一個做芯片領域裡的偽龍頭，一個藉助大數據，AI和數據中心而崛起的企業，說到底，他還是一個靠政府來獲得收益的公司。
淨利潤就3億，三分之一是政府補助收益
1、先看下瀾起科技最近的營運情況
根據瀾起科技二三季度的季度報表可以預知，2019年年度報告總營收在17億左右，基本與去年持平，等於說是相比去年而言，零增長。
營業淨利潤在9個億左右，相比去年卻另有增長。為什麼呢？原因很簡單，因為自從2019年以來，隨著數據中心對芯片連接器的要求的提高，導致其銷售毛利率上升，那麼從根本上來說，利潤空間增加，所以引起淨利潤增加；
點評：營收規模不變，營業利潤卻保持增加，這一點只從銷售毛利率上升來說是沒有說服力的，兩種可能，一是其財務存在瑕疵；二是部分投入減少，如研發投入；
2、就其產品而言，產品相對單一，僅僅有兩種產品
瀾起科技的兩個主線業務，分別是芯片連接器和服務器平臺；說實話，芯片連接器我還懂，但是要說這個服務器平臺，有點不能理解；
芯片連接器，主要是在服務器內存中針對RAM閃存的連接和傳輸，隨著5g和數據中心的建設，這一點毫無疑問，需求量肯定蹭蹭漲，同時對產品的要求，也會更加重視質量，隨著數據中心數量效應越來越小，規模效應卻越來越大，每個新建數據中心的數據傳輸和存儲量都在急劇擴張，相對而言，這塊的需求趨勢已經形成，所以芯片連接器的市場是有的，而且我聽說，瀾起科技在這一塊做得確實不錯，足足有90多項專利作為支撐。
但服務器平臺就差強人意了，在內存連接器一年能賣17個億的時候，服務器平臺僅僅只有幾千萬，相比於營收貢獻而言，每年的營業收入的99%是內存連機器的銷售貢獻的，這是一個很大的數據差，因為服務器平臺也是依賴於大數據的發展，但瀾起科技在這塊始終賣不動，就很說明問題了。
3、說說目前的估值情況
目前瀾起科技動態市盈率103,倍，相比較其他同類企業而言，估值不算低，而從行業週期來看，瀾起科技在上市前，一直處於比較賺錢的階段，但是上市之後，反而賺錢能力比不上估值上升的能力了。這說明，在上市前的一波推行的過程中，有些投資機構吃虧了。助長了他囂張的火焰。
整體來說，瀾起科技還是具備整體業務能力和研發能力還是有的，但是產品略微單一，應變能力有限，一旦下游需求產生較大變化，那麼從本源上來講，瀾起科技的營收情況受影響是非常大的。謹慎謹慎
閱讀更多 拉瑞 的文章
