题材股的概念：
顾名思义,题材股是指有炒作题材的股票群体.价格走势主要是依靠题材支撑的股票群体。这些题材可供炒作者(所谓庄家)借题发挥,可以引起市场大众跟风.例如,贸易战美国制裁华为从而引发的5G大战，促使国产替代芯片题材，半导体题材，基站建设等题材成为了资金追逐炒作的对像这些都可称为5G题材股。总之,一切可以引起市场兴趣的话题,都是炒作题材,所涉及的股票,也就成了题材股.当下正在进行炒做的题材就是热点题材。例如：因新冠病毒引起的口罩概念股目前就属于热点题材。
热点题材的价值和意义：
由于我国属于一个新兴的市场经济国家，我国资本投资市场属于初期相对不成熟阶段，资本的短期投机性质非常严重。所以更容易围绕题材和热点进行跟风炒做，热点题材一旦达成共识资本必然形成明确的投资风向标而中进炒作、题材和热点是推动股市一波行情的主要力量，行情的形成都是以热点题材为核心构成的。能够提前买入未来的热点题材概念股票是二级市场操作最重要的功课。能够把握目前前市场的热点题材也是不容忽视的一个问题，未来一波行情的龙头必然产生于热点题材之中，同样走势的股票，同样技术指标筛选出的股票最终走出完全不同的结果，最核心的问题就是题材未来能否成为热点这个核心要素。散户在热点题材中也极容易形成跟风行情，大量散户的跟进也让热点题材成为非理性上涨的根源。自然证券市场的发展不能完全靠一些“兴奋点”来支持，但也不可能只有“面”的推进而无“点”的突破。在某种意义上，一个又一个“兴奋点”的形成过程，也就证券市场形成一浪接一浪的行情，从而显示其活跃性，从而激活资本市场的投资热情。
我们从热点题材的时间结点上将之区分为未来预期的热点题材和当下的热点题材，未来预期的热点自然是从自已经验累积和当前信息收集的主观判断中来，其优点是相对建仓位比较低，筹码相对容易收集，预期收益比较高，缺点是主观判断容易出错有一定的风险性，其对于操盘策略团队的理论水平要求比较高，适合大资金运作。当下的热点题材直观易见，失误性小，但是一般可见的当下热点题材都已经上涨了一个阶段有了不小的涨幅，而且能够持续的时间长度也是需要二次判断，否则容易踏入一日游的伪行情中，容易造成频繁的止损。所以我们就要对热点题材持续的时间和可以预期的上涨幅度做以研究，而这样自然离不开热点题材热度的来源。
催生热点题材因素
第一、因政策而催生的热点题材。
我国股市向来有“政策市”之说，国家政策对股市的影响最为直接。按国家政策主要类别划分货币政策、利率政策、产业政策、针对股市的政策等，股市投资必须对国家政策动向保持关注，才能捕捉到未来市场的热点题材。因此，只要我们了解国家主要政策的影响，同时关注国家政策变化，就能及捕捉到大的投资机会。
A、直接针对股市的政策影响
我国建立股票市场本身就是国家深化改革开放积极探索的一个尝试。股票市场的每一步发展都是在国家政策的指引下进行的，随着国九条的颁布以及十六大对非公有制经济的定位，股票市场为国民经济发展作出的巨大贡献也得到了肯定，对待股票市场的态度由之前的试试看，到现在的坚定发展资本市场，不能不说是一个巨大的进步。
国家对待股市的态度是决定股市发展前景的根本。在政策发布上，国务院、国资委、证监会、财政部、央行等主要国家机构颁布的政策都直接或间接地对股市产生过重要影响。国务院 2001 年颁布减持国有股的通知， 2004 年“国九条”明确指出了发展资本市场的几个重要任务，都带来股市的大幅度波动;国资委颁布的关于国有股权转让的政策直接影响股市中股票供给总量，并涉及到股票市场最为活跃的资产重组、并购等概念;财政部实施的财政政策对国家经济有重要指导作用;中国证监会作为股市的监管机构，一方面负责股市的监管，另外下设的发审委对新股发行进行审核，直接决定了新股发行速度，而且其对全国基金公司、证券公司也有监管责任，对两者融资方面的规定也影响着股票市场;央行主要负责监管全国金融机构的运营，其制定的货币政策对股市影响很大，同时，其对金融机构进入股市资金的规定直接影响股市资金存量的大小;中国保监会负责全国保险机构的监管，由于我国股市制度化建设趋于完善，保监会也开始逐渐允许保险资金入市，为股市提供了新鲜血液;发改委关于国有股转让方面的规定，尤其是国有股减持、减持的比例等对股市影响重大。关注这些机构的政策变动，对投资有重要意义。
