2月份国内煤炭市场需求较好,价格稳健。钢材市场供需双弱,价格下跌,焦炭市场总体稳定,炼焦煤市场继续温和上涨,动力煤市场总体上涨,但月末趋缓。
关于3月份的煤炭市场,给予“煤炭市场总体趋向平缓,动力煤市场步入调整”的市场判断。
首先,从宏观层面看,2月份PMI35.7%,比上月大幅下降14.3个百分点,显然,新冠肺炎疫情对实体经济的冲击非常严重,尽管随着企业复产复工持续推进,3月份采购经理指数将会明显回升,但制造业重回扩张态势仍需时日。
二是下游需求仍显低迷。钢焦方面:基建施工会有所好转,但仍难以完全恢复正常,国内钢材市场延续累库存态势。同时,焦炭市场转弱,焦企炼焦煤采购意愿下降;电力方面:企业开工不足与取暖期即将结束相叠加,用电需求仍将延续整体乏力局面。2月末,沿海六大电厂日耗煤量仅43万吨,比去年同期下降37%,这种电力需求严重不足的状况3月份会略有改观,但整体上形势依旧不乐观。
三是煤焦钢产业链的市场反压非常明显。1、2月份终端需求不足对钢材市场形成了强大压力,2月末钢材市场的颓势开始向焦炭市场传导,如果3月份终端需求不能快速释放,钢焦市场的疲态向炼焦煤市场传导的概率较大。
从供给角度看,煤炭产量会进一步恢复。
一、1、2月份全国煤炭产量数据尚未公布,但产量明显回落是确定性的。3月份国内煤炭产量将呈恢复性增长态势,但由于民营煤矿复工进度仍比较缓慢,整体产量水平会低于去年同期。
二、煤炭库存相对充裕。截至2月29日,沿海六大电厂库存1790万吨,环比增加239万吨,同比增加81万吨,可用天数41天;目前环渤海各港口存煤1540万吨,环比增加48万吨,同比减少548万吨。应该说目前的库存水平已不是太低,且处于逐渐增长态势。
三、近期发生的煤矿安全事故,对华东区域煤炭产量释放构成一定程度的抑制。
四、煤炭进口量有望逐渐回升。以目前疫情状况观察,中蒙煤炭贸易通道有望在3月15日前后打开,煤炭进口将逐步恢复。
综合分析,初步判断:3月份国内煤炭市场供需紧张状况总体上明显缓解,市场将向弱势转变。具体来说,国内钢材市场维持低迷运行,焦炭市场表现为弱势调整;炼焦煤资源供给基本恢复正常,但需求改善力度不大,炼焦煤市场价格具有下行压力;取暖期接近尾声,动力煤市场需求逐步走弱,短期转向供需宽松,动力煤市场价格下行压力较为明显。
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新冠疫情后期动力煤市场形势分析
2020年3月份神华长协价格
后期影响焦煤市场的因素
全国煤炭日产量超900万吨 煤矿产能复产率83.4%
浩吉铁路完成电煤发送量146.25万吨 装车21697车
进口煤政策收紧 贸易商操作难度加大
前两月全国铁路货运量6.7亿吨 创历史最高纪录
这些因素或将改变港口煤价的下行弧度、加深下探幅度
港建费下降进口煤价格优势凸显;
国铁下浮货运杂费 到港成本下降 缓解贸易倒挂局面
坑口动力煤供应将继续增加 需求一般 价格以弱势为主
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