为了研究市内店，我找到了一份中信建投证券关于免税店的研究报告《韩国市内店发展的启示》。这篇报告了内容挺多，大致将韩国的免税市场进行了详细的介绍。这份报告对于我们研究中国国旅有非常重要的启示！
内容干活主要有一下4点：
- 韩国免税市场规模持续十年全球第一，市内免税店份额超80%。
- 市内免税渠道：龙头公司乐天免税，业务 蒸蒸日上。
- 机场免税渠道：龙头公司新罗免税，积极 拓展海外市场。
- 离岛免税渠道：离岛、离境相互区别，共 同发展。
我对第一点，市内免税店市场份额超80%，非常吃惊！第一感觉如果中国国旅也可市内店，可以对国内主要机场的依赖，减少巨额的销售提成。但是当我仔细研究市内免税店是怎么回事之后，觉得大陆市内免税店暂时没有多大的希望，倒是海南的市内免税店可以做大，可以匹敌韩国市场。
首先，我们先看下韩国的面内免税店的发展情况进行了解：
韩国免税店的发展阶段
1）萌芽阶段（1960-1979）： 萌芽期短，发展缓慢。1964年11 月韩国出现免税店雏形。1967年 KTS在首尔金浦机场开设了机场免 税店，主要向美军和国外旅客出 售免税品，规模非常小。
2）起步阶段（1980-1999）：收入增加，开放市内。以获取外汇、增加消费和振兴观光为目的开放市内免税。免税 店数量稀少，免税市场摸索前进。至1997年，亚洲金融危机到来，韩国旅游市场遭受打击，成长中的免税业也遭到 打击，一些免税店开始停业，免税市场震荡中前进。本国居民人均限额多次变化。韩国经济水平的增加和人均可支配 收入的上升，韩国本国人出入境增多，带动韩国免税消费的增长。
3）快速发展阶段（2000-2011）：经济恢复，全球第一。2002年韩国世界杯带动旅游业增长，推动免税销售额增长， 居民的购买限额重回2,000美元/人水平，使得免税业蓬勃发展，并在2008年超越英国，以8.7%的市场份额成为了全球 免税市场份额最大的国家。 日本游客+韩国本国居民构成此阶段韩国免税的主要消费者。2012年前韩国免税店消费额中韩国本国居民占据第一， 而第二大顾客群是日本游客。2003-2011年间，日本赴韩游客数量从180.25万人上升至328.91万人次，复合增速达 7.81%，此期间内，日本游客占韩国境外游客平均比例为37.18%。
4）持续发展阶段（2012至 今）：蝉联第一，中国为主。 2013年韩国海关发布数据，中 国游客在韩消费额正式超过韩国 本国游客，是韩国免税店最大顾 客群。到2018年韩国免税销售 额172.38亿美元，其中外国游客消费占比73.63%。其中，中 国游客消费额占比超过60%， 从人均消费来看，2015年中国 在韩国免税店的人均消费为 12,601元，远超于其他地区的 人均消费。从2010年之后整个 趋势来看，中国赴韩游客增速和 韩国免税市场规模增速具有相似 的趋势，拐点相同。-中信建投
从韩国免税店的发展可以看出，韩国的免税市场能够做到世界第一，市内免税店能够占80%的市场份额，跟中国这个有着14亿人口的大国有着密不可分的联系，也可以这么说是中国人造就了韩国的免税业。俗话说“肥水不留外人田”，中国政府也意识到了这个问题，想通过一系列手段来达到消费回流。
这波消费回流的主要受益者，中国国旅，上海机场，首都机场，还有以后要和韩国竞争的海南宝岛。
我心中一直觉得我们的市内店是否也可以达到韩国的水平呢？我感觉不会，因为我们旁边没有一个人口比我们还多，人比我们中国人还富有的大国存在。欧洲人已经过了冲动消费的念头，日本经历了失去的20年，人口老龄化，购买力不如从前，韩国人家家门口就有免税店，比我们还成熟，东南亚国家和印度，他们的消费能力还没有中国强！另外，韩国的乐天和新罗已经捷足先登，在东南亚国家布点了，干嘛，还来中国来消费呢？所以，我觉的我们的免税店，首先是为了满足和节流国内抑制不住的消费力，能把自己国内消费能力给覆盖满足了，就是件了不起的事。
除非，我国大陆市内免税店不和出入境结合捆绑，不限制国人的消费，也可以占到很大的比例。但是这样的话就和海南的发展有冲突了，现在海南针对国人和国外旅客是可以免税的。
2018年，中共中央 发布《国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》中提出
根据国家发展需要，逐步探索、稳步推进海南自由贸易港建设，分步骤、分阶段建立自由贸易港政策体系。海南自由贸易港建设要体现中国特色，符合海南发展定位，学习借鉴国际自由贸易港建设经验，不以转口贸易和加工制造为重点，而以发展旅游业、现代服务业和高新技术产业为主导，更加强调通过人的全面发展，充分激发发展活力和创造力，打造更高层次、更高水平的开放型经济。
