“螺纹天然不是货币，但货币天然是螺纹……”
“螺纹为啥那么硬？螺纹走独立行情的一个原因是多头主力看不懂英文，所以不受海外市场影响……”
“宏观好，我也好，我是宏观晴雨表；宏观差，我不差，环保罩我打天下……”
一系列有关螺纹钢的段子近期密集出炉。
甚至，网上还流出了一份彭博的报道截图称，“中国投资者在席卷金融市场的疫情风暴中，找到了貌似不可能的新的避风港。”
关注度、话题性突然升温，都得益于螺纹钢近期“岿然不动”的市场表现。
3月18日，螺纹钢期货主力2005合约盘中冲高1.27%，尾盘收涨0.06%。当天苯乙烯、铜、锡、铅期货主力跌停，白银、沥青期货各自下跌近6.5%。
再看年后整个大宗商品的市场表现。
按结算价计，2月3日至3月18日，INE原油期货主力2006合约下跌45.5%，沪铜期货主力下跌14.55%，黄金期货下跌2.54%。
再看螺纹钢，主力2005合约期间上涨1.28%、2006合约上涨2.3%、2007合约上涨2.39%、2008合约上涨3.26%……
将这上述价格“翻译”过来，就是看好螺纹钢的5月份的价格，更看好螺纹钢的8月价格，以及以后直至年底的价格，比如今年12月份到期的螺纹钢期货价格上述期间涨幅就达到了4.3%。
涨幅靠前的单个合约，清一色是螺纹钢以及线材、热卷等钢材品种。
究其原因，无外乎市场参与者们的乐观预期，即疫情对宏观经济增长产生冲击后，国内会通过加码基建来稳定经济增长。
中信期货黑色团队在一篇“螺纹金的梦想有多高？”的报告中便指出，国内投资者看到国内疫情有效控制后，预期政府将在保增长、稳就业等领域发力，需求会大幅好转：财政能够发力，货币也会宽松，甚至房地产调控也会松动，消费集中释放，企业快速赶工，经济会出现V型反转。
该团队指出，“尽管3月需求启动不及预期，但市场仍然确定后期需求将确定好转，使得价格没有二次探底，没法证伪的预期将持续，直到被证伪/证实，但被证伪/证实的时间需要到4月中-5月，在近期复工加速的背景下，这种预期将继续占据市场主导。”
“从我们搜集的信息来看，2020年新基建的投资规模大约为1万亿左右，完成2.2万亿的名义基建增量，还有1.2万亿左右的缺口。所以，仅仅依靠新基建，实现15%的基建增速是不现实的，我们还不得不依靠老基建帮忙。”粤开证券研究院院长李奇霖亦指出。
只是，当前财政预算压力较大，基建启动需要融资支持，问题是传统基建的回报率不高，融资环节打通需要政府隐性担保和土地溢价增厚老基建的回报率，这就得放松隐性债务监管和房地产市场了，“至少目前为止，还没看到上述政策有放松的迹象。”
上述预期成为了当前支撑螺纹钢价格的主导因素，在需求端无法被证伪的情况下，螺纹钢才有了如此强势的表现，于是被业内戏称为“螺纹金”。
预期改变之下，贸易商不愿低价出货，而信贷宽松也增强了贸易商挺价的信心，跌了买成为了普遍心态。
而对于近期螺纹钢的走势，华东一位资管公司交易员近期发文与2016年的市场作出比较。
彼时，债券交易员们大喊着“职业生涯只剩了100BP”，连续三年的上涨助长了这份狂热，同时黑色也开始了大幅上涨。
“两者的定价必然有一个是错的，当时比较明显的是，供给侧改革已经启动，政策性力量的底线一旦被触及，是完全可以扭转市场的，那么，黑色的定价就是正确的；紧随其后，债灾来临，一时之间价格倾泻而下。我们团队也得以在债灾爆发前清空了债券的仓位。”该交易员发文指出。
他表示，此时的市场又是面临着极为相似的境况，债券大幅上涨，同时螺纹也是大幅上涨。
债券在告诉你，经济状况很差，极为担忧；螺纹在告诉你，以基建之名，经济很好。如果你相信现在世界的经济是处于太平盛世、动能强劲的环境之下，你可以放弃债券；如果现实，很惨烈，那么....谁对呢？不言自明。
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