柳玉936
对于周期性行业的股票，我们判断其估值高低的时候往往会用高市盈率买进，低市盈率卖出的策略，但什么叫高？什么叫低？这需要用到历史数据来判断，同时，对于周期股的估值问题，市净率是个不错的选择。
周期股市盈率高买进，市盈率低卖出，同时需要叠加市净率一起评判……
为什么周期股要市盈率高买低卖？
我们一般意义上的周期股，就是跟经济周期有关的，或者具备自身运转周期的行业股票，比如有的行业是不受经济周期影响，比如医药、白酒、食品饮料等行业，这些行业又被称之为非周期行业，为什么？因为不管经济怎么变化，你得吃饭，人吃五谷杂粮自然就会生病，就得吃药，所以这些行业基本不受到周期影响。
而周期股，比如有色金属、比如证券、比如石油等等，这些行业受到经济大周期的影响，或者受到自身运转逻辑的影响，从而具备周期性，而我们再评判周期股的估值高地的时候，为什么就成了市盈率高买低卖？
要想了解这个情况，你就必须知道市盈率的计算方法：
每股现价/每股收益=市盈率
仅仅从公式上，很难看出端倪，我们举例分析。
加入某上市公司属于周期股，在经济处于告诉发展的时候，公司自然呈现景气度非常高的情况，换言之，公司很赚钱，那么每股收益自然也就高了，而此时的股价假如为10元/股，每股收益为1块钱，那么其市盈率就是10倍。
当经济环境急速回落的时候，公司自然也会跟随经济回落而回落，公司没那么赚钱了自然每股收益也就降低了，于是此时公司的每股收益只有0.2元，股价也同样随着公司的盈利能力而出现相应回落，此时股价5块钱，5/0.2=25倍。
这么一对比，当周期处于波峰的时候，股价高，每股收益自然也高，市盈率必然也就低了；当周期处于波谷的时候，股价相对低，每股收益相对也低，市盈率自然就高了，换言之，你参与周期股肯定要选择行业最不景气的时候参与，也就是波谷买入，波峰卖出，对应也就成了市盈率高买入，市盈率低卖出……
那么是不是只看市盈率呢？当然不是了，对于周期股的判断，你还需要借助市净率才行。
每股现价/每股净资产=市净率
我们一般要求周期股市净率要低于1的时候，才具备相应的投资价值，或者不能超出1太多，比方说某家公司的现价为10元，其每股净资产为10元，那么市净率就是1，因为每股内在净资产的波动没那么大，所以市净率的波动也不会很大。
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易论招财圈
我曾经的工作就涉及了一些周期性行业的研究。
周期性行业之所以被冠以“周期”前缀，就是因为它的运行轨迹并不是一条简单的直线或者抛物线，而是比较有规律的波浪线，有波峰，有谷底。
周期性行业通常包含有色，煤炭以及一些化工品种。这些品种随着经济周期的运转而呈现波峰与谷底的运作规律。
周期性行业的股票，市盈率比较高的时候，说明了业绩也在底部，即，股价处于谷底（假定股价随着价值而波动），那么正符合一些投资秉持的“低吸高抛”中“低吸”的区域，因为行业的固有特点，并不会出现谷底之后还有“十八层谷底”的现象，所以此时买入，市盈率偏高，但是今后的业绩只会继续增厚，而不会继续下降了。
万事无绝对，有些周期性行业也会面临产能过剩的问题，在2015年开始的供给侧改革中，这些竞争力差，体量小的企业，都存在被兼并的可能性。此时手里的公司股票也可能面临停牌重组，但在市盈率高的时候抄底周期性行业的思路有理论依据。
同理，在市盈率低的时候，说明了盈利水平已经处于波峰位置，根据周期性特征，面临着利润下降的风险，假定价格围绕价值波动，那么此时的股价也是高位，有下行的可能性，适合高抛。
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经年财经
这是个特别简单的问题，但是这是最难做的股票，说起来太容易，周期股做起来太难。
周期股，指的是公司所处的行业，有行业景气和行业萧条的轮回更替，这类公司的股票叫做周期股。
其中钢铁股是最典型的周期股，八九十年前，美国的钢铁股就有强烈的周期特性，A股没有那么长的历史，但美国股市可以做参考，格雷厄姆就特意讲过，典型的周期股钢铁股。
