文 / 极客君（微信公众号ID：geekcaijing）
新冠疫情形势刚刚见好，非洲猪瘟却再次复发。3月3日，农业农村部在湖北神农架林区阳日镇、松柏镇又发现野猪非洲猪瘟疫情。
从2月19日到3月5日，猪肉概念股连续涨超7%，多只股票组团涨停。①
疫情下，受高居不下的猪肉价格影响，和猪肉互为替代品的众多禽类也相继迎来大幅度涨幅。其中，江苏养殖股“一哥”立华股份似乎正在迎来“春天”。
01
生猪养殖企业开始进入利润暴发期，而把养猪作为“副业”的立华正赶上这趟超级猪周期的顺风车。
2月27日起，广西、海南、江苏等全国多地提高生猪养殖的政策性补贴，在补栏力度不足的当下，出生猪补栏的重要性不言而喻。②
疫情什么时候结束还不得而知，但诚意满满当当的政策红利却依然没有抵挡住持续上涨的猪价，从2020年开年猪价稍有下跌外，截止到目前猪价已经平均涨至28元/斤。
业内人士分析，非洲猪瘟疫情导致行业补栏缓慢，高盈利周期拉长趋势明确，头部养殖企业迎来量利齐升的发展黄金期。猪肉概念股全线大涨，多地提高生猪养殖补贴，行业或迎量价齐升。
无论是年前爆发的猪瘟，还是在新冠疫情爆发期间，立华股份因加强了生物安全防控等一系列举措，不仅生猪出栏未受影响，它还通过战略性扩大了生猪业务规模，红利此时正在显现。
根据同花顺数据，3月2日，立华股份收盘价为53.1元，出现11笔大宗交易。三天过后，立华股份收盘价为56.41元，又出现9笔大宗交易。在此期间，立华拟为14家子公司提供担保，担保总额度不超过2800万元。③
放眼整个行业，整个生猪养殖龙头企业将迎来大洗牌，立华股份却能从中分一杯羹。
由于新冠疫情的影响，虽然猪场建设暂停，但因为行业龙头企业抗风险能力强，基础的补栏和饲料供应能做到正常供应，并且可以经过留种、自繁、外购等方式快速恢复并扩大产能，一旦复工，追赶工期有望，生产经营并不会受到明显影响。
反观行业的中小企业，由于抗风险能力低，在饲料采购、生猪销售、补栏均受到影响明显，复工之后，形势依旧不容乐观，甚至还有可能加速其退出行业。
养猪只是立华股份的“副业”，从规模上来讲，虽然在养猪业属于中小企业，但因为主业是养鸡能够做到协同共生抵抗风险；
从盈利角度上来讲，又因为防控意识较好，立华的生猪出栏能够得到保证，在享受量价齐升的大背景下，企业盈利将会十分丰厚。
华创证券分析师王莺认为，大型养殖集团正迎来扩张机遇，除拥有种猪资源、雄厚的资金实力，生物安全防控能力也将提升成为重中之重，防控效果将直接影响生猪出栏价格、出栏体重、养殖成本，进而影响到盈利能力和扩张速度。
02
立华股份，位居国内黄羽鸡养殖规模亚军。旗下业务主要以优质草鸡养殖为主导产业，在黄羽鸡业务上，已形成集曾祖代、祖代与父母代种鸡繁育、饲料生产、商品代黄羽鸡养殖与屠宰加工为一体的完整产业链。
值得一提的是，立华不仅具有全产业链一体化的优势，还拥有纵向一体化经营优势。
疫情以来，鸡苗价格持续暴跌，虽然近期呈现明显回暖的迹象。但因为国家相应政策放宽，运输情况改善，且目前正值补栏旺季，市场需求有所增加，预计鸡苗价格有望继续上涨。
根据财联社的统计数据，假设鸡肉对猪肉的替代率为30%，通过在产祖代存栏变化量推测商品鸡出栏变化量，预计2020年上半年鸡肉缺口比2019年上半年缺口扩大200万吨，2020年下半年鸡肉供应缺口比2019年下半年缺口略微扩大10万吨。④
