到下半年的“被”破产、讨债、欠薪，尽管众泰汽车再三否认，但还是难掩众泰汽车的颓废之势。

1月20日，众泰汽车发布公告称，预计2019年全年亏损60亿-90亿元，较去年同期盈利8亿元同比下降850%-1225%。

公告中，众泰汽车针对目前经营状况依旧保持乐观态度，认为当前公司只是阶段性、暂时性的困难。通过积极应对，这种影响是有限的，只要解决了资金难点，公司可持续发展可以实现。

根据众泰汽车的相关说法，受宏观经济形势的影响，2019年汽车行业整体景气度不高，众泰汽车销量大幅下滑，经营成本相对上升造成经营亏损较大。在预计亏损中，众泰汽车根据谨慎性原则，拟计提商誉减值60亿元。

众泰汽车糟糕的经营状况也为其母公司——铁牛集团带来了一定压力。

扉旅汽车查阅公开资料显示：2016年借壳金马股份完成重组上市后，众泰汽车曾与铁牛集团签署过《盈利预测补偿协议》。按照协议内容，铁牛集团承诺永康众泰（众泰汽车上市主体）2016年-2019年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币12.1亿元、14.1亿元、16.1亿元、16.1亿元。

从这些数据中可以看出，对于众泰汽车，铁牛集团是充满信心的。但很快，现实便给了它重重的一记“耳光”。

在签署对赌协议的第二年，众泰便开始了无法休止的亏损。除2016年勉强完成净利润目标外，2017年-2018年，众泰汽车的实际业绩完成率分别为95.2%和-30.5%，累计完成率仅为49.3%。

因为未能完成并购时的业绩承诺，铁牛集团必须给出业绩承诺补偿，2019年8月，众泰汽车曾发布公告称，拟1元回购铁牛集团所持众泰汽车4.68亿股股份，但由于铁牛集团所持众泰汽车股份被司法冻结和质押，所以业绩承诺补偿迟迟无法完成。

这引发了投资者的诸多不满，对此深交所向众泰汽车下发关注函，3月2日，众泰汽车回应称，由于铁牛集团所持其股份仍100%处于受限状态，铁牛集团履行2018年度业绩承诺仍有一定困难，而其给出的解决方案就是，必要时候通过地块收储和房产收益来完成补偿。

公告称，铁牛集团在浙江永康拥有多宗工业性质用地的使用权，地方政府已计划对相应地块进行收储，预计铁牛集团可获收益约34亿元，可用于解除3.68亿股；集团下属子公司还有楼盘业务，有两处即将完工交付，集团也有获益。

简而言之，铁牛集团准备“卖房卖地”为众泰汽车并购时的“对赌”兜底，不过考虑到2019年众泰汽车继续扩大的亏损，铁牛集团恐怕未必有那么多房产可以兜底。

靠新能源翻盘？

这家以“国产保时捷”著称的汽车公司，走到了自己的十字路口。

2003年才出道的众泰汽车，在车企中属于“00后”，造起车来颇有一股“任性”之风，所搅起来的“风浪”，也震惊了一众前辈。

凭借“山寨”豪车外观一战成名，早年被调侃为“皮尺部”，意即拿着皮尺丈量其它品牌车型外观加以模仿，一度受到国内市场的热捧，近些年可谓火遍大江南北。

扉旅汽车查阅数据显示，2016年，众泰汽车如日中天，以年销超33万辆的成绩，挺进自主品牌销量榜前十位，“奥迪”版众泰T600和“保时捷”版众泰SR9成为汽车市场的热门车型，一度加价才能提车。

然而，这种“抄作业”式的产品策略并没有让众泰的风光持续很久。

虽然精于外观模仿，但众泰汽车在汽车制造方面的技术积累仍远远不够。消费者对众泰的印象逐渐恶化，甚至认为其“除了车壳子，啥都不行”。

2017年开始，众泰汽车销量就开始出现下滑迹象，2018年全年销售23.4万辆，2019年更是只剩11.67万辆，同比继续腰斩。

与此同时，由于对市场的错误预判，一时间尾大难掉，众泰汽车2018年实现净利润8亿元，同比下降36.34%；2019年更是预亏超60亿至90亿元，

据悉，由于资金出现问题，众泰汽车无法正常偿还供应商货款，供应商也无法正常向众泰汽车供应零部件，导致众泰汽车无法正常投产，再加上技术更新缓慢，一系列死循环导致众泰汽车现有车型销量惨败。

同时，由于产品更新缓慢，国六标准下的众泰汽车依旧只能卖着国五标准的车型，另据央视报道，众泰汽车由于多方面的原因，工厂处于半停工的状态，生产线停滞，旗下经销商也出现了无车可卖的情况。

种种表现之下，众泰汽车濒临倒闭传闻，时常传出。

然而，对于出局这件事，众泰自己是不服输的。对于未来，它显然还有很多的畅想。

此前，铁牛集团董事长应建仁就曾表示，未来众泰将通过引入国内外先进的经营管理团队，加快企业现代化制度改革。同时，公司也将加大科研和创新的投入力度，尤其将在新能源领域主攻节能化和高效化，计划在2020年推出4款新能源车型，并将加大与福特汽车的合作力度，加速推进企业复兴。

新能源汽车作为未来汽车市场的发展方向，是众泰可以押宝的为数不多的可选项之一。

事实上，众泰新能源起步甚早。

早在2008年11月，众泰汽车纯电动汽车便拿下了国家首个产销许可证，是中国电动汽车的第一批入场者。2009年，众泰2008EV成为国内第一辆正式挂牌上路的纯电动汽车；2010年，成为国内第一家成功实现纯电动汽车批量试运行的汽车企业。

2017年，众泰新能源取得了不俗成绩。那一年，众泰新能源实现销量36979辆，上拱上汽，下碾奇瑞、江铃，位列国内新能源车企年度销量第5。

与此同时，众泰汽车还与美国汽车三巨头之一的福特汽车牵手。2017年11月，众泰与福特达成合资协议，共同出资50亿组建一家新的合资公司，双方各持股50%。按照协议，合资公司将聚焦经济型纯电动乘用车产品，以及探索智能移动出行业务，规划年产能10万辆。

客观来说，众泰的燃油车板块与众泰新能源的发展，是两套故事剧本。前者自我堕落，后者不断提升。可以说，众泰新能源的技术积淀算是众泰最核心的资产，也是其发展的唯一希望所在。

在去年的上海车展期间，众泰汽车发布了E330、ES330、EZ500、ET450四款全新电动汽车；并推出了首款可量产氢燃料电池车型——众泰E200FCV，进军氢燃料电池汽车市场。

或许，新能源能成为众泰汽车翻身的一张王牌。不过，前提是，众泰汽车要尽快恢复“元气”。

毕竟，亏损60亿、高管离职、销量下滑的众泰汽车，如何活下去才是关键。

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