买周期股当然要买在行业大萧条的时候，行业萧条，业内的公司经营困难，净利润极小甚至大亏损，这时候的股价很低，利润更低，市盈率却很高，因为每股收益太低，即使股价低于净资产，市盈率依然很高，这时候买入，是聪明的做法。
等到行业景气度大幅提高的时候，公司的净利润也出现大好转，景气的时候，每一家都很赚钱，净利润都很高，每股净利润也是非常好看，市盈率因此变成很低，但这个时候的低市盈率恰好表明行业处于高峰期股价也处于高峰期，这时候要卖出，虽然市盈率好低，也要卖出，过了高峰期，就是下一个萧条期。
可以看看两个周期股的变化，分别是兴业证券和凌钢股份。
图一兴业证券，很明显，净利润在快速下滑。行业走向萧条。牛市的时候，净利润41.67亿元，2011年熊市萧条的时候，净利润只有4.35元。现在净利润正在快速降低。
(图一）
图二是凌钢股份，这是钢铁股。凌钢股份行业萧条的时候，净利润亏损7亿元，行业景气的今年，三季度盈利达到了12.77亿元。
(图二)
周期股说起来容易，做起来特别难。只能纸上谈兵，我自己都不会去买周期股，怕把握不了被深套无法脱身。
西格玛的化学
首先说一下市盈率。市盈率就是挣一块钱的本钱。通俗讲就是花多少钱能挣一块钱，比如说市盈率是20那就是投资20块钱挣一块钱。
再说一下市净率。市净率就是股票价格与每股净资产的比值。例如：股价是10块，每股净资产是5块，那么市净率就是2。
周期性股票市盈率高了就是盈利能力弱了，市场信心不足，股价就会下跌，股价下跌市净率就低了，市净率低估值就进入了低估值区域。这时候买进就对了。
反过来如果市盈率低盈利能力强，市场买入信心十足，股价就高，这就推高了市净率股票进入高估值区域。这时候卖出才是硬道理。
总得来说这么做还是价值投资的理念。
还是在低估值区域买进，高估值区域卖出！做法和逻辑都没问题！
红尘乐悠悠
这个有一定道理的，也可以引发对市盈率的讨论；
一般而言，投资者都习惯于买入低市盈率的股票，而实际上，正所谓低市盈率有低市盈率的理由，高市盈率有高市盈率的理由。简单来说，就是高有高的理由，而低有低的理由。
对于周期性行业的来说：
我们可以看出来，一般市盈率高，说明这个行业在走上坡路，而市盈率低往往代表这个行业在走下坡路，我们当然得支持上坡路，卖出在走下坡路的股票。
我们来看看市盈率的基本计算：股票价格/每股收益；
当公司已经处在繁荣阶段的时候，每股收益很高，因此市盈率看起来很低，看起来股票很便宜，而当公司处在低估的时候，每股收益很低，所以看起来股票市盈率很高，看起来股票很贵，可是实际比较一下就会发现，实际上，往往高市盈率的股票更加便宜。
以股易金
市净率低,还要判断供需库存影响市场需求，影响价格变动，利润率提高，如果需求端扩张，又刚好产能扩张企业，一二十倍牛股正常。
股经汇播
因为周期性行业，市盈率高的时候就是行业低迷期，股价也处在低位，如果在这个时候买入，行业一旦出现拐点，重新恢复增长，你就可以低成本坐享高收益了。对于周期行业，又或者你可以参考市净率，市净率低的时候买入，高的时候离场
刘家军擒龙头股
这个问题很有意思，起码解决了不能只看市盈率估值的问题。
一、周期性和非周期性
非周期性行业股票，不论经济走势如何，人们对企业生产的与生活密切相关的产品的需求都不会有太大变动，例如重点包括医药、食品饮料、商业零售及铁路建设等板块。相反，提供生活非必需品的行业就是周期性行业，比如钢铁、有色金属、建材、水泥、机械制造、石油等。
非周期性企业盈利能力较为稳定，属于“防御”品种，周期性行业盈利能力和经济景气周期有关，业绩好坏呈现出周期性。
二、市盈率
市盈率（PE）＝股价÷每股盈利。假设A企业处于经济周期低谷，股价为10元。每股盈利为0.2元，市盈率PE＝10÷0.2＝50。
三、周期性行业市盈率变化
