編者按：每年一度的業績大考始終繞不過去，國內疫情防控逐漸向好，2019年年報披露欲提速。乍看業績，有人歡喜有人愁，業績不佳，外部之外更看自身;業績向好，也不能一白遮百醜，當釐清粉飾業績還是暗藏隱憂。今起，本報開設“透過費用問診上市公司”助力投資者微觀看透。
3月12日，北陸藥業(300015)交出了2019年營收、利潤雙雙明顯增長的成績單。然而，雖然廣告費僅50多萬元，但是北陸藥業會議費5398萬元接近了公司去年1/3的扣非淨利潤。除了會議費，去年公司銷售費用中差旅費、宣傳費、諮詢費、招待費均超千萬，合計高達1.77億元，已超1.67億元的扣非淨利潤，圍繞五項不菲費用的疑問也縈繞在公司。
年報顯示，去年公司實現營收8.19億元，同比增長34.71%;歸屬於上市公司股東的淨利潤3.42億元(下稱“淨利潤”)，同比增長131.75%;扣非後淨利潤1.67億元，同比增長23.39%。對比過往年份，北陸藥業2019年營收增速為2013年以來最好，淨利潤增幅更是2006年以來最高。
不過記者注意到，取得業績不錯的背後，北陸藥業2019年廣告費只有52.63萬元，但年報顯示公司銷售費用中的同期會議費卻為其百倍——5398.04萬元，較2018年的4323.52萬元增加1000多萬。
這意味著，北陸藥業2019年開會花去了同期1.67億元扣非淨利潤的近1/3，這一金額也接近公司2019年265名銷售人員全部薪酬5636.64萬元。一年斥資近5400萬元開會，吞噬淨利潤背後，什麼重要的會需要北陸藥業花費接近5400萬元?
截至17日收盤，128家公司發佈了2019年年報，北陸藥業的近5400萬元會議費在128家公司中最高，也遠超江蘇吳中、山大華特、湯臣倍健等醫藥生物同行公司，據統計顯示，其餘醫藥公司會議費均在1000萬左右及以下。
斥巨資開會之外，北陸藥業差旅費同樣令人咂舌。2019年年報顯示，公司銷售費用中的差旅費3454.52萬元，以265名銷售人員計算，人均差旅費高達13.04萬元，總金額、人均金額均較2018年明顯增長。而根據2019年報，北陸藥業265名銷售人員人均薪酬為21.27萬元，人均差旅費就有13萬元，又一個疑問不禁浮現：什麼差旅需要銷售人員人均一年花去13萬元?
北陸藥業不僅差旅費高，招待費也不低，2019年年報顯示，銷售費用中的招待費為1756.49萬元，相當於扣非淨利潤十分之一還多，而這還是較2018年的2669.43萬元大幅下降的數字。那麼，去年1700多萬元的招待費，公司又招待了誰?
還有，北陸藥業2019年廣告費52.63萬元幾乎不值一提的背後，宣傳費、諮詢費卻合超8000萬元。年報顯示，北陸藥業2019年銷售費用中，宣傳費4582.88萬元，較2018年3220.59萬元大增;諮詢費3592.89萬元更是比2018年的777.02萬元猛增數倍。合計超8000萬元的宣傳費、諮詢費背後，北陸藥業宣傳了什麼?又諮詢了什麼
大眾證券報記者統計發現，北陸藥業2019年上述五項費用合計達到1.77億元、同比增長33.08%，在此基礎上,公司銷售費用高達2,72億元，同比增長46.24%，增幅遠遠超過營收增幅和扣非淨利潤增幅。對於銷售費用增長，北陸藥業年報中的解釋是，“銷售隊伍擴大，人員相關費用增加;加強專業化學術會議和市場推廣，相關費用增加。”
2013年葛蘭素史克商業賄賂一事後，藥企的成本和費用支出便受到關注。有不願具名的人士透露，近年來國家和監管層一直重視醫藥價格尤其是藥企銷售費用問題，而隨著兩票制推行，有醫藥企業也存在以諮詢費、會議費乃至廣告費等大量大額髮票頻繁入賬情況，造成銷售費用畸高，背後可能還存在財務造假甚至商業賄賂。對於銷售費用高企的藥企，也需要多一分留意。
記者 陳剛
北陸藥業2109年年報中五項費用截圖
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