新基建系列，本次我们进入人工智能概念。
人工智能概念下的公司主要以计算机软件为主，但既然是新基建，那么我们就要聚焦一些硬一点的公司，所以将本文的行业范围限定为计算机设备和云服务两个二级行业。
先来一张全家福。从市值上看，大公司主要是紫光股份（IT产品及分销）、浪潮信息（服务器）、中科曙光（高端计算机）、网宿科技（CDN网络加速）、中国长城（电源产品、高新电子）、广电运通（ATM机）。
必须指出的是目前这两个行业的估值都处于高位。以计算机软件为例，包含负值的PE（灰色线条）已经显著偏离剔除后的PE（红色线条），说明行业内一些不赚钱的公司都已“升天”，估值的泡沫比较严重。
但无论如何，先了解一下也是应该的，毕竟这里是未来所在。
从资金上看，概念下的龙头首先当属浪潮信息，之后是中科曙光、中国长城、网宿科技和紫光股份。紫光的资金量和其市值不太匹配，说明热度还不够。
行业整体的投入回报率都较低，截止Q3的数据，相对较高的是网宿科技和优博讯。网宿19年的快报显示利润大幅下滑近96%，可谓断崖式下跌。优博讯也同比净利下降约55%，同病相怜。
相对业务质量高的是多伦科技（驾考系统）、博彦科技（软件咨询服务）、广电运通、赛易信息（ERP咨询服务）。博彦和赛易类似于国外软件大厂（比如微软、SAP）在国内的代理商。
从毛利率上看，多伦科技、蓝盾股份（网络安全）、正元智慧（一卡通）、广电运通都还不错。
前面提到的四大龙头，中科曙光、中国长城、网宿科技和紫光股份毛利率都低于25%，其中浪潮毛利率最低，约10%，这个毛利率还能不亏损，真的很神奇。
从回款上看市场地位的话，行业整体情况都不错，其中浪潮、紫光账期最短，也侧面印证其产品的市场需求旺盛。
现金流上看，中科曙光、多伦科技还不错。
综合来看，浪潮信息（服务器）、中科曙光（高端计算机）的概念最正，尤其是浪潮，无论是数据中心还是人工智能都离不开服务器。当然，紫光也有服务器，但不是主业，不够纯。
正如前面所讲，目前估值已高，追还是等，就各有所爱了。
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