全球新冠肺炎疫情危機加劇，再加上OPEC、俄羅斯深化減產談崩，油價遭遇血洗，中東股市崩了：3月8日開盤，中東各國股指全線暴跌——沙特TASI指數開盤下跌7.15%，以色列TA35指數跌5.36%，迪拜DFM指數跌7.51%，阿布扎比ADX指數跌5.88%，開羅EGX30指數、多哈股指均跌逾3%。科威特KWSEMP指數跌幅超過10%，觸發熔斷。科威特證券交易所宣佈，暫停今日剩餘時間所有交易。這背後到底發生了什麼？
OPEC談崩 沙特祭出驚人的動作：原油價格戰打響
分析認為，中東股市週五開盤崩了背後，原因在於全球新冠肺炎疫情的持續擴散，加劇市場擔憂；不過，OPEC與俄羅斯深化減產談崩，油價週五遭遇血洗，週六沙特突然祭出驚人的動作，全面發動全球原油價格戰，才是更為主要的原因。
由於新冠肺炎疫情蔓延加劇了市場對原油需求疲軟的擔憂，油價連續下挫，於2月初進入技術性熊市。作為OPEC中最大的產油國——沙特一直在敦促OPEC及以俄羅斯為首的盟友深化減產以支撐油價。
值得注意的是，OPEC+當前的減產協議將在3月底到期。OPEC曾在3月5日發表聲明稱，將向包括俄羅斯在內的OPEC+建議，額外再減產150萬桶/日直至2020年底，這相當於全球需求的1.5%左右。
然而，由於沙特力推的進一步減產遭到俄羅斯抵制，當地時間3月6日在維也納舉行的OPEC+深化減產談判以失敗告終。3月6日，布倫特和WTI原油期貨雙雙下跌近9%，創下五年來最大單日跌幅……
對此，伍德麥肯茲諮詢公司認為，油價暴跌顯示出OPEC與非OPEC產油國未能就生產政策達成一致對市場帶來的心理衝擊。一旦現有減產協議在3月底到期，市場將面臨生產不再受到約束的局面。
如果全球經濟增長走軟和新冠肺炎疫情防控措施的相互疊加導致石油需求繼續萎縮，無減產協議帶來的風險將更加明顯。過去幾年來，每當油價下跌，OPEC+總是能聯袂出手挽救油價，但這次這個希望在3月6日破滅了！
分析稱，談判破裂意味著OPEC和非OPEC產油國理論上可以在已經供應過剩的市場上隨意增產。Rystad Energy的Bjoernar Tonhaugen表示，“這是一個出人意料的發展，比我們的最壞情境預測還要糟很多，將造成史上最嚴重的油價危機之一。”
就在3月7日，沙特就祭出驚人的動作，全面發動全球原油價格戰：首先，沙特大幅降低售往歐洲、遠東和美國等國外的市場的原油價格，折扣幅度創逾20年來最大，以吸引國外煉油廠購買沙特原油。
聲明文件顯示：4月賣往亞洲的原油定價下調4-6美元/桶；4月賣往美國的原油定價下調7美元/桶。值得注意得是，這些都是史無前例的折扣。
然而，最驚人的是，賣給西北歐煉油商的旗艦級阿拉伯輕質原油折扣擴大到8美元/桶，售價低至10.25美元/桶。相比之下，俄羅斯的同類原油最多隻能下調約2美元。
降價的同時，沙特還私下告知市場參與者，如有需要將增加產量，4月沙特的原油產量可能會從本月的約970萬桶/日增至1000萬桶/日，甚至達到1200萬桶/日的紀錄水平。
筆者認為，沙特“降價+增產”的超級大動作，勢將在原油市場掀起腥風血雨，不僅給了已經萎靡不振的油價致命一擊，而且還極有可能引發全球資本市場的暴動……
3月6日，OPEC+維也納會議首次沒有達成任何協議，這也是六年以來的首次！作為的昔日的盟友，沙特與俄羅斯突然撕破臉，可能導致OPEC+這一數年來油市最重要的穩定聯盟面臨解體威脅。
市場人士指出，沙特被惹怒了，在最新的降價措施中，對俄羅斯的針對意味明顯。因為從上面提到的沙特賣給西北歐煉油商的旗艦級阿拉伯輕質原油折扣擴大到8美元/桶，售價低至10.25美元/桶。相比之下，俄羅斯的同類原油最多隻能下調約2美元。