作为投资者，要对影响股市资金面、股票总供给量等政策格外关注，主要包括新股发行政策、银行资金入市政策、保险资金入市政策、社保资金入市政策、国有股减持政策、融资融券等政策动向保持关注。新股发行政策相对复杂，受到证监会和发改委双方博弈的影响，发改委对待发行新股的态度主要是股份改造、上市融资，这个过程越快越好;而对证监会来说，控制发行速度，对整个股票市场健康运行负有重要责任。如果注意到新股发行速度过快，就要注意风险控制，注意资金面是否有利好支撑，否则市场必然面临失血的危险;银行资金入市主要通过子公司控制的基金公司，对股市资金面是个大的利好;保险资金入市已经成为现实，其投资的公司一般要求业绩稳定，企业基本面良好。投资者需多加留意保监会对保险资金介入股市的相关政策;社保基金由于规模庞大，为股市带来了大量资金，全国社保基金理事会对社保基金的投资负监管责任，对社保基金的入市比例等有制定计划的权力;国有股减持政策直接影响到股市可交易的股票总量，总共计量的扩大对股市造成实质性利空影响，国家发改委制定的针对不同行业保持的控股比例对相关行业股票的流通量有重要影响;融资融券政策主要是证监会发布，证监会发布的《证券公司融资融券业务试点管理办法》、《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》，标志着券商融资融券业务真正进入了实际操作阶段。融资融券业务本身对股市的影响是中性的，由于涉及到保证金放大效应，可以以小搏大，又可以通过融券，下跌时也可以盈利，因此被市场认为是利好。但是对整个股市的走向，却不一定能在中长期促进股市上涨。
针对股市的政策变动一般都带来股市的大幅度变动主要影响到大盘的走势，如果有迹象显示国家可能出台利空的政策，就应该早早规避，空仓等待机会，绝不要抱侥幸心理;对国家出台的利好，如果引起股市快速波动并且伴随量能的放大，可以快进快出买进龙头股，实现收益最大化。
B、国家货币政策的影响
货币政策是央行调控宏观经济的基本手段之一。由于社会总供给和总需求的平衡与货币供给总量及货币需求总量的平衡相辅相成，因而宏观经济调控之重点必然立足于货币供给量。货币政策主要针对货币供给量的调节和控制展开，进而实现诸如稳定货币、增加就业、平衡国际收支、发展经济等宏观经济目标。
货币政策对股票市场与股票价格的影响非常大。宽松的货币政策会扩大社会上货币供给总量，对经济发展和证券市场交易有着积极影响。一方面企业融资成本相对降低，同时也为市场提供了相对充裕的资金，为市场行情的开展提供了充足的弹药。但是货币供应太多又会引起通货膨胀，使企业发展受到影响，使实际投资收益率下降;紧缩的货币政策则会减少社会上货币供给总量，不利于经济发展，不利于证券市场的活跃。与宽松货币政策相反，紧缩政策增加了企业的成本负担，并减少了市场中的活跃资金总量，对行情发展不利。另外，货币政策对人们的心理影响也非常大，这种影响对股市的涨跌又将产生极大的推动作用。
