特高压规划超预期，短期力压龙头
❖前言
现如今外围市场的大环境不平静确实会对A股形成一定的影响，毕竟全球资本市场联动比较密切，尤其是刚开始的时候影响是比较巨大的。但是随着时间的持续进行，A股过了刚开始的波动期之后，即使外围市场的大波动还会出现，但是对A股的影响也会呈现边际效应递减的状况。形如一个突发的行业政策带来的版块普涨一样，涨几天后机会分化，然后就正常了，现在A股也是如此。本身A股就没有持续下跌的基础，开始波动较大，是突发的恐慌性行为，几天之后就没事了，况且现在国内的情况越来越快了，一些支持经济发展的政策也已经出台或再度出台，A股市场不具备持续下跌的基础。因此也诞生了十分多的热点以及个股，让我们随如风一起来看一下。
❖ 市场表现
昨日上证指数报2996.76点，上涨1.82%，成交额4250.17亿。深证成指报11403.47点，上涨2.65%，成交额6565.03亿。创业板指报2148.81点，上涨2.66%， 成交额2114.79亿。沪深两市合计成交10815.20亿，连续两天破万亿。从盘面上看，通讯行业、电信运营、电子元件等科技板块涨幅居前。
大盘指数仍然会运行在2900-3300点之间。从现在开始，大盘应该是逐步站稳3000点，然后走向3300点的过程。涨停股多集中于新基建领域的5G建设、特高压、充电桩等，半导体产业链，大基建等领域。随着风险偏好的上升，创业板、科创板的表现，会比主板的表现更好，也会带动科技医药，强过传统医药。看好创业50的优质科技股，看好科创板ETF，看好半导体、云计算等细分领域的股票表现。优选医疗信息化、5G、散热主线、第三方检测、绿色能源革命等一系列的新兴的一些主题。
❖ 核心观点
“新基建”背景下特高压规划与投资推进超预期，《国网2020年重点工作任务》明确规划2020年核准7条、最低开工3条特高压线路，预计2020-2021年特高压投资规模分别达656/733亿元。特高压拐点将为主流供应商带来显著业绩弹性，根据线路推进时点、中标格局与确认周期，测算出本次规划对应业绩确认高峰将出现在2021-2022年，其中平高电气、中国西电、许继电气等弹性最高。 2020年推荐国网三条投资主线：1）特高压、柔直等重点工程推进加速；2）电力物联网主线不变，信息化与智能化投资占比提升，推荐国网信息化与智能化；3）综合能源服务跨越式发展，新一代智能电表有望落地， 此外低压电器下游景气度高，5G基建电源与IDC供电系统需求爆发。今天给大家讲的是特高压中很多朋友都问如风的
平高电气。❖ 建议关注
600312平高电气（新基建 特高压）
❖ 个股解读
平高电气600312 新基建 特高压 智能电网研发制造销售高压，超高压，特高压等高端开关设备、控制设备及其配件，技术服务，技术咨询以及公司自产产品及相关技术的进出口业务，制造，销售高压开关设备，控制设备及其配件。
公司财务状况
平高电气融资融券信息显示，2020年3月10日融资净偿还3845.22万元；融资余额5.17亿元，较前一日下降6.92%。融资方面，当日融资买入1.84亿元，融资偿还2.22亿元，融资净偿还3845.22万元。融券方面，融券卖出46.53万股，融券偿还44.04万股，融券余量146.55万股，融券余额1364.38万元。融资融券余额合计5.31亿元。公司是国内三大高压开关设备研发、制造基地之一，具有生产全系列、交直流开关，特别是交直流超高压、特高压开关的资质及丰富的运行业绩，转归国家电网旗下，经营管理和技术实力将得到进一步提升。
2019年第三季度报告
公司产品覆盖72.5-1100KV所有电压级。“十一五”到2020年期间，公司总体发展目标是进一步确立国家高压开关重大技术装备研发制造基地的战略地位，打造国内高压开关行业第一品牌，用5到10年的时间，把公司建成国内最强、最优、最大，国际知名、具有较强竞争力和持续发展能力的国际化大型高压开关电气集团公司。 公司2015年10月30日晚间发布定增预案，公司拟以不低于22.33元/股非公开发行不超过2.19亿股，募集资金总额不超过49亿元，用于收购控股股东平高集团旗下资产及拓展海外市场等。根据方案，公司拟投入募集资金合计30.17亿元用于收购控股股东平高集团及部分自然人股东持有的上海天灵90%股权、平高威海100%股权、平高通用100%股权、国际工程100%股权和廊坊东芝50%股权；7.99亿元用于增资部分标的公司；3.78亿元用于增资天津平高；6.76亿元用于印度工厂建设项目。
2019年原材料占平高电气主营业务成本的81%
当前热点，无疑是口罩和特高压。而特高压龙头股目前暂时为保变电气，未来，平高电气有可能超越保变电气，说这话，估计马上就会有人反驳，不要激动，请看理由。
特高压板块排行
1.是否成为真龙头，关键要看公司的硬核逻辑。泰达股份在第一波口罩炒作时，10天9板，而道恩股份不过7板就偃旗息鼓，显然第一波泰达股份是龙头。但是，随着市场的不断挖掘，道恩才是真龙头，目前已经暴涨5倍多，而泰达目前不到4倍。
2.特高压细分绝对龙头:查询2019半年报得知，平高电气的重点项目，即特高压、一键顺控改造等项目。在国网集招、特高压专项招标所投标段，以及一键顺控改造项目中，市场占有率第一。
3.发展后劲十足:12月14日晚间，平高电气发布公告，公司董事会于当日审议通过了《关于增加公司经营范围及修改公司章程相关条款的议案》，增加的营业范围包括电力储能电源系统、智能机器人 和移动电力储能装备等项。彰显公司做大做强向高科技发展的决心。
4.业绩暴增拐点明显:前三季度净利润暴增51倍，四季度是旺季，11月又收到政府补贴4300多万元 ，全年业绩增长板上钉钉。反观保变电气，业绩亏损近5000万元，二者市值相当，平高电气涨势不如保变电气，这只是市场的错位，市场或会矫正，就好比道恩与泰达。
5.再说龙虎榜:今日龙虎榜可见，老庄安信广州一家抛售近8800多万，但市场承接力十分强大，龙虎榜买入较均匀，无一家独大情况。说明市场看好平高电气。均不见模塑科技、漫步者、星期六等大牛股，无不是一路烂板一路牛，每日龙虎榜也是较为均匀，且几乎都有散户大本营拉萨的两个营业部，最终涨幅好几倍。老庄走了，新资金接力，市场充分换手，未来牛途一身轻松!
❖ 风险提示
n 电网投资不及预期、特高压建设推进不及预期、十四五规划不及预期
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