整体来看，2020年鸡肉供需缺口与2019年相比会继续扩大，禽肉替代需求或明显增加，黄羽鸡行业有望充分受益，鸡肉价格有望全年维持高位。
据农村部数据，2019 年10 月底，全国能繁母猪存栏同比下降38%，生猪存栏同比下降41%。在当前尚无非瘟疫苗情况下，行业复产与疫情相互作用，产能恢复速度依然有限，禽肉替代需求明显增加，预计猪价高位有望支撑黄鸡价格高景气。
公司称，通过有效整合分散的肉鸡生产环节，其能够根据市场价格波动情况及对市场供求变化预测，及时进行适配度量的调节产业链各个环节的产出数量，在市场监控上，立华一直未雨绸缪。
在立华的舞台上，它享受着黄鸡、生猪业务带来的双重弹性，超级鸡周期的来临，超级猪周期的延续，双峰并进，这可能是立华大展宏图的一年。（所谓的超级猪周期，首先就是生猪价格的最高点超过以往的最高值，其次生猪高价的持续时间超过了以往持续时间。在疫情下，鸡肉对猪肉的替代作用小，所以呈现出双超级周期的现象。）
2月21日晚，立华股份发布2019年度业绩快报，净利润达19.73亿元，同比增长51.79%。实现了公司净利润连续第6年高速增长的立华，在2020年开局，中国经济短期重创的背景下，延续第7年净利润高速增长的骄人成绩，苗头已经初现。
03
新冠病毒改变了中国人餐桌上的饮食搭配，但传承多年的饮食习惯并不会因为短期疫情的影响受到改变。
随着全中国企业的复工进程加快，疫情也开始逐渐出现转好迹象，预见在不久之后，被“逼疯”的中国人必将开始报复性消费。
鉴于逐渐回归正常的生活，普通市场中家禽类的消费正在逐渐回暖，而借助于餐饮行业的强势回归，养殖业在未来很长一段时期内，都将保持不可比拟的优势。
东方财富网股票行情显示，截至03月06日立华股份于深股通持股量为70.79万股，占其A股股本比例为0.18%，比上一交易日减少22.06万股。根据公开资料显示，这次减持的股东是君联资本，而君联资本又是立华股份的风险投资。
在业内人士看来，立华之前为子公司担保2800万和这次的减持操作，都与战略性扩大生猪业务规模有着内在的联系，或许是出于现金回流。
在疫情风口的近况下，本就拥有应对风险的资本的立华回笼资金增加现金流，本意有可能是扩大生产。
鸡苗价格的触底反弹，让本就在黄羽鸡市场占领高地的立华优势更加明显。在当下的家禽养殖市场中，立华加大生猪养殖的投资，既可以扩大自身在家禽养殖市场的份额，又可以给自己加了一份保险“弯道超车”。
雷军曾说“站在风口，猪都能飞起来”，这句话后来成为很多人引用的创业金句，但是在这句话的后面，“长出一个小翅膀，就能飞得更高”却鲜有人提及。纵观多来不断涌现出的风口，站在风口上固然重要，但是能否靠自己长出一双小翅膀才是能否取得成功的关键。
而现在的立华，不仅有“猪”也有鸡“翅膀”。
①：《中纬财经：A股放量拉升！沪指涨近2%，猪肉概念组团涨停》
②：《凤凰财经：港股异动 | 多地提高生猪养殖补贴 行业或迎量价齐升 猪肉概念股全线大涨》
③：《同花顺财经：立华股份(03月02日)现大宗交易、立华股份(03月05日)现大宗交易》
④：《财联社：猪鸡价格高烧不退 养殖股狂飙背后支撑强劲》
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