2020年2月19日晚，央行公布《2019年第四季度中国货币政策执行报告》中国人民银行坚持金融服务实体经济的根本要求，实施稳健的货币政策，加强逆周期调节，在多重目标中寻求动态平衡，保持货币信贷合理增长，推动信贷结构持续优化，以改革的办法疏通货币政策传导，千方百计降低企业融资成本，为实现“六稳”和经济高质量发展营造了适宜的货币金融环境。报告由央行货币政策分析小组发布，从货币信贷概括、货币政策操作、货币市场运行、宏观经济分析、货币政策趋势等五个方面总结了人民银行过去一年的重要举措与政策动态，并对下一阶段的工作部署加以展望。国家宽松的货币政策和财政政策以及近期连续上演的“日光基”（新发基金一日就售罄，而且由于超额募集资金，只能按比例分配给申购的基民）现象都充分表明：国家希望股市上涨来对冲经济的下行压力，这样可以让居民有足够的钱来拉动消费。所以在新冠疫情各大城市严管的环境下走出了一波反弹行情。
货币政策也有长短之分，长期的货币政策主要和国家长期发展目标对应，短期货币政策主要盯住物价、利率等指标。央行通过央行票据、发行国债、调整存款准备金等方式对货币总量加以调整，以达到既定的经济目标。总体上说，国家货币政策没有国家产业政策的影响周期长，并且央行在实施过程中会根据市场反应加以一定的调整。
C、国家外汇政策的影响
外汇行情与股票价格有着密切的联系。一般来说，如果一个国家的货币是实行升值的基本方针，股价就会上涨;一旦其货币贬值，股价就随之下跌。因为虽然本币贬值有利于促进出口，拉动整体经济增长，但是如果一旦中长期贬值预期形成，本国投资的报酬率增长又不足以弥补本币贬值带来的损失，就会导致国内资金外逃，从而直接导致股市失血。
在当代国际贸易迅速发展的潮流中，汇率对一个国家经济的影响越来越大。任何一国的经济在不同程度上都受到汇率变动的影响。随着我国对外开放的不断深入，以及世界贸易开放程度的不断提高，我国股市受汇率的影响也会越来越显著。
中国人民银行自 2005 年 7 月 21 日起，开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。自我国实行浮动汇率以来，人民币对美元的走势一直走强，从 1 美元最高兑换 8.11 元人民币到目前的 7无以下，大家普遍预期人民币将不断升值。随之而来的是，国外热钱大量涌入中国，给市场带来了大量的资金。这些资金一方面进入了房地产、楼市等基础投资项目，2019年下半年以来大最资金进入国内股市，推动了行情的发展。
同时，汇率变动将带来相关行业成本的变化。以人民币持续走强为例：贸易以及国外产品销售比例大的行业受到负面影响较大，比如服装板块;大量需要进口和外币负债的公司将由此受益，比如航空股。不得不提的是，由于全球对人民币升值的强烈预期，我国政府一方面在提高外汇弹性，促进人民币定价机制的形成上进行努力，另外又不得不应对海外热钱快速流入的挑战。外汇占款的快速增加成为央行货币投放的重要渠道，同时直接导致流动性过剩，央行不得不依靠发行央行票据、提高准备金率等手段回笼过多的货币供应，直接影响了央行利用货币政策引导国内经济的有效性，利率政策也就失去了独立性。利率政策本应该以国内经济发展为目标，而现在利率强调的目标是应对汇率问题而非国内投资增长过快的问题。央行不得不通过提高准备金率来对货币供应总量进行调节以限制信贷增长速度，达到限制投资过快增长的目的。
由于我国处于经济转型时期，“投资饥渴症”非常普遍，对利率的敏感度比较低。央行选择对货币供应总量直接调整而不利用利率对投资进行引导也有一定的合理性。同时，由于美国历经数次升息，国内与美国利息差已经逼近 3% ，按照利息平价理论，人民币理论上也应该每年升值 3% 才能达到无风险套利下的均衡状态。如果人民币升值小于 3% ，投资者买进美元到美国投资就可以获得额外的无风险收益;大于 3% ，投资者便会将美元换成人民币，因为人民币升值幅度大于利息差，也存在额外的无风险收益。在普遍预期人民币升值的状况下，央行需要对人民币升值幅度和速度进行控制，按照利息平价理论的计算，每年升值 3% 是经济可以接受的，同时又使得海外资金赌人民币升值无利可图，从而对海外资金的流入起到了限制作用。但是这些限制也只是相对的，是建立在套利的基础上的，货币价值最终取决于两国货币购买力水平的对比。虽然央行可以通过在外汇市场上不断买进国外货币来维持汇率稳定，但是却面临造成国内流动性过剩，由此引发通货膨胀的问题。
