今儿继续“高手与老股民看股市系列”的第五期，已经做过了很多理论、心态、模式和系统方面的研究，是时候做一些实际行业的研究了。在之前文章
《行业博弈思路：对比、联动、分类三法则》，（行业选股模式）和《成功的股民背后，必有被我们忽略的重要因素》 ，（期货指标的应用策略）中，我介绍过一些行业研究，作为股民，我们需要无条件地服从市场，有敬畏之心。今儿以环保行情做一个研究，告诉大家应该如何先找行业规律，个股规律，然后才能具体博弈。2019年行业复苏与分化，“富春环保”的思考
在《环保行业研究之行业拐点与潜力股模式（名单）》中做过对于2019年环保板块文章汇总与行业规律研究。首先，环保股是一个典型的周期行业，玉名认为这主要是与行业政策和资金模式有关系的，2016-2017年因PPP模式大涨，随后2018年收紧跳水，2019年分化，所以后面，我会这个行业资金和政策模式做详细解读。其次，环保行业没有持续过所谓慢牛或长牛股，只有短期概念炒作和波段操作等。最后，想要入手环保股，必须对相关个股的行业基本面规律和股性特征做详细研究，否则很难参与 。
2019年国家对前期监管政策调整的新起点，融资环境将逐渐改善：对民营企业支持及期待降准的落地，但环保PPP类公司业绩改善为时尚早，并没有业绩改善，这也是为何相关个股走势较弱，而积极的财政政策推动大型、补短板项目，所以一些环保公司因此受益开始活跃。
这里面比较典型的公司是富春环保（2019年多篇文章挖掘过的个股）。其基本面的特点就是典型的利用资金杠杆去拓展公司业务，实现业增长的关键。从2012年到2017年，富春环保以平均每年一家的速度进行收购，并以此推动业绩增长。最初是富阳地区。随后2012年1月公司收购东港热电，尝试异地复制循环经济产业园。2013年1月公司收购新港热电。2014年5月组建江苏热电。2015-2016完成前面收购后的项目扩大投资。2017年公司收购常安能源92%股权，主营业务规模进一步扩大。2018年，富春环保业绩表现不佳，没有任何并购。
而2019年重启两大并购项目，以8.5亿元收购铂瑞能源环境工程有限公司(下称“铂瑞能源”)85%股权以及1.1亿元收购山东中茂圣源实业有限公司(下称“中茂圣源”)100%股权，公司业绩开始回暖。2019年第三季度，富春环保实现营业收入9.46亿元，同比增长29.93%；实现净利润9721万元，同比增长78.78%。这是源于传统的热电行业投资规模大且回收周期长、产能半径和产品价格受限等特点，决定了行业参与者很难依靠单一项目实现长期增长，必须要不断地拓展，富春环保不断利用定增和融资等资金优势，去拓展项目，这也是其能环保板块中独树一帜的关键。但2020年角度，其很可能无法完成的那个新的并购了，所以走势方面会弱势一些，对此股民要小心了。
在《环保行业研究之行业拐点与潜力股模式（名单）还总结过富春环保的股性特点，波段走势策略，只有这样才能具备操作该股的资格，并且有涨跌的策略。那么顺着这样思路，揭秘环保股行业的政策与资金的四种模式，以及行业波段起落的原因，供大家参考。
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