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2020年对从事支付及小微金融公司的中国支付通(08325-HK)来说，是祸不单行的一年。
2月26日，中国支付通因资金问题而进一步延长4800万美元(约3.36亿元人民币)债券的到期日；2月28日，公司旗下的开联通因为身份不明的客户提供服务等原因被中国人民银行罚没共计2320万元人民币。
而在3月13日，中国支付通又走上了出售资产求生的道路上。
拟2.25亿港元出售小额信贷业务75%权益
中国支付通发布公告，于2020年3月13日，公司向Geerong (HK) Limited橡树湾国际有限公司出售重庆市众网小额贷款有限公司(下称“众网”)75%股本，代价总额为2.25亿港元。
公告指，出售事项所得款项净额将约为2.237亿港元。公司计划将所得款项净额约1.90亿港元用作偿还其部分现有债项，并将其中约3360万港元用作一般营运资金。
完成后，中国支付通仍持有众网25%股权。中国支付通出售众网的大部分股权后，称可重新分配资源至其核心业务，特别是预付卡业务及高端权益业务。而在2016年，支付通曾扬言其目标是在五年内追上“支付宝支付”和“微信支付”两大支付行业龙头，并与其看齐，目前还有一年时间就到了5年，中国支付通此次出售难道与追赶支付宝和微信有关？
资料显示，众网于2016年成立，为中国支付通三大子公司之一，拥有稀缺的网络小额贷款牌照、聚合支付能力、大数据风控能力，开发各类消费金融类产品，并为各类开展消费金融服务的企业提供一站式金融基础设施服务。
互联网小额信贷业务是中国支付通的重要营收组成部分，在2019财年中期，该业务营收为1531.3万港元，占总营收比重为11.52%。不过当期该业务的业绩仅为83.6万港元，相较于高端权益业务和商户收单业务逊色不少。出售了互联网小额信贷业务大部分权益后，中国支付通的营收也将有一定的影响。
为何放弃小额贷款业务？
本次出售拥有稀缺的网络小额贷款牌照的众网75%权益，中国支付通为何对小额信贷业务不再感兴趣？
财华社认为有三大原因。
一方面，中国支付通财务数据糟糕，需断臂自救。公司此次出售众网75%权益是在旗下公司开联通遭到罚没超过2300万元(人民币，下同)后作出的卖资产动作，而且称要将其中所得款1.9亿港元用于偿还债务。由此可看出，中国支付通已经到了十分缺钱的地步，此次吃的罚单无疑让公司雪上加霜。
根据过往业绩报，中国支付通亏损惨重。2007年至今，中国支付通仅有两个财年度挣了钱，2008财年赚了34.52万元，2016财年赚了6382万元。2016财年过后，中国支付通经营业绩加速下滑，2019财年度在营收增长的情况下，亏损更是创新高达到3.08亿元。
在多年的亏损下，为维持业务运营，中国支付通采取了借钱和卖资产的措施。尤其是2018年以来，中国支付通加速了变卖资产。
2018年6月，中国支付通以500万港元转让其投资控股公司Vantage Network全部股权；2019年2月，中国支付通旗下全资子公司怡浩投资拟以9042.4万港元向Dadi International出售智城控股14.25%股权。同年12月，中国支付通旗下非全资附属子公司开联通作为卖方与买方甄连海订立买卖协议出售物业，代价总额为2050万元。
2020年1月，中国支付通宣布将以配售方式出售现有东方支付集团20%股份，配售事项所得款项净额将约为1680万港元。
另一方面，中国支付通加码东南亚市场需要大量资金。以新加坡为代表的东南亚移动支付市场成为中国支付通未来拓展的市场重点，近年来，中国支付通拓展以新加坡为代表的东南亚移动支付市场，尤其是服务华人游客的聚合支付。目前，公司在新加坡、泰国和柬埔寨均有业务，在新加坡成功推出了星狮通收款APP，合作伙伴包括了甲骨文、TWG tea等品牌。
不过，中国支付通在东南亚市场的业务正处于初步发展阶段，东南亚的消费者对移动支付并不完全感兴趣。再者，新加坡人口基数较小，拥有当地的聚合支付牌照并不会对其业务发展有太大的帮助。此外，目前已经有200多家支付相关企业将目光投向了东南亚支付市场，只是尚未形成寡头垄断格局，但未来发展趋势与国内相同，随着市场日渐成熟，市场份额将集中在竞争力强劲的龙头手里。
最后，政策严管下小额信贷业务受限制。我国政府一直对小额贷款公司采取强监管政策，在金融严监管下，盲目扩张的小贷行业面临洗牌和分化，偏离普惠业务初衷的小贷公司面临挑战。据央行发布《2019年上半年小额贷款公司统计数据报告》，截至2019年6月末，全国共有小额贷款公司7797家，较年初减少336家；从业人员数量虽未跌破8万人大关，但较年初减少了6056人。
如果小额贷款行业继续保持原有的销售模式，按兵不动不寻求新的销售模式，极大可能会在监管政策收紧、宏观经济不景气及激烈市场竞争中遭淘汰。
我国政府对互联网小贷业务网路推广做出限制，总体要求不得进行网路业务性推广。众网为此不得不更改营销策略，该策略原为完全依赖供应商以推广产品及转介潜在借款人。
在2019财年上半年，众网小贷业务于在国内暂停放贷业务，因其受重庆财政部的监察机构监察，并须按重庆财政部的规定优化系统，这并不利于中国支付通在信贷业务方面的拓展。
总结：中国支付通的预付卡及互联网支付业务在激烈的竞争市场中并未取得理想的战果，在政策的强监管以及行业洗牌压力下不得不变卖众多资产以求生存。在东南亚众多竞争者中，中国支付通并没有突出优势，未来面临的挑战仍很大。
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