這無疑是對俄羅斯公司在歐洲銷售原油能力的直接打擊。能源諮詢公司FGE中東董事總經理Iman Nasseri表示：“沙特正在打響一場全面價格戰！”
還記得油市2014年的噩夢嗎？這一次可能更可怕……
2014年11月，沙特大肆增產，試圖用低油價逼死美國頁岩油。油市的噩夢開始：油價一路暴跌，布倫特原油在2015年末和2016年初跌到了25美元水平。然而，美國的頁岩油卻靠著借債活了下來，隨後OPEC不得不拉攏俄羅斯實施減產……
眾所周知，當時沙特和俄羅斯與從未參與限產協議的美國頁岩油生產商爭奪市場份額，大幅增產導致價格下降，當時的銷售收入已不足以覆蓋頁岩油的成本，逼迫許多美國頁岩油生產商走向破產，在2015年末和2016年初跌到了25美元水平。
不過，之後頁岩油卻靠著借債活了下來。歐佩克之後不得不拉攏俄羅斯實施減產。時至今日，原油世界還在為當年沙特的決定買單……
然而，6年之後的2020年3月7日，由於OPEC+談崩，沙特似乎又祭出當年了的價格戰策略。只不過，這次的對象換成了“減產的盟友”——俄羅斯，結果可能更加可怕！
Rapidan Energy Group創始人Bob McNally表示，“俄羅斯拒絕支持緊急減產，將有效且致命地削弱OPEC+扮演穩定油價生產者的能力。”他表示，“這將嚴重破壞俄羅斯和沙特之間處於萌芽階段的金融和政治和解。這將導致油價和地緣政治波動性加劇。”
在3月6日OPEC+談崩之後，就有市場人士擔因事態發展再度引發對2014年油價崩盤噩夢重現的擔憂。多家國際機構認為，國際原油價格，很可能將從現在的45美元左右，跌到20美元左右，甚至會跌到10美元左右。
據媒體統計，自1960年以來，OPEC國家之間的合作崩潰都會引發懲罰性的下跌，而且低油價會持續數年。Rapidan Energy Advisers LLC的創始人Bob McNally說：“這是一次史詩般的失敗。”
按照初步估算，一旦投機者解除多頭頭寸，布油可能從當前的45美元自由落體到20美元區間，甚至10美元區間。這一次，新冠肺炎疫情的暴發，衝擊全球經濟，再加上OPEC+談崩，引發油價暴跌，再加上沙特突然發動全面價格戰……
有分析認為，這一次與1997年的情況相似。1997年，委內瑞拉過度生產使沙特忍無可忍，沙特再次使市場崩潰。在接下來的一年半中，油價下跌了50%。到1998年12月，布油跌到史上最低的9.55美元/桶。
有交易員認為，當前疫情之下的油市情況跟1997年最像。諮詢公司IHS Markit Ltd.的石油分析師、資深OPEC觀察員Roger Diwan表示：“我們很可能會在下個季度看到過去20年中的最低油價。”這意味著油價可能跌破20美元/桶。
據媒體報道，俄羅斯能源部長諾瓦克3月6日表示，“從4月1日開始，OPEC和非OPEC產油國均不再限產。”被問及沙特是否有增產計劃時，能源大臣阿卜杜勒阿齊茲親王表示，“我會一直吊著你的胃口。”
迪拜國民銀行大宗商品分析師Edward Bell預計，沙特、阿聯酋和其他歐佩克主要石油產國將在2020年餘下時間增產，他們將回歸以市場份額為主導的策略。
有分析認為，這可能是沙特一次破罐子破摔的逼迫行動：通過拉低原油價格向包括俄羅斯在內的其他原油生產國施加壓力，從而迫使他們回到談判桌上，然後再協同減產提振油價。
這招就要比誰能對低油價的忍耐力更強了。不過，這一次，最可能的結果是，俄羅斯能忍受低油價的時間將比沙特長得多。荷蘭國際集團首席經濟學家Dmitry Dolgin說：“由於俄羅斯前幾年採取了嚴厲措施，俄羅斯現在可以承受比五到六年前更低的油價。”
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