D、国家利率政策的影响
发展中国家在经济转型过程中普遍存在投资饥渴症问题。虽然理论上投资水平与利率直接相关，但是实际上，由于我国国有企业占据主导地位，投资反而与利率相关度并不大，所以就限制了央行通过利率调整控制投资增长的能力。但是利率的变动对股市的影响还是巨大的，利率的变动对股市行情的影响也最为直接和迅速。一般来说，利率下降时，股票(除银行股)的价格就上涨;利率上升时，股票的价格就会下跌。中国银行在国内上市后，由于其庞大的股本，已经取代了中国石化成为影响股指最大的权重股，整个银行板块在总体指数编制中的权重也被放大了几倍。利率调整对银行股与对其他行业股的影响是截然相反的，比如贷款利率的上调，将刺激银行股走强，其他行业股走弱。由于银行股在指数中的权重比较大，可能会对市场造成一定的幻觉和干扰，这是投资者必须注意的。
一般情况下，贷款利率的上升对资产负债率较高、资金需求较大的非金融类行业造成的冲击要更大一些，比如航空股、房地产股等。同时央行调整利率一般是紧缩政策的信号，对钢铁、水泥等基础行业也会造成负面影响;相反，贷款利率的上升对资产负债率较低的非金融类行业通常影响偏小，比如高速公路、商业、零售行业等。存款利率的上调对银行股不利，因为加大了其运营成本。同时，存款利率的上调也将直接带来股票整体估值水平的下跌，并会引起股市资金的外流(失血)，对股市的打击也很大。
按政策制定的机关不同我们把政策划分为国家级政策和地方性政策。一般国家级政策是我们资本市场热点题材最主要的来源，每一年的两会几乎就构成了一整年的题材热点，中国股市就是一个政策市这几乎是我国资本市场的一个公理。我们来看一下2019年的两会概念股，大家可以查一下这些两会概念的股票在2019年全年的表现。
粮食安全：荃银高科、神农大丰、隆平高科、大禹节水、芭田股份。
养老：桑乐金、信隆实业、交大昂立、鱼跃医疗、迪安诊断、东软集团。
民营医院：开元投资、复星医药、金陵药业、模塑科技。
大气治理：先河环保、雪迪龙、天瑞仪器、三维丝、科林环保。
高科技应用：华天科技、歌尔声学、水晶光电、长盈精密、北京君正。
第二、因重大事件催生的热点题材。
通常指由于一些突发事件、重大事件或特有现象而使部分具有一些共同的题材特征股票成为资本追逐的热点，这些题材可供炒作者借题发挥，可以引起市场广大散户跟风，从而形成一波行情。例如：新冠疫情下的口罩概念股。没有事件推动是很难催生大牛股的，中国股市是一个喜欢讲故事的地方，你故事讲得越好听越是有人跟风，这也是主力资金和管理层看中的一点，也是因为重大事件对资本市场的影响而催生一批大牛股的内在逻辑。比如2018.11.5在上海公布科创板创立催生市北高新，比如江苏响水 "3.21" 爆炸事故，化工厂大爆炸事件催生了浙江龙盛，这些股票都是由事件推动大涨的。
第三、因创新而催生的热点题材。
20 世纪初,美籍奥地利经济学家约瑟夫·阿罗斯·熊彼特(J . A. Schumpeter) 在《经济发展理论》 (1912 年) 一书中,首次提出创新的概念,并认为,不是资本和劳动力,而是创新才是资本主义发展的根本原因。他认为“创新”就是建立一种新的生产函数或供应函数,即把一种从来没有过的生产要素和生产条件的“新组合”引入生产体系。 在熊彼特看来, “创新”是一个经济范畴而非技术范畴,它不仅是指科学技术上的发明创造,而更是指把已发明的科学技术引入企业之中,形成一种新的生产能力。