其中，不以转口贸易和加工制造为重点，要以发旅游业、现代服务业和高新技术产业为主导，这句话非常重要。另外我全文搜索，发现全文提到“旅游”两个字多达54次。海南岛环境优美发展旅游业有着得天独厚的优势，如果还发展中国已经发展过剩的制造业，反而不利于海南的发展。
既然国家要让海南发展，那就得给政策倾斜，关于旅游的政策倾斜，那么什么会导致海南的旅游火爆呢？赌场？社会主义国家不允许这种毒草存在，那就选给予海南离岛免税政策吧，这样就会使海南的旅游的优势更大，这样起到了一箭双雕，一石二鸟，一举多得的作用，及发展了经济不是特别发达的海南，又挽回了本属于我们自己的肥水。
顺着这个逻辑去思考，大陆的这些市内免税店会给国人，放开口子吗？我猜测会，但不会太多的城市参与，本来上海，北京，大量，青岛，厦门这些城市就已经很发达了，再添点免税业务，反而回合海南形成竞争关系，这样会分流海南的政策的红利，不太利于海南的发展。我觉得以后即使是市内店占比提高那也是海南市内免税店的市场占有率提高，但也不排除在中国的经济龙头城市上海搞个大的市内店，毕竟还是要看政策。
我整理中国国旅的几家市内店
中国国旅旗下的市内店
2018年起，上海，北京，青岛，大连，厦门开了无价市内店，其中上海市内店的面积最大，不足800平米，最小的是厦门的，331平米。我们再看下海南省的市内店海口，经营面积2.2万平方米，首期开业面积1.3万平方米，博鳌经营面积4200平方米。哪一个都比大陆的市内店要大不少，其中海口和博鳌两家店属于托管，后续会其股东海免公司的51%股权会注入到中国国旅体内，（感觉自己又壮了~~~~中国国国旅）详见中国国旅的2018年年报，我摘录了一部分。
上海市内免税店
为避免海免公司与公司全资子公司中免公司产生实 质性同业竞争，中国旅游集团承诺在海南省国资委将 其持有的海免公司 51%股权无偿划转给中国旅游集 团后，立即启动将所持海免公司 51%股权注入公司的 程序。如公司决定不予收购，则中国旅游集团将在公 司作出不予收购的有效决定后 1 年内通过出售等方 式处置所持有的海免公司 51%股权，公司享有优先购 买权。中国旅游集团将与公司在本次无偿划转完成后 立即签订股权托管协议，将海免公司 51%股权在注入 公司或处置之前交由公司托管。-中国国旅2018年年报
从上海等市内店的面积和海口市内店的面积，业印证了我的想法，以后市内免税店的重头戏应该是在海南。
BUT，凡是都有个转折，上海市内店开业时，一篇报道中一段话引起我的思考。
目前他们已经在周边储备了2万平方米的意向空间，只待“大陆居民可购买”的政策红利落地。“毕竟免税店的主要消费群体还是国内居民，等政策放开后，人流量一定会迅速攀升到时候，我们也会第一时间扩容，以适应市场的需要。”
也就是说上海市内店旁储备了2万平米的空间，只等大陆居民可购买政策靴子落地！这是我说不排除上海也要开市内店，给国人多一个选择。
下面一段话是，上海市内免税店开业时，记者采访国免税品（集团）有限责任公司总经理助理顾纳新的说法。
据中国免税品（集团）有限责任公司总经理助理顾纳新介绍，目前，中国免税市场规模非常小，与中国出境游客免税消费不成比例。数据显示，中国免税品市场仅占全球的7%，占国内社会商品零售总额（38.1万亿元）的0.09%。“与韩国相比，我国免税市场规模仅为韩国免税市场（1183亿元人民币）的33%，而中国出入境游客市场规模是韩国的8.2倍。这些都从侧面反映出我国免税行业尚未成熟，存在长期增长和发展的巨大空间。”
“而与口岸免税店、运输工具免税店、离岛免税店、我国出口人员外汇免税店等主力免税业态相比，中国市内免税业务更是发展不足。”据介绍，在国际上，市内免税店销售占比达35.6%，是消费排名第二的免税零售销售渠道，市内免税店在韩国、泰国、日本等地发展很好。例如，2018年韩国的市内免税渠道销售额为963亿元人民币，同比增长42%，占韩国免税市场份额的82%。
有几个重要的点
- 中国免税市场规模小于韩国敬畏其33%，但是出入境游客市场规模是韩国的8.2倍。
- 在国际上，市内免税店销售占比达35.6%。
市内免税店又极大的发展潜力，关键看政策什么时候落地。
总结，市内店要想爆发不能指望我们的邻国，直能靠我们的国内的中产阶级。大陆居民可购买的政策和韩国针对国外旅客的市内店政策有着很大的不同，韩国的市内免税店靠着中国，赚的盆满钵满，中国的市内店只有靠我们国家日益壮大的中产阶级，免税市场很大，每个地方政府都会想从中获利的。
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