当经济处于低谷时，市盈率为50倍，如果按照市盈率估值，明显高估。当经济开始恢复时，企业盈利能力变强，每股盈利变成1元，如果股价10元不变，那么市盈率PE＝10÷1＝10，明显被低估，市场如果对该股正常估值为20倍PE，那相应股价就应该是20元。目前市场价才10元，还有100%的上涨空间。于是买入就积极，股价从低价位10元上涨到20元，但市盈率却从低价位10元对应的50倍，变成高价位20元对应的20倍。
当周期性行业在向经济发展巅峰过度阶段时，这些企业的盈利能力大幅度上升，股价却相对上升慢，会出现股价越涨，市盈率越低的现象。比如上例，如果每股盈利变成2元，股价上升到25元时，市盈率反而变成了12.5倍，但股价其实已经上涨了250%。这就是“戴维斯双击”。
所以，周期性行业应该在市盈率高时买入。
反之，把上面例子倒过来推，当经济发展处于巅峰时，股价高，每股盈利能力也强。假设股价还处在高位阶段，但盈利能力却快速下降，股价相应下跌。但每股盈利下降的速度大于股价下降的速度，出现股价越跌，市盈率越高的情况。举个极端例子，当盈利能力变成0.1元时，股价即使回到10元，此时市盈率却有100倍。这就是“戴维斯双杀”。
如果对周期性行业这个特点认识不清楚，还死搬硬套用市盈率法对周期性股票估值，就是错误的方法。对周期性行业，一般采用市净率法进行估值。如果非要用市盈率法，就是上面说的，“市盈率越高越买，越低越卖。”这个需要对经济周期有个正确的预判。
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投资悟道
周期性股票业绩与行业周期有关，而股价与业绩改善有关。
当周期性行业处于高景气度的时候，产品价格上涨也位于相对高位，再度涨价概率已经很少，反而会因为产品价格上涨利润丰厚引发市场产能增加，产品价格存在下跌的概率，而这个时候公司的业绩也是出于顶峰，盈利水平最佳，公司估值水平最低，但是随着产能扩张，过剩的产量就会暴露，产品价格就会下跌，行业景气度下降，公司盈利水平下降，很快的公司估值会从很低的市盈率慢慢升高，估值出现急剧变化。
市场担忧公司盈利能力下滑，就会抛售股票，导致股价大跌，随着股价下跌，产品销售受阻，挤压严重，很多公司无法承受亏损，不得不破产或者压缩产能，公司经营进入低估，这个时候公司股价也进入转折期，股价低估值高，但是因为很多企业停产，产品销路会慢慢好转，价格会慢慢升高，企业景气度会慢慢好转，市场乐观情绪抬头，股价会慢慢走出低谷，并开始上涨。因此市盈率高的时候反而是介入良机。
因此单纯以市盈率高低股息率高低来判断投资标的是不是有投资价值是很不靠谱的，某些专家经常提醒价值投资，主要投资低估值周期大盘股，实际上是很忽悠人的。价值投资是买进低估的股票而不是买进低市盈率股票，低市盈率不代表股票价格被低估，这是两码事。
杜坤维
首先说一下市盈率。市盈率就是挣一块钱的本钱。通俗讲就是花多少钱能挣一块钱，比如说市盈率是20那就是投资20块钱挣一块钱。
再说一下市净率。市净率就是股票价格与每股净资产的比值。例如：股价是10块，每股净资产是5块，那么市净率就是2。
周期性股票市盈率高了就是盈利能力弱了，市场信心不足，股价就会下跌，股价下跌市净率就低了，市净率低估值就进入了低估值区域。这时候买进就对了。
反过来如果市盈率低盈利能力强，市场买入信心十足，股价就高，这就推高了市净率股票进入高估值区域。这时候卖出才是硬道理。
总得来说这么做还是价值投资的理念。
市场只是一方面，更重要的是怎么去把握机会。就像我之前发的文章，总是有朋友能把握住这个机会，他们对我信任，我对他们以回报。可能说多了很多人也不信，看我操作就知道了：
宇晶股份是在01月15号出现的底部信号（底部即买入）。之前处于下跌状态，很多人都是在这个时候抛出的，物极必反，当引爆信号出现就代表着这只开始上涨了，随后01月17号出现了引爆信号（引爆即加仓），到18号收盘，短短4个交易日涨幅达到了35%。
其实看完就知道了，我所使用的技巧，就是根据这两个信号来判断的，简单直观明了。而在今天收盘之后，我发现了又有一只股票出现了信号，经我分析，这只股票是在近期主力进场后拉升上涨的，预计一个星期内涨幅大概在30%以上！（私信获取文中股票）