具体来说,创新包括五方面的内容:一是引入新产品或提高产品质量(产品创新) ;二是采用新的生产方法(工艺创新) ;三是开辟新市场或打破一种垄断(市场创新) ;四是获取新的供给来源(资源开发利用创新) ; 五是实行新组织形式(体制和管理的创新)。在1999 年全国技术创新大会上发布的《中共中央、国务院关于加强技术创新,发展高科技,实现产业化的决定》中,将技术创新定义为:企业应用创新的知识和新技术、新工艺,采用新的生产方式和经营管理模式,提高产品质量,开发生产新的产品,提供新的服务,占据市场并实现市场价值。综合各种对创新的解释,其涵义包括以下几点: (1) 企业是技术创新的主体; (2) 技术创新是以新的发明或引进新的技术为基础; (3) 技术创新包含“硬件”创新,也包括“软件” 创新; (4) 技术创新的效果是增加效益或提高市场份额。无论是哪种形式的创新最终都是导致企业的基本面趋向更具行业竞争力变化，成本减小赢利能力增加的方向发展，自然企业和相关企业成为资本追逐的对像。例如：京东方公司进入显示领域时间很早，经过多年的自主创新和产业积累，京东方（BOE）的技术能力从非晶硅TFT-LCD，发展到了高性能a-Si TFT-LCD、LTPS TFT-LCD, Oxide TFT-LCD和AMOLED等新型半导体显示等新型领域，在超高清、高透过率、低功耗、超窄边框、多功能集成、3D显示、触控、柔性显示、透明显示、氧化物TFT背板、低温多晶硅背板、AMOLED显示技术等诸多前沿领域取得显著成绩。目前，京东方京东方（BOE）独有的ADSDS超硬屏技术已成为具有全球影响力的技术标准。
第四、因产品价格上涨催生的热点题材。
产品的价各主要是因为供需关系的改变而产生的，市场供需关系是指在商品经济条件下，商品供给和需求之间的相互联系、相互制约的关系，它同时也是生产和消费之间的关系在市场上的反映。主要呈现以下几种状态：1、供不应求。2、供大于求。3、供求均衡。
我们需要从以下几个方面研究供需的变化及带来的市场产品价格变化。
A、市场供求总量研究。用以判断市场供应总量与市场需求总量之间的平衡状态，是否存在总量失衡，总量失衡是属于供不应求，还是属于供大于求。
B、市场供求结构研究。即研究市场供应结构与市场需求结构之间的适应状态，是否存在结构性失衡，哪些商品供大于求(买方市场)，哪些商品供小于求(卖方市场)。
C、市场供求变动因素研究。即从供应与需求两个方面分析研究影响市场供求总量失衡或者结构失衡的主要因素有哪些，它们作用的程度、方向如何。
D、市场供求失衡对策研究。即研究治理供求总量失衡或者结构失衡的经济政策、货币政策、投资政策、信贷政策和产业政策等，为宏观经济调控提供决策参与依据。工商企业则应研究怎样调整生产经营结构和投资方向，如何加强市场营销，怎样开发新的市场和新的产品，如何调整企业的发展战略等等，以应对市场供大于求或者结构失衡带来的不理影响。
一般情况下，物价上涨，股价上涨；物价下跌，股价也下跌。商品价格对股票市场价格的影响主要表现在以下四个方面：
1、商品价格出现缓慢上涨，且幅度不是很大，但物价上涨率大于借贷利率的上涨率时，公司库存商品的价值上升，由于产品价格上涨的幅度高于借贷成本的上涨幅度。于是公司利润上升，股票价格也会因此而上升。
2、商品价格上涨幅度过大，股价没有相应上升，反而会下降。这时因为，物价上涨引起公司生产成本上升，而上升的成本又无法通过商品销售而完全转嫁出去，从而使公司的利润降低，股价也随之降低。
3、物价上涨，商品市场的交易呈现繁荣兴旺时，有时是股票正陷于低沉的时候，人们热衷于及时消费，使股价下跌；当商品市场上涨回跌时，反而成了投资股票的最好时机，从而引起股价上涨。
4、物价持续上涨，引起股票投资者的保障意识的作用增加，因此使投资者从股市中抽出来，转投向动产或不动产，如房地产、贵重金属等保值性强的物品上，带来股票需求量降低，因而使股价下跌.
