2日，一張i照片曾在微信群刷屏，3日，照片裡的人已安然歸國。那件刺眼的橙色背心早就被脫下丟棄，但那張熟悉的臉上的表情，卻深刻在觀者的印象之中。
惶惑焦慮，感同身受的，還有美股市場持有京東股票的投資者們。
真相很可能不是“那樣”，但一家市值數百億美元的上市公司，只因其掌門人與公司經營無關的遭遇便面臨股價下行的風險，卻已是既成事實。
儘管京東正股因為美國股市9月3日勞工日休市而停牌，但其在法蘭克福上市的存託憑證開盤即下跌近5%。
而當眾多網民以對待娛樂新聞的態度看這件事時，我們不應忘記，京東赴美上市一直以來都被認為是A股市場的一大“遺憾”，且今年推進的一些制度改革，也正是為了吸引BATJ這樣的企業迴歸A股。
對A股投資者來說，距離迎面撞上這隻黑天鵝其實僅有一線之隔。相比對著不停刷屏的最新八卦呵呵傻笑，面對劉強東事件，A股投資者們更應該驚出一身冷汗。
BATJ未選擇A股作為最初上市地，除盈利問題外，同股不同權的特殊股權結構是一個核心問題。而同股不同權對於其他成熟市場來說，也是一個在創新中探索的新命題。是否接受、如何接受、接受之後如何監管，不同市場主體都未形成統一意見，更不用說成熟程度還有所不及的A股市場。
從這個角度看，劉強東雖未在“開學第一課”上現身說法，但也在9月初為A股市場上了未雨綢繆的一課。
投資者在具體公司案例中認可同股不同權，隱含著這樣的邏輯：個別公司創始人的能力卓絕、無人能及，只有他實際控制公司才能為全體投資者創造最大化的利益。
基於這樣的判斷，投資者允許創始人以少數股權享有公司的絕對控制權。
以京東為例，根據其2017年年報，截至2018年2月28日，CEO劉強東持有京東集團15.5%股權，擁有79.5%的投票權。如此強勢的控股，稱得上“我即公司”。
本質上，對少數創新型公司而言，創始人以其品格、能力、見識等無法量化的個人屬性，代替現金等價物入股公司，才取得了不平等的控股權。或者說，他對公司的控制權只是以個人作為抵押品向投資者借來的而已。
既然如此，這位超凡的創始人也理所當然地承擔著不同於其他職業經理人或實際控制人的義務，即保持自己領導公司的“超凡特質”不貶值，一旦失約，無論是被證明能力不足，還是私德有虧，就應走下神壇，允許投資者收回對他的無條件信任。
這些年來，我們已經見到了太多性格張揚的董事長、CEO。東有動輒帶著全體股東和供應商“為夢想窒息”的賈躍亭，西有信口開河私有化方案朝令夕改的馬斯克。
這樣的明星實控人不斷在資本市場上演精彩活劇，究竟是隻有如此戲劇化的性格特徵才能推動創新，還是一些企業家在擁有看似無限的權力後也不能免俗……值得深思。
出於對創新的鼓勵，近年來，無論是否存在同股不同權結構，資本市場越來越傾向於向強人型的公司管理者授權。強人型的管理者可以帶來決策的高效和遠見，也可以因個人原因令整個公司陷入風險。這樣的利弊取捨應該放在怎樣的平衡點上？
在這場爭論中，激情澎湃的創業者攻城略地，心存謹慎的管控者且行且思，切身利益攸關的投資者卻在袖手旁觀，這不是一個正常的現象。
不久前，證監會在回覆兩會代表委員建議提案時指出，關於修改公司法中“同股同權”“一股一表決權”等規定，為市場主體提供更加靈活的制度形式，兼顧相關投資者權益保護的建議，證監會將在下一步修改公司法的工作中，會同有關方面加強研究論證，認真予以考慮。
“為市場主體提供更加靈活的制度形式，兼顧相關投資者權益保護”，此語道出了“同股不同權”制度設計的精髓。A股市場必須感謝劉強東，感謝他在關鍵時刻以如此戲劇化的方式向A股投資者指出了一個實控人如此舉足輕重的上市公司究竟存在怎樣難以預知的潛在風險。
相信資本市場的各方都能從這起事件中吸取感官刺激之外的養料，助力A股市場相關制度的設計。
劉強東會發聲嗎？京東的股價會受影響嗎？上證報記者 溫婷 編輯 裘海亮
涉嫌性侵指控的京東創始人兼董事局主席劉強東已經回國。據京東方面確認，目前劉強東已經回到中國正常開展工作。
京東在最新回應中稱：“我們獲悉劉強東先生2018年8月31日被明尼阿波利斯警方帶走調查，不久後劉先生即被釋放，在此期間他沒有受到任何指控，也沒有被要求繳納任何保釋金。目前他已經回到中國正常開展工作。”
9月4日正值美國勞工節，包括美股在內的美國金融市場休市一天。這對於處於風口浪尖的京東似乎成了好消息。
公司創始人兼董事局主席劉強東近日涉嫌性侵指控，公司股價是否將承壓？又會啟動哪些應急機制？截至記者發稿前，京東官方並未給予官方回應。
距離9月2日網曝劉強東在美國明尼蘇達州因性侵女大學生被捕過去一天，劉強東被拘捕的照片也通過網絡散佈開來。與此同時，除了9月2日“京東發言人”官方微博的聲明外，京東公司與劉強東事件仍在保持一定的距離。
記者通過幾個渠道查閱了京東公司的最新聲音發現，這些官方微信或微博或者沒有更新，或者仍停留在公司業務相關的頁面。僅有其微博“京東發言人”仍保留“聲明”頁面，且轉發和點贊數均已超過2萬。（截至9月3日17：30）
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