昨夜美股再次全線低開，標普和納指創8年最大單日跌幅。今天，兩市低開低走，恐慌情緒飆升。
今天兩市的表現，明顯是對前兩天低估全球疫情蔓延和外圍市場影響的修正。而在這之前，雖然市場已經意識到了全球疫情蔓延和外圍市場的影響，並做了回應，但明顯不足。
這種不足，終於在今天外圍市場繼續大跌後恐慌性地爆發。從索羅斯的反身性來看，這種恐慌情緒一旦形成，就會自我強化。兩市大幅低開，既是市場突然意識到嚴重性的恐慌情緒釋放的結果，也會成為繼續強化這種恐慌的信號，反過來強化突然形成的恐慌情緒。
事實上，這種恐慌情緒的自我強化，跟這幾天A股樂觀情緒的自我強化如出一轍。頭兩天，雖然外圍市場受到全球疫情蔓延影響不斷下跌，但A股由於年初以來樂觀情緒的自我強化，明顯反應不足。
尤其是導致這種恐慌情緒形成的原因存在不確定性時，這種自我強化會愈演愈烈，從而導致市場短期內/當日無法消化恐慌情緒，增大危險。其原因如下：
一是，今天雖然低開了很多，但到底要低開到什麼程度，沒有人知道，導致開盤價沒有任何意義，最多隻是一種信號價值。
二是，全球疫情蔓延和外圍市場充滿不確定性，由此盤中市場很難對恐慌情緒進行完全消化，這種未知帶來盤中市場不斷震盪。
三是，從自我強化的角度來看，始料未及的大幅低開以及盤中的拉鋸震盪，反而更易成為暗示或強化恐慌的信號，原有抱有樂觀觀點或反映滯後的受到影響，反而增加看空力量。
這時候，盤中買入操作風險巨大，因為導致恐慌情緒的原因還充滿不確定性，盤中看多缺少有說服力的支撐或邏輯，使得情緒偏向看空。
雖然低開後，大概率會有反彈，但是這時候的反彈，更多是一種試探或者反應滯後，甚至刻意製造出場機會。
對此，最好的策略就是預判，然後提前斬倉，甚至做空，畢竟今天跳空低開了那麼多。次之的是，開盤或者利用反彈斬倉，等刀子落地。還有一種是倉位不重的或不在乎漲跌的，臥倒不動。當然，想回一下血的，也可以做T。
這裡主要指日內反T，即先高賣後低買，如下圖：
比起先低買後高賣，日內反T做起來並不舒服。因為人們都有厭惡風險的心理，所以看著K線的上漲趨勢，我們很容易擔心踏空買不回來。
在下跌趨勢中，很多股票都表現出高開低走或先走高後走低的K線，所以我們又需要掌握這種操作。以下幾個情況下可以考慮做日內反T：
一是，既不想踏空，又不確定市場接下來是否會大幅下跌，畢竟如果接下來大幅度繼續下跌的話，最好的措施是空倉。
二是，自己手中的股票是好股票，不想拋掉。當然，這種喜歡不能是毫無緣由的執念。很多人容易愛屋及烏，一旦得到某個東西，總會給自己找出各種喜歡的理由。
三是，在大幅低開後，想回一下血，對沖一下下跌導致的損失。當然，這也有很多風險，畢竟高低點很難判斷。
四是，用來做反T的標的有較大的波動性。有波動，才會有機會。
在做反T的過程中，要注意以下幾點：
一是，切記過於貪婪或恐懼，不要追求最高或最低點，有不錯盈利即可。因為高低點難以確定，操作越多，錯誤幾率越高。
二是，先高價賣出的倉位最好大於後低價買入的倉位，因為未來難以確定，安全最重要。如果接下來還是像今天這種大幅跳空低開的話，這種日內做T對沖不了太多下跌的損失。
今天想起一句話，收益來自運氣，風險源自自己。我們在市場上唯一能做的就是迴避風險，根本無法主動追求收益，收益都是運氣給的，個體唯一需要做的就是迴避風險。
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