第五、因行业周期而催生的热点题材（周期性行业）。
中国典型的周期性行业包括钢铁、有色金属、化工等基础大宗原材料行业、水泥等建筑材料行业、工程机械、机床、重型卡车、装备制造等资本集约性行业。周期性股票是指会随着经济周期的盛衰而涨落的股票。周期性股票当整体行业景气度上升时，市场对这些行业的产品需求也高涨，这些行业所在公司的业绩改善就会非常明显，其股票就会受到投资者的追捧，股票的价格也迅速上升；当整体行业经济走下坡路时，业绩也会大幅下滑，这些股票的价格也随之下跌。
与之相对应的是非周期性股票，非周期性股票是那些生产必需品的公司，不论经济走势如何，人们对这些产品的需求都不会有太大变动，例如食品、医疗和药物等。
周期性股票是价值分析中比较特殊的品种，其特殊性在于：对于大多数股票而言，低市盈率是好事，但周期性股票并非如此。当周期性股票业绩极佳市盈率锐减时，这可能暗示着公司业绩已进入景气度高潮，此时糊涂的投资者可能还在选择买入并持有，但聪明的投资者却选择卖出；反之，对于大多数股票而言，高市盈率股票是坏事，但对周期性股票而言却是好事，当周期性股票业绩连续数年极差时，将是极佳的买入良机。
不同市场环境应选择不同的周期性。如果市场进入牛市环境，说明实体经济也非常好，因此周期性行业业绩也会突飞猛进地提升。并且由于市场资金比较充沛，资金追求高风险、高收益的动机也比较明显，因此处于行业景气上升期的行业和公司就进入这些资金的视野。而在熊市环境下，资金处于缺乏状态，作为经济晴雨表的股市出现下跌，说明实体经济也不乐观，因此周期性行业业绩必然受到影响，而非周期性行业由于是生活必需品，所以业绩不会受到很大冲击，成为弱市中的防御品种。
热点题材价值的判断
大多数人想知道如何判断一个题材是否有持续性，其实是想知道我买的股票是不是还能接着涨，判断一个题材的持续性，本质上就是判断一个题材的影响力和想像空间，一个题材发展成为一个热点题材的驱动力是什么？答案就是:“合力”。成为热点的题材就是无数个机构，游资，散户，在博弈中不断形成合力推高股价的行为，而不是一个控制一切的庄家或者主力独自推动的短期走势有行为。
1、题材的影响力。
一般来说，当一个题材概念的拉升，能够带动指数明显异动，从而激活市场做多热情，至少激活相近板块的拉升，我们可以认为它有号召力，这种号召力的内在体现为资金对这个板块的认可，所以我们可以通过这个判断题材板块的延续性。一个板块如果不受国家支持，甚至受国家打压，那么它就很难有延续性，动不动就特停你的龙头，动不动就出来批评问询函，还会有谁跟进炒做呢。所以如果这个题材板块受到国家扶持，那么它的延续性就会比较好。
一个对股市能够产生大级别影响的题材必然是能够在国家和民众生活中起到广范而深远影响的做用。例如新能源车，一带一路，上海自贸区，共给侧改革，医药改革，二胎政策等等。
2、题材的想像空间。
凡具备想像力的题材都是没有上限的它的魅力超越传统的定价估值系统，可以让股票价格在任何高位都能得到合理的解释。而没有想像力的题材再大也是有上限的，这样资金追逐的动力和出货的风